La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti rimane tiepida a settembre, mentre la disoccupazione si mantiene al 4,3%

La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti è leggermente migliorata a settembre, con la disoccupazione che si aggira ancora intorno al livello più alto dal 2021. Il tasso di disoccupazione è ancora al 4,3% e, secondo un sondaggio di Bloomberg, a settembre 2025 sono stati creati solo circa 50.000 posti di lavoro.

I legislatori statunitensi sono ancora sotto pressione per approvare il disegno di legge sulla spesa, altrimenti rischiano di causare uno shutdown federale. Tuttavia, uno shutdown potrebbe ritardare la pubblicazione del rapporto di venerdì, fornendo una nuova interpretazione della domanda di lavoratori, che si manterrà sufficientemente stabile da impedire un ulteriore aumento della disoccupazione.

Le aziende hanno ridotto il numero di nuovi dipendenti a causa delle tariffe.

La Fed ha effettuato questo mese il suo primo taglio dei tassi del 2025 per contrastare i segnali di tensione sul mercato del lavoro. I mercati si aspettano un ulteriore taglio anche dopo la riunione del 29 ottobre.

Ultimamente, le aziende hanno ridotto le assunzioni per bilanciare i costi, come ad esempio i dazi doganali. Si prevede che i dati governativi di martedì confermeranno che le offerte di lavoro ad agosto sono scese al livello più basso dal 2021. Gli operatori di mercato terranno d'occhio anche i dati di settembre dell'Institute for Supply Management (ISM) relativi ai settori manifatturiero e dei servizi, che saranno pubblicati la prossima settimana.

Nel frattempo, gli investitori stanno monitorando gli sviluppi dell'ultimo minuto prima di un possibile blocco federale e delle sue potenziali conseguenze.

A nord del confine, la Banca del Canada condividerà un riepilogo dei colloqui alla base del recente taglio dei tassi e potrebbe segnalare la probabilità di un ulteriore taglio il mese prossimo. I mercati tracanche l'andamento dell'inflazione nell'area dell'euro e in Svizzera, diversi discorsi delle banche centrali e un possibile allentamento della politica monetaria in India.

Si prevede che la banca centrale indiana riprenderà ad allentare la politica monetaria questa settimana, probabilmente tagliando il tasso repo al 5,25% mercoledì, in seguito alla mossa della Fed. Nel frattempo, il governatore della BOJ Ueda sarà protagonista di una settimana intensa di discorsi in Giappone, intervenendo venerdì dopo l'ultimo sondaggio Tankan sulle imprese.

Anche i paesi europei attendono la pubblicazione dei principali dati economici

L'area euro pubblicherà una raffica di dati, a partire dai dati sull'inflazione in Spagna lunedì e dalle principali economie martedì, prima del dato regionale di mercoledì, previsto al 2,2%.

Questa settimana più della metà dei membri del Consiglio direttivo della BCE interverrà in un circuito di conferenze, tra cui diverse presenze di alcuni esponenti politici. 

Questa settimana l'attenzione della Gran Bretagna sarà focalizzata anche sulla conferenza del partito laburista, con il cancelliere Reeves che interverrà lunedì e Starmer martedì, mentre i mercati valuteranno la direzione del governo.

I dati chiave del Regno Unito di questa settimana includono i conti nazionali trimestrali di martedì, il sondaggio del BOE Decision Maker Panel di mercoledì e i discorsi di numerosi funzionari della BOE.

In Svizzera, tra gli eventi principali figurano le revisioni della crescita di lunedì, i dati sugli interventi sul mercato valutario di martedì, l'indice PMI di mercoledì e l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giovedì, che dovrebbe salire allo 0,3%, il ritmo più rapido da marzo.

Lunedì, la Riksbank svedese pubblicherà anche i verbali della sua recente decisione di tagliare i tassi, ribadendo la sua opinione che non sono previsti ulteriori tagli almeno fino al 2028. Venerdì la Turchia pubblicherà i dati sull'inflazione di settembre, con prezzi mensili in probabile aumento più rapido ma un tasso annuo in calo al 32,5%.

della Federal Reserve Bank di Richmond,dent Tom Barkin, ha affermato che, nonostante l'inflazione e la disoccupazione siano leggermente cambiate, il rischio di un loro significativo peggioramento è basso.

In un'intervista a Bloomberg Television, Barkin ha notato le lievi deviazioni nella disoccupazione e nell'inflazione, ma ha sottolineato che la Fed è impegnata a stabilizzare i prezzi, sostenendo al contempo la massima occupazione.

Ildent della Federal Reserve Bank di Richmond, Tom Barkin, ha affermato che, nonostante l'inflazione e la disoccupazione siano leggermente cambiate, il rischio di un peggioramento significativo è basso. In un'intervista a Bloomberg Television, Barkin ha sottolineato l'impegno della Fed a stabilizzare i prezzi, sostenendo al contempo la massima occupazione.

Barkin ha osservato: "Siamo molto concentrati sul tentativo di far atterrare l'aereo qui e di bilanciare inflazione e disoccupazione. Entrambi i fattori hanno preso la direzione sbagliata, ma d'altro canto, il lato negativo è limitato e dovremo solo adattare la nostra posizione man mano che ne sapremo di più"