Il dollaro USA crolla al minimo degli ultimi 14 mesi dopo l'attenuarsi delle pressioni commerciali

Il dollaro statunitense ha toccato il punto più basso degli ultimi 14 mesi, con gli operatori che hanno scaricato la valuta dopo una settimana difficile,costellatadi minacce commerciali da parte delDonalddent Trump.

L' Bloomberg Dollar Spotindice ha subito un duro colpo, perdendo l'1,7% da venerdì scorso. Si tratta del calo settimanale più netto da luglio 2023, quando la Federal Reserve ha posto fine a un prolungato periodo di inasprimento monetario.

Sebbene ildent abbia costantemente minacciato importanti partner commerciali come Canada e Messico, non esistono ancora ordini esecutivi concreti per imporre tariffe doganali. Trump ha invece incaricato i dipartimenti del Tesoro e del Commercio di valutare le relazioni commerciali e di fornire un rapporto entro il 1° aprile.

Gli investitori si preparano a una svendita del dollaro

Gli operatori valutari stanno iniziando ad agire in base a ciò che avevano previsto per mesi: il dollaro è sopravvalutato e destinato a una correzione.

Matthew Hornbach, responsabile della strategia macro di Morgan Stanley, ha affermato che gli investitori erano cauti nel vendere il dollaro così presto nel mandato di Trump, non essendo certi che avrebbe imposto immediatamente i dazi. Ora che Trump si è astenuto dall'agire, gli operatori si sentono più liberi di muoversi.

"Più ci addentriamo nel secondo mandato deldent Trump, più gli investitori si sentono a loro agio nell'esprimere le proprie opinioni. Il dollaro è forte, i tassi di interesse sono alti ed entrambi sono pronti per una correzione", ha affermato Hornbach.

La correzione ha già beneficiato altre valute principali. La sterlina britannica è salita di oltre il 2,5% rispetto al dollaro questa settimana, sostenuta daitrondati del settore manifatturiero e dei servizi provenienti dal Regno Unito. Anche l'euro ha avuto una performancetron, registrando la sua migliore performance settimanale dal 2023.

Gran parte della retorica commerciale di Trump si è concentrata sui partner commerciali nordamericani come Canada e Messico, lasciando l'eurozona fuori dal suo mirino diretto, almeno per ora.

Nel frattempo, gli strateghi di Morgan Stanley avvertono che la tendenza al rialzo nei confronti del dollaro si sta rafforzando. La banca ha una delle prospettive più ribassiste sul dollaro tra gli intervistati da Bloomberg.

"Mentre i sostenitori del dollaro sono rumorosi e attivi, c'è un gruppo più silenzioso ma consistente di investitori pronti a scommettere contro la valuta", hanno affermato.

I dati confermano questo sentiment. I dati sui futures della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mostrano che i trader detengono posizioni rialziste sul dollaro per un valore di 34,6 miliardi di dollari, il livello più alto dal 2019. Tuttavia, con il dollaro in rialzo solo del 3% dalla vittoria di Trump a novembre, ci sono rischi di un'inversione di tendenza significativa.

Ma il dollaro ha guadagnato oltre il 2% nell'ultimo trimestre rispetto a valute come il peso messicano, il dollaro canadese e lo yuan cinese. Tuttavia, molti operatori di mercato hanno preferito concentrarsi maggiormente sulle azioni di Trump – o sulla loro assenza – piuttosto che sulle sue parole.