Il PPI core degli USA scende allo 3.4%, inferiore alle aspettative

Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riportato giovedì che i prezzi alla produzione negli Stati Uniti sono rimasti piatti a febbraio, mancando le previsioni e segnalando che l'inflazione potrebbe stare rallentando.

L'indice dei prezzi alla produzione (PPI), che traccia ciò che i produttori ricevono per le loro merci e servizi, non ha registrato aumenti per il mese, dopo il rialzo rivisto al rialzo dello 0,6% di gennaio. Gli economisti si aspettavano un aumento dello 0,3%, ma i numeri effettivi sono risultati inferiori.

Il PPI core, che esclude cibo ed energia, è sceso dello 0,1%, segnando la prima diminuzione da luglio. Gli analisti avevano previsto un aumento dello 0,3%, rendendo questo un significativo mancato obiettivo.

I prezzi core che escludono anche i servizi commerciali hanno registrato un aumento dello 0,2%. Il rapporto segue i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) rilasciati il giorno prima, che hanno mostrato un aumento dello 0,2% per febbraio, portando il tasso di inflazione annuo al 2,8%, leggermente inferiore alle figure di gennaio.

I futures del mercato azionario reagiscono mentre i rendimenti dei Treasury rimangono elevati

I futures del mercato azionario hanno risposto immediatamente. I futures sull'S&P 500 hanno ridotto le perdite dopo il rapporto, mentre i futures sul Dow Jones Industrial Average hanno ancora mostrato un calo di 71 punti (0,2%).

I futures sul Nasdaq 100 sono diminuiti dello 0,4%, invertendo parte dei guadagni del giorno precedente. La reazione è stata mista mentre i trader cercavano di valutare cosa significassero i più recenti dati sull'inflazione per la politica della Federal Reserve.

I rendimenti dei Treasury sono rimasti elevati poiché gli investitori hanno mantenuto le aspettative che la Fed manterrà i tassi invariati nel suo prossimo incontro mercoledì. Il mercato sta già quotando probabilità vicine al 100% che i tassi non cambieranno.

I responsabili politici hanno sottolineato un approccio cauto mentre monitorano i trend dell'inflazione e i potenziali rischi economici legati alle politiche commerciali di Donald Trump.

Trump ha scosso i mercati giovedì mattina quando ha annunciato piani per imporre dazi del 200% sulle importazioni alcoliche europee in risposta al dazio del 50% dell'UE sull'whisky americano.

«Questo sarà ottimo per le aziende di vino e champagne negli Stati Uniti», ha pubblicato su Truth Social, innescando nuove preoccupazioni su un peggioramento della guerra commerciale. L'annuncio ha pesato sul sentiment del mercato, facendo scendere i futures prima che il rapporto PPI aiutasse ad alleviare le preoccupazioni.

Le aspettative di taglio dei tassi della Fed rimangono nonostante i dati sull'inflazione più deboli

La Federal Reserve ha monitorato da vicino l'inflazione mentre valuta potenziali tagli ai tassi durante il quarto trimestre di quest'anno.

Il rapporto PPI di febbraio ha mostrato che i prezzi alla produzione headline sono aumentati del 3,2% su base annua, in calo rispetto al 3,7% di gennaio. Il PPI core era al 3,4%, dopo un calo di 0,4 punti percentuali rispetto al mese precedente.

Nonostante i segni di un'inflazione in raffreddamento, i mercati si aspettano ancora che la Fed inizi a tagliare i tassi già a giugno. Barclays, per esempio, si aspetta almeno altri due tagli di un quarto di punto prima della fine dell'anno.

Alcuni responsabili politici, tuttavia, sono preoccupati per il modo in cui le politiche fiscali e commerciali di Trump influenzeranno la crescita economica e l'inflazione nei mesi a venire.

All'interno del rapporto PPI, un calo dello 0,2% nei prezzi dei servizi ha compensato un aumento dello 0,3% nei prezzi delle merci. Il BLS ha notato che due terzi dell'aumento delle merci sono derivati da un impressionante aumento del 53,6% nei prezzi delle uova di pollo.

Il mercato delle uova è stato colpito duramente dall'influenza aviaria, che ha ristretto l'offerta, sebbene i rapporti indichino che i prezzi hanno iniziato a stabilizzarsi a marzo.

Dal lato dei servizi, oltre il 40% del calo è derivato da un calo del 1,4% nei margini per l'ingrosso di macchinari e veicoli. Questo riflette un rallentamento della domanda nei settori industriali chiave, poiché le aziende e i consumatori riducono la spesa.

Gli investitori sono rimasti cauti nonostante i dati sull'inflazione in raffreddamento. Il Nasdaq ha visto una forte inversione dopo un guadagno dell'1,2% mercoledì, alimentato dalle forti prestazioni di Nvidia e Palantir Technologies.

Tuttavia, i mercati più ampi hanno continuato a lottare. Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso con un calo dello 0,2% mercoledì, segnando la sua terza sessione consecutiva in perdita. L'S&P 500, nonostante un aumento dello 0,5% mercoledì, si sta dirigendo verso una settimana difficile.

Finora, sia l'S&P 500 che il Nasdaq sono in calo del 3% per la settimana, mentre il Dow è sceso del 3,4%, la sua settimana peggiore da marzo 2023.

L'S&P 500 è effettivamente entrato in territorio di correzione per la seconda volta all'inizio di questa settimana, scendendo del 10% dal suo massimo storico di febbraio.

Ma come Cryptopolitan ha riportato mercoledì, Trump ha liquidato il mercato azionario come una «economia falsa». Non lo vede più come una misura della sua vittoria economica, come faceva durante il suo primo mandato.