Il mese scorso, l'indebitamento del governo del Regno Unito ha superato le aspettative. I dati ufficiali dell'Office for National Statistics (ONS) hanno stimato l'indebitamento netto del Paese a 18 miliardi di sterline per il mese, 3,5 miliardi di sterline in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Gli ultimi dati hanno superato anche le previsioni della City e dell'Office for Budget Responsibility (OBR), che si attestavano rispettivamente a 12,75 miliardi e 12,5 miliardi di sterline. Tuttavia, di conseguenza, la Cancelliera Rachel Reeves sta subendo pressioni affinché annunci aumenti delle tasse a novembre per colmare un divario che potrebbe raggiungere i 40 miliardi di sterline.
Fitzner ha affermato che la loro spesa per i servizi pubblici ha superato l'aumento delle entrate fiscali
L'Office for Budget Responsibility aveva previsto un indebitamento di 72,4 miliardi di sterline per i primi cinque mesi dell'anno. Tuttavia, l'indebitamento del settore pubblico britannico nello stesso periodo ha raggiunto gli 83,4 miliardi di sterline, la cifra più alta dall'inizio della pandemia. I dati sull'indebitamento di agosto non fanno che aggravare la pressione sul Tesoro del Paese. Senza contare che la Cancelliera Rachel Reeves deve ancora affrontare il delicato compito di risanare le finanze pubbliche senza soffocare la crescita.
Grant Fitzner, capo economista dell'ONS, ha osservato che la spesa per i servizi pubblici e gli interessi sul debito ad agosto ha superato l'incremento derivante dalle maggiori entrate fiscali, compresi i contributi previdenziali nazionali a carico dei datori di lavoro.
Su richiesta popolare, il Cancelliere dello Scacchiere deve colmare il divario di oltre 20 miliardi di sterline per mantenere il governo sulla tracstrada per bilanciare la spesa corrente con le entrate fiscali entro il 2029-30. L'Ufficio per la Responsabilità di Bilancio (OBR) l'avrebbe addirittura avvertita che avrebbe rivisto al ribasso le proprie previsioni di produttività prima della presentazione del bilancio, rendendo più probabili ulteriori aumenti delle tasse. Il giorno prima della pubblicazione dei dati di agosto, la Banca d'Inghilterra ha sospeso il ciclo dei tassi di interesse, mantenendo il tasso di riferimento al 4%.
I titoli di Stato a lungo termine del Regno Unito sono balzati di quasi il 6% ad agosto
A fine agosto, il governo del Regno Unito ha anche rivelato che il tasso di interesse sui titoli di Stato trentennali era salito al 5,72%. All'epoca, l'aumento dei costi di finanziamento nel Regno Unito ha rispecchiato l'andamento in tutta Europa, dove i rendimenti dei titoli di Stato trentennali tedeschi, francesi e olandesi hanno raggiunto il livello più alto in oltre un decennio. Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine negli Stati Uniti sono saliti a livelli più elevati.
I costi del debito pubblico sono aumentati a livello globale a causa delle crescenti tensioni geopolitiche, delle politiche commerciali statunitensi sotto la guida di Donald Trump e delle turbolenze politiche in Francia. In un'asta tenutasi ad agosto, tuttavia, il Debt Management Office del Regno Unito ha venduto un importo record di 14 miliardi di sterline in obbligazioni decennali, dopo che gli investitori avevano presentato offerte per 141 miliardi di sterline in un'asta di agosto, segnalando una robusta domanda di scadenze più brevi.
Tuttavia, alcuni analisti avvertono che l'inflazione elevata potrebbe persistere, riducendo i rendimenti reali delle partecipazioni nel Regno Unito. Catherine Mann, membro del comitato per la definizione dei tassi di interesse della Banca d'Inghilterra, ha addirittura affermato che i responsabili politici stavano minimizzando il rischio di un'inflazione persistente. Ha sostenuto che la Banca d'Inghilterra avrebbe dovuto mantenere elevati i tassi di interesse per ridurre le pressioni inflazionistiche e poi tagliarli drasticamente per rilanciare la crescita.
Chadha, ex direttore del National Institute of Economic and Social Research, ha sostenuto che il governo del Regno Unito si trova in una posizione precaria e potrebbe quindi essere costretto a rivolgersi al FMI se colpito da una recessione globale.
Ha commentato: "Il contesto è caratterizzato da una mancanza di controllo sul debito pubblico, da elevati costi del servizio del debito dovuti agli elevati tassi di interesse sui prestiti e da una domanda di prestiti in calo verso il Regno Unito. Ciò si manifesterebbe molto probabilmente con un fallimento di un'asta del Debt Management Office (DMO) e con un congelamento dei nostri mercati obbligazionari"
