Secondo Goldman Sachs, il mercato azionario statunitense ha appena superato i 63,8 trilioni di dollari di valore azionario. Questa cifra è il doppio rispetto a cinque anni fa.
Nel 2020, l'intero mercato azionario si aggirava intorno ai 31.000 miliardi di dollari. L'ultima volta che è raddoppiato, ci sono voluti otto anni. Questa volta, ci è riuscito in cinque. E non è nemmeno lontanamente paragonabile al resto del mondo.
Il mercato statunitense è ormai tre volte più grande di quello europeo e più grande delle dimensioni dei mercati di Europa, Cina, Hong Kong, Giappone e India messi insieme.
L'aumento delle dimensioni totali del mercato segue latronchiusura del trimestre. Lunedì, l'S&P 500 ha chiuso a un altro massimo storico, guadagnando lo 0,52%. Il Nasdaq Composite, guidato dai titoli tecnologici, ha guadagnato lo 0,47%, raggiungendo anch'esso un record.
Il Dow Jones Industrial Average è salito di 275,50 punti, pari allo 0,63%, trascinando al rialzo l'intero mercato azionario. Tuttavia, all'apertura delle contrattazioni di martedì, i future hanno registrato un calo. Il Dow ha perso 32 punti, pari allo 0,07%, mentre i future sull'S&P 500 sono scesi dello 0,15% e quelli sul Nasdaq 100 dello 0,22%.
Trump sospende i colloqui commerciali con il Canada dopo la riduzione delle tasse
Sul fronte politico, i movimenti tra Washington e Ottawa hanno creato tensione all'inizio di questa settimana. Il Canada ha revocato la sua imposta sui servizi digitali nel tentativo di facilitare i colloqui commerciali con gli Stati Uniti. Ciò è avvenuto pochi giorni dopo che ildent Donald Trump ha dichiarato venerdì che avrebbe "messo fine a TUTTE le discussioni sul commercio con il Canada"
Il governo canadese ha deciso di ridurre l'imposta per evitare che i negoziati fallissero del tutto. La sospensione di 90 giorni dei dazi accordata da Trump scadrà la prossima settimana e gli operatori commerciali stanno osservando attentamente ogni segnale di ciò che accadrà in futuro.
I mercati si stanno ancora riprendendo da aprile, quando i dazi di Trump hanno spinto l'S&P 500 quasi in territorio ribassista. Da allora, la ripresa è stata aggressiva. L'indice di riferimento ha registrato un guadagno del 10,6% nel secondo trimestre, mentre il Nasdaq è balzato di quasi il 18% nello stesso periodo.
Nonostante il calo dei futures, molti trader ritengono che lo slancio potrebbe protrarsi anche nella seconda metà dell'anno. Mike Wilson, responsabile della strategia azionaria statunitense e CIO di Morgan Stanley, ha dichiarato lunedì al programma "Closing Bell" della CNBC: "Riteniamo che si tratterà di una ripresa più ampia".
Ha aggiunto: "Penso che con i tagli della Fed nella seconda metà di quest'anno o dell'anno prossimo, potremo assistere a una ripresa progressiva, perché ora c'è una discreta domanda repressa, in particolare in quelle parti del mercato sensibili ai tassi di interesse". Wilson ha indicato il settore manifatturiero e quello immobiliare come i settori che potrebbero trarre i maggiori benefici da un potenziale cambiamento da parte della Fed.
Goldman si aspetta che i tagli dei tassi arrivino prima
Goldman Sachs prevede ora che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi a settembre, anticipando le sue previsioni rispetto a dicembre.
David Mericle, capo economista statunitense della società, ha scritto lunedì in una nota che "le prime prove suggeriscono che gli effetti dei dazi sembrano un po' più piccoli di quanto ci aspettassimo, altre forze disinflazionistiche sono statetrone sospettiamo che la dirigenza della Fed condivida la nostra opinione secondo cui i dazi avranno solo un effetto una tantum sul livello dei prezzi"
Nonostante l'inflazione sembri più contenuta, Mericle ha affermato che ora è più difficile per le persone trovare lavoro. Ha scritto: "Sia la stagionalità residua che i cambiamenti nelle politiche sull'immigrazione rappresentano un rischio di ribasso a breve termine per i salari"
Goldman Sachs prevede ora tre tagli dei tassi quest'anno – settembre, ottobre e dicembre – ciascuno di 25 punti base. Ciò ridurrebbe l'intervallo obiettivo della Fed al 3-3,25%, rispetto alla precedente previsione del 3,5-3,75%. La banca prevede inoltre altri due tagli nel 2026.
Per ora, l'intervallo obiettivo della Fed si attesta tra il 4,25% e il 4,5%. Gli operatori stanno monitorando attentamente i prossimi report per avere indicazioni sulla tenuta dell'economia. Tra questi, l'indice PMI globale S&P alle 9:45 ET, seguito dal report ISM sul settore manifatturiero alle 10:00.
Anche il sondaggio sulle opportunità di lavoro e sul turnover del personale (JOLTS) sarà pubblicato martedì mattina. Si prevede che tutti e tre i report influenzeranno le aspettative del mercato in termini di assunzioni e produzione.
