Il Tesoro di Trump afferma che i suoi dati mostrano come i suoi dazi abbasseranno effettivamente il deficit commerciale

Secondo un'analisi interna del personale, il Tesoro dell'amministrazione Trump sostiene che la sua strategia sui dazi e un controllo più rigoroso della spesa pubblica stanno finalmente funzionando per ridurre il massiccio deficit commerciale del paese.

I funzionari hanno dichiarato che è una combinazione di dazi sulle importazioni e di una spesa pubblica più lenta che sta ora apparentemente funzionando per ridurre il divario fiscale. Nei tre mesi terminati a giugno, le spese governative sono aumentate solo dello 0,2% rispetto all'anno precedente, un enorme calo rispetto ai trimestri precedenti, quando gli aumenti variavano tra il 7,1% e il 28,5%.

Nel terzo trimestre di quest'anno, la spesa è diminuita del 2,5% rispetto all'anno precedente.

Il Tesoro ha detto che le entrate tariffarie porteranno circa $300 miliardi nel 2025, con proiezioni in aumento a $400 miliardi nel 2026 se gli afflussi mensili continuano.

«Saremo in condizioni molto migliori di quanto pensano le persone», ha dichiarato Joe Lavorgna, consigliere economico del Segretario al Tesoro Scott Bessent. «La maggior parte delle volte le persone arrivano e pensano che sia il solito business as usual, ma non c'è dubbio che l'amministrazione Trump abbia fatto progressi rapidi sui dazi.»

Le entrate dei dazi e il rallentamento della spesa guidano il cambiamento fiscale

Il consigliere Lavorgna ha aggiunto che gran parte del miglioramento del deficit è iniziato ad aprile, proprio insieme alle entrate tariffarie più forti e alle spese federali più deboli nel contesto della fase DOGE di Elon Musk.

«Dal lato delle entrate, stiamo ottenendo molto di più dai dazi. Più importante ancora è che la spesa non sta crescendo così rapidamente», ha detto. Il Tesoro ritiene che queste tendenze mostrino che il governo si sta muovendo verso l'obiettivo del presidente di ridurre il deficit senza innescare un rallentamento economico.

L'Ufficio del Bilancio del Congresso (CBO) proietta che le tariffe potrebbero aiutare a ridurre il deficit di quasi $4 trilioni nel prossimo decennio. Tuttavia, la stessa analisi del CBO stima che i principali disegni di spesa di Trump aggiungeranno circa $4,1 trilioni di nuovo debito.

Il Tesoro, tuttavia, sostiene che quelle proiezioni ignorano gli effetti sulla crescita dei tagli alle tasse e dei nuovi incentivi alle imprese progettati per espandere la produzione. Il Tesoro ha dichiarato che l'approccio dell'amministrazione si basa su una semplice equazione: un reddito doganale più alto e una crescita più lenta della spesa dovrebbero tradursi in un divario fiscale più piccolo entro il 2028.

Gli Stati Uniti attualmente registrano un deficit pari a circa il 6% del PIL, anche con un tasso di disoccupazione ai minimi storici. Bessent ha pubblicamente fissato un obiettivo del 3% entro la fine del secondo mandato di Trump.

Il Tesoro afferma di essere fiducioso in questo obiettivo, puntando sulle uscite trimestrali ridotte e sul flusso costante di riscossioni dei dazi come prova che il bilancio dello Stato si sta già stabilizzando.

All'ora di stampa, il rendimento a 10 anni è al 3,963%, la nota a 2 anni è scesa leggermente al 3,457% e l'obbligazione a 30 anni è vicina al 4,546%, secondo i dati di CNBC.

Il FMI mette in discussione i progressi mentre i rendimenti del Tesoro rimangono piatti

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) è meno ottimista. In un rapporto della scorsa settimana, ha affermato che gli Stati Uniti difficilmente ridurranno il proprio deficit dai livelli attuali, definendolo il più ampio tra le economie sviluppate.

Il fondo ha incolpato sia l'amministrazione Biden che quella Trump per aver lasciato accumulare il debito nazionale. La posizione del FMI è in diretto contrasto con la visione del team Trump secondo cui il rigore fiscale del Tesoro sta iniziando a produrre risultati.

Nel frattempo, i rendimenti del Tesoro statunitense sono rimasti stabili mercoledì, mentre gli investitori attendevano il prossimo batch di dati sull'inflazione durante uno shutdown governativo che si sta estendendo alla quarta settimana.

I mercati sono ora concentrati sul rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di venerdì, il primo dato importante dallo inizio dello shutdown. Gli analisti di CME Group affermano che il rilascio del CPI aiuterà gli investitori a leggere le tendenze dell'inflazione in vista dell'incontro della Federal Reserve di ottobre, poiché tutti gli altri rapporti economici ufficiali rimangono congelati.