Secondo una ricerca di BingX, TradFi e Crypto non sono più mercati paralleli

Secondo BingX Research, nell'ultimo anno la finanza tradizionale e gli asset digitali si sono integrati molto più rapidamente. Quello che un tempo era solo un discorso sulla connessione tra due sistemi separati, ora si riflette concretamente nei flussi di fondi, nei sistemi di pagamento, nelle garanzie e nelle modalità di accesso al patrimonio privato. La domanda principale ora non è se le criptovalute rimarranno separate dalla finanza tradizionale, ma con quale rapidità i sistemi di asset digitali diventeranno parte integrante del mercato complessivo.

Attualmente, tre sono i principali segnali di questo cambiamento. Gli ETF bitcoin spot hanno semplificato l'inserimento di asset digitali nei portafogli degli investitori. I prodotti di tesoreria tokenizzati, un tempo semplici idee, sono diventati strumenti di garanzia utilizzati dalle istituzioni. Le principali società di pagamento stanno acquistando, aggiornando e sviluppando sistemi di stablecoin. Tutto ciò dimostra che gli asset tradizionali e digitali stanno iniziando a collaborare, consentendo a ciascuna parte di mantenere i propri sistemi pur interconnettendosi.

Il segnale istituzionale: i flussi degli ETF

Iltronsegnale più forte proveniente dalle istituzioni è ancora quello del mercato statunitense spot bitcoin ETF . L'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, lanciato a gennaio 2024, ha raggiunto un patrimonio netto di 63,5 miliardi di dollari al 1° maggio 2026, secondo la pagina web del fondo (iShares). Questo è importante perché IBIT non è destinato solo agli esperti di criptovalute. Offre un'esposizione agli asset digitali in un formato che gli investitori tradizionali già conoscono.

I flussi confermano lo stesso punto. IBIT hatracoltre 25 miliardi di dollari di afflussi netti nel 2025, dopo circa 37 miliardi di dollari nel 2024, portando gli afflussi netti cumulativi a circa 62,5 miliardi di dollari dalla sua creazione, con il totale attribuito a Farside Investors nei report di mercato (Yahoo Finance). Anche BlackRock ha inserito IBIT tra i suoi principali temi di investimento per il 2025, insieme ai titoli del Tesoro a breve termine e all'esposizione al settore tecnologico statunitense a grande capitalizzazione, secondo lo stesso report (Yahoo Finance).

Questo raggruppamento è importante perché sposta l'esposizione agli asset digitali da investimento di nicchia a componente normale nella costruzione di un portafoglio. Quando un grande gestore patrimoniale inserisce un fondo bitcoin accanto ai titoli di Stato e ai principali titoli tecnologici statunitensi, il dibattito si sposta dalla questione se appartenere o meno al fondo, alla quantità da includere, alla gestione del rischio e alla sua integrazione nel portafoglio. Gli istituti finanziari potrebbero ancora discutere di aspetti come la volatilità e il timing, ma gli asset digitali sono ormai parte integrante del mercato.

Il segnale infrastrutturale: la tokenizzazione

Il prossimo grande segnale è la tokenizzazione, soprattutto con i titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati. Il fondo BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), lanciato a marzo 2024, è stato il primo fondo tokenizzato di BlackRock su una blockchain pubblica. Ha raggiunto 1 miliardo di dollari di asset a marzo 2025 (PR Newswire). Questo fondo offre agli investitori qualificati accesso on-chain ai rendimenti in dollari statunitensi, dividendi giornalieri e trasferimenti peer-to-peer quasi istantanei, secondo Securitize (PR Newswire).

A maggio 2026, RWA.xyz ha riportato che il mercato dei titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati valeva 15,20 miliardi di dollari, di cui circa 2,58 miliardi di dollari erano rappresentati da BUIDL (RWA.xyz). Sebbene questa cifra sia ancora esigua rispetto all'intero mercato dei titoli del Tesoro, è comunque significativa. I titoli del Tesoro tokenizzati non sono più solo una questione di pagamenti più rapidi. Vengono utilizzati come garanzia programmabile, cash e riserve per altri prodotti finanziari.

Gli utilizzi di BUIDL dimostrano quanto velocemente la tokenizzazione possa passare dal lancio all'impiego nel mondo reale. Securitize ha affermato che BUIDL ha contribuito alla gestione della tesoreria, al supporto delle stablecoin, DeFi e alla garanzia di trading quando ha superato il miliardo di dollari di asset (PR Newswire). Successivamente, nel 2025, Securitize ha dichiarato che BUIDL sarebbe stato accettato come garanzia fuori borsa per il trading su una delle principali piattaforme di asset digitali (PR Newswire). Il punto fondamentale è che il debito pubblico tokenizzato viene ora utilizzato per rendere più efficienti i mercati degli asset digitali.

Il segnale dei pagamenti: Stablecoin Rails

, Bridge aiuta le aziende a gestire i pagamenti in stablecoin e i trasferimenti transfrontalieri senza dover affrontare tutti i dettagli tecnici dei token digitaliCNBC.

Questo accordo non è stato un caso isolato. Nel 2024, le stablecoin hanno gestito transazioni per un valore di 15.600 miliardi di dollari, una cifra pressoché identica a quella di Visa, secondo l'analisi fintech di a16z (Andreessen Horowitz). A questo livello, le stablecoin sono molto più di un semplice strumento per regolare le transazioni in criptovalute. Vengono ora prese in considerazione per i pagamenti globali, il trasferimento di denaro tra tesorerie e i regolamenti programmabili.

La mossa successiva di Stripe ha mostrato la direzione che sta prendendo il settore. Alla fine di settembre 2025, Stripe ha lanciato Open Issuance from Bridge, una piattaforma che consente alle aziende di creare e gestire le proprie stablecoin (Stripe). Le aziende possono scegliere quali blockchain utilizzare, impostare smarttrace decidere come garantire le proprie monete, il tutto connettendosi a una rete di liquidità condivisa, secondo quanto dichiarato da Stripe (Stripe). Questo segna un cambiamento, passando dalla semplice accettazione di stablecoin come metodo di pagamento all'integrazione della creazione di stablecoin nell'infrastruttura aziendale.

La prossima frontiera: l'accesso al dettaglio ai mercati privati

La prossima fase di questa tendenza andrà probabilmente oltre gli asset quotati e i prodotti assimilabili cash. I ​​mercati privati ​​sono stati in genere limitati agli investitori facoltosi, a elevati importi minimi di investimento e a mercati secondari difficili da negoziare. Per gli investitori comuni, questo ha significato perdere delle opportunità: molte aziende in rapida crescita diventano ampiamente disponibili solo dopo la quotazione in borsa, momento in cui gran parte del valore è già stato creato.

Questa situazione sta iniziando a cambiare. Nell'aprile del 2026, Morningstar ha riportato che gli investitori al dettaglio avrebbero potuto ottenere un'esposizione pre-IPO a OpenAI tramite gli ETF di ARK Invest, nell'ambito del round di finanziamento di OpenAI. Il rapporto menzionava anche che gli investitori pubblici ora hanno più modi per accedere a società private come Databricks, Stripe ed ElevenLabs tramite fondi quotati (Morningstar). Ha sottolineato che società come SpaceX e OpenAI sono state criticate per essere rimaste private più a lungo, il che ha impedito agli investitori al dettaglio di partecipare ai grandi guadagni del mercato privato (Morningstar).

Le strutture perpetue tokenizzate rappresentano un altro aspetto di questo cambiamento. Non conferiscono una proprietà azionaria diretta e comportano rischi quali quelli relativi a prezzi, liquidità e controparti. Tuttavia, dimostrano che ora è possibile ottenere esposizione prima che un'azienda si quoti in borsa. Nel 2026, questo accesso pre-IPO rappresenterà un'area chiave di convergenza tra i mercati delle criptovalute e quelli tradizionali.

Il livello operativo: l'intelligenza artificiale nel commercio al dettaglio

Con l'aumentare del numero di asset disponibili, la situazione si complica. Presto, gli investitori al dettaglio potrebbero avere accesso ad azioni, indici, materie prime, forex, criptovalute, titoli perpetui, titoli di Stato tokenizzati e prodotti di mercato privato, tutto in un unico luogo. Ma il semplice accesso non è sufficiente se gli utenti non possono confrontare i propri investimenti o comprenderne il comportamento in mercati difficili.

È qui che l'IA diventa il livello operativo. Bloomberg ha riportato nel giugno 2025 che gli strumenti di trading basati sull'IA, capaci di analizzare grandi set di dati e costruire portafogli, si stavano spostando da Wall Street verso i casi d'uso degli investitori al dettaglio (Bloomberg). Lo stesso rapporto ha evidenziato che, secondo i calcoli di Barclays, gli investitori al dettaglio possiedono direttamente circa il 25% del mercato azionario statunitense e indirettamente oltre il 60% attraverso i conti pensionistici (Bloomberg).

Nei mercati con molteplici tipologie di asset, la vera questione per l'intelligenza artificiale non è solo se sia in grado di suggerire operazioni di trading. Il problema più importante è se possa aiutare gli utenti a comprendere mercati complessi mappando le esposizioni, simulando scenari, tracla liquidità, dimensionando le posizioni e spiegando i rischi. Nei prossimi due anni, probabilmente vedremo quali strumenti di intelligenza artificiale saranno realmente utili per il trading e quali saranno solo una trovata di marketing.

La qualificazione: opportunità e complessità

L'integrazione di questi mercati crea nuove opportunità e nuove sfide. Gli ETF semplificano gli investimenti in asset digitali, ma non eliminano la volatilità. I ​​titoli di Stato tokenizzati possono rendere più efficienti i regolamenti e le garanzie, ma introducono nuovi rischi operativi. I sistemi di stablecoin possono agevolare i pagamenti globali, ma gli utenti devono comunque comprendere il funzionamento delle riserve e i rischi della rete. I prodotti pre-IPO possono facilitare l'accesso, ma sollevano anche il problema della scarsa chiarezza dei valori di mercato privati ​​per gli investitori comuni.

Questa lacuna nella comprensione è ora un problema cruciale. Gli investitori al dettaglio accedono ai prodotti finanziari più velocemente di quanto imparino a conoscerne i rischi. Ciò non significa che questa tendenza debba invertirsi, ma implica che il prossimo passo richieda una progettazione dei prodotti più chiara, strumenti migliori e spiegazioni più trasparenti sul reale significato di ciascun investimento.

Prospettive future

Nel prossimo anno, BingX Research terrà d'occhio quattro aspetti. In primo luogo, i flussi istituzionali verso gli ETF rimarranno stabili anche in presenza di mercati volatili? Le allocazioni a lungo termine contano più dell'entusiasmo iniziale nel primo anno. In secondo luogo, gli asset reali tokenizzati si espanderanno oltre i titoli di Stato, includendo azioni, materie prime e credito, e ci sarà sufficiente liquidità per un utilizzo reale?

In terzo luogo, BingX sta monitorando attentamente la profondità del mercato pre-IPO man mano che un numero maggiore di investitori al dettaglio vi si unisce. Se i prodotti legati ai mercati privati ​​rimarranno di piccole dimensioni, frammentati e difficili da valutare, le opportunità per gli investitori al dettaglio resteranno limitate. Ma se la liquidità migliorerà, il 2026 potrebbe essere il primo anno in cui gli investitori comuni avranno a disposizione strumenti concreti per accedere ad asset che un tempo erano appannaggio esclusivo degli investitori istituzionali.

In quarto luogo, BingX sta valutando quanto si evolveranno gli strumenti di intelligenza artificiale per il trading al dettaglio. Man mano che gli investitori avranno accesso a un numero maggiore di asset, i sistemi che utilizzeranno diventeranno importanti quanto gli asset stessi. La prossima fase dell'integrazione tra finanza tradizionale e criptovalute non riguarderà solo ciò che può essere tokenizzato o quotato, ma anche la capacità degli investitori di gestire la complessità con strumenti che rendano i rischi più chiari, e non più difficili da individuare.