Gli operatori puntano molto sui tagli dei tassi della Fed di maggio: il tuo portafoglio sopravviverà allo shock?

Mentre gli operatori si districavano nell'intricata rete di indicatori economici e decisioni delle banche centrali, tra gli investitori è emerso un sentimento prevalente: la convinzione che la Fed sia pronta ad avviare una serie di tagli dei tassi, con maggio al centro dell'attenzione. Questa aspettativa collettiva affonda le sue radici in una complessa interazione tra dati economici, sviluppi geopolitici globali e gli sforzi in corso per orientare la politica monetaria in risposta alle condizioni economiche prevalenti.

In questo contesto, i trader monitorano attentamente una moltitudine di fattori, decifrando i segnali e posizionando strategicamente le loro scommesse in previsione di potenziali aggiustamenti dei tassi che potrebbero avere implicazioni di vasta portata per i mercati finanziari di tutto il mondo. 

I trader puntano tutto sulle previsioni di taglio dei tassi della Fed

Venerdì gli operatori hanno scommesso che maggio sarà il punto di partenza più probabile per una serie di riduzioni dei tassi di interesse da parte della banca centrale statunitense quest'anno, poiché l'inflazione è attualmente in calo, ma non abbastanza rapidamente da consentire alla banca centrale di attuare la sua prima riduzione entro marzo.

Secondo un rapporto pubblicato venerdì dal Dipartimento del Commercio, l'inflazione, come previsto dalla Fed Reserve, è aumentata del 2,6% su base annua a dicembre. Come indicato dall'indice dei prezzi alla produzione per consumi personali, l'obiettivo della Fed è del 2%.

I dati degli ultimi tre e sei mesi hanno indicato che l'inflazione di fondo, che esclude i costi di cibo ed energia ed è considerata dalla Fed Reserve un indicatore di imminenti pressioni sui prezzi, era inferiore al 2%.

Secondo itracfutures che si stabilizzano sul tasso di riferimento della Fed dopo la pubblicazione del rapporto, c'era una probabilità del 48% di una riduzione dei tassi nella riunione del 19-20 marzo e una probabilità del 90% di un taglio dei tassi entro la riunione del 30 aprile-1 maggio.

L'intervallo obiettivo per il della Fed è rimasto invariato da luglio dello scorso anno. All'epoca, la Fed aveva aumentato l'intervallo di un quarto di punto percentuale, portandolo al 5,25%-5,5%, ma aveva espresso incertezza sul fatto che la politica fosse sufficientemente restrittiva per combattere l'inflazione.

Dopo il rapporto di giovedì secondo cui l'economia statunitense è cresciuta a un tasso annualizzato del 3,3% nel quarto trimestre, significativamente più rapidamente di quanto previsto dagli economisti, il rapporto di venerdì ha anche rivelato un'impennata della spesa al consumo a fine anno. A dicembre, il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è stato del 3,7%, appena al di sopra del livello osservato quando la Fed Reserve ha avviato la sua iniziativa di rialzo dei tassi nel marzo 2022.

Questa settimana iniziano le elezioni sull'inflazione del Bidenomics

Dopo la vittoria alle primarie del New Hampshire del 23 gennaio, Donald Trump sembra procedere con costanza verso la nomination repubblicana per ladent. Ildent Joe Biden incontra un'opposizione minima da parte dei suoi omologhi democratici. 

Attualmente, entrambi gli individui sono impegnati in una campagna elettorale reciproca. Le elezioni generali del 2024 sono iniziate.

Dal picco dell'8,9% raggiunto nel 2022, il tasso di inflazione è sceso rapidamente fino all'attuale livello del 3,3%; gli indicatori più recenti indicano che questa tendenza continuerà. Dal minimo di ottobre, l'indice S&P 500 è salito del 20%, un rally notevole alimentato dal calo dell'inflazione.

Tuttavia, la maggior parte degli elettori ha una prospettiva diversa da quella degli economisti, poiché gli americani sono ben consapevoli che i prezzi dei beni essenziali, tra cui cibo, affitto ed energia, sono aumentati e sono rimasti elevati nonostante un calo del tasso complessivo di aumento dei prezzi. 

Le potenziali conseguenze dell'inflazione, che torni alla normalità o continui a penalizzare gli elettori, potrebbero rivelarsi un elemento determinante quando i decisori dell'ultimo minuto selezioneranno il loro candidato in autunno.

Secondo le nuove proiezioni di Oxford Economics, un moderato aumento dell'inflazione entro l'autunno potrebbe far pendere la bilancia a favore di Trump a novembre. Oxford concorda con altri pronosticatori sul fatto che una minoranza di elettori "crossover" in una manciata di stati – Georgia, Carolina del Nord, Pennsylvania, Michigan, Wisconsin, Arizona e Nevada – determinerà l'esito delle elezioni. 

Inoltre, il livello di opposizione o sostegno a Biden sarà determinato dal grado di preoccupazione per l'inflazione.