Condent Trump al timone, l'S & P 500 è entrato nel territorio di correzione questa settimana e Wall Street ha lanciato la parola "recessione" come caramelle. Le persone sono pronte a legare tutto a Trump e alla sua nuova spinta tariffaria, ma il casino è più grande di lui.
Il mercato azionario degli Stati Uniti ha problemi provenienti da ogni direzione e incolpare un uomo alla Casa Bianca non spiega cosa sta realmente accadendo in settori, guadagni e fiducia degli investitori.
Secondo i dati del Wall Street Journal , i mercati azionari hanno iniziato la settimana in neutro. C'è stato un po 'di ottimismo dopo che i rapporti hanno suggerito che le tariffe di Trump previste per il 2 aprile potrebbero essere più selettive di quanto inizialmente previsto.
Ma entro mercoledì quella speranza è stata schiacciata. Nuove informazioni hanno mostrato che le case automobilistiche straniere non stavano ottenendo un'esenzione, e le scorte sono state tank. L'S & P 500 ha perso i guadagni rapidamente quando le case automobilistiche sono state sbattute dalle notizie.
Ogni settore sta lottando quando le aspettative di guadagno diminuiscono
Multi economisti, compresi gli analisti della Federal Reserve, hanno indicato le tariffe come motivo per ritirare le proiezioni di crescita. Ma non sono solo tariffe. C'è anche il calo dei lavori federali, il forte rallentamento dell'immigrazione e una spesa tagliata dai consumatori. Sta colpendo il settore del consumatore di consumo S&P 500, che include case automobilistiche e negozi specializzati, più difficile della maggior parte. Quel settore è in calo dell'11% dall'inizio dell'anno.
C'è stato anche un silenzioso cambiamento nel motivo per cui le persone stanno ancora investendo affatto. Molto si basa sulla speranza che gli Stati Uniti possano tornare a politici più prevedibili e strutturati. Ma appoggiarsi a quella speranza è rischioso. Lanciare ogni singolo tuffo di mercato ai piedi di Trump è un tratto. I numeri mostrano che il danno è iniziato prima.
Le aziende stanno per iniziare a segnalare i loro guadagni del primo trimestre e non sta bene. FactSet Data afferma che gli utili per Share per l'S & P 500 dovrebbero essere aumentati del 7,1% rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Potrebbe sembrare a posto sulla carta, ma è in calo del 4% da ciò che gli analisti hanno previsto alla fine dello scorso anno. Quel calo del 4% delle aspettative è più grande del solito.
Tutti gli 11 settori dell'S & P 500 sono ora sottoperformanti. Nove di loro hanno visto un rallentamento della crescita. Alcuni dei più grandi nomi - American Airlines, Nike e FedEx - hanno tagliato tutti le loro previsioni aziendali. E non è solo una cosa una tantum. FedEx ha tagliato le sue prospettive più e più volte dal 2023. Anche prima dei nuovi annunci tariffari, le aziende stavano già tirando indietro.
La spesa per i consumatori e i profitti tecnologici hanno iniziato a scendere presto
Le aziende del consumatore-discrezionale non hanno iniziato a rallentare dopo le elezioni statunitensi del 2024, hanno iniziato molto prima. A metà del 2024, i loro guadagni per condivisione iniziarono a cadere. Per gli hotel e i ristoranti, il rallentamento è iniziato quasi un anno prima. Questo non è stato causato dalle recenti mosse di Trump. Questi calo hanno iniziato a costruire prima ancora di vincere un secondo mandato.
E poi c'è tecnologia. Anche le scorte tecnologiche vengono picchiate. Quest'anno, Tech è il secondo settore delle prestazioni peggiori. Ciò potrebbe sorprendere le persone considerando quanto sia ancora grande l'intelligenza artificiale, ma i numeri non mentono. La crescita del profitto nello spazio tecnologico ha raggiunto il suo punto più alto nel 2024. Da allora è scivolata. I pesi massimi-Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla e Meta-sono stati scambiati a livelli altissimi all'inizio di quest'anno. A febbraio, il loro rapporto prezzo / utili in avanti era vicino a 45. Ora sono a 35 anni. Questo è un enorme pullback. Hanno perso un combinato dell'11,3%.
Le loro dimensioni all'interno dell'S & P 500 ponderate dal battito di mercato sono ciò che sta trascinando il tutto verso il basso. Quell'indice è sceso del 2,9% nel 2025, ma se si strizza quei giganti e pesi tutto allo stesso modo, l'appartamento del mercato. L'indice di volatilità CBOE (VIX), spesso chiamato indicatore della paura del mercato, ha visto solo un piccolo bump, il che significa che il panico non è davvero iniziato. Ma in questo momento c'è molta incertezza.
Gli investitori si stanno preparando per una recessione, ma non tutti sono d'accordo
La storia mostra che i profitti possono rallentare senza una recessione completa. Ma quando portano a uno, tende a diventare disordinato. I dati dell'economista Robert Shiller che risalgono al 1871 mostrano che è possibile avere una correzione del mercato,defiun calo del 20% - senza una recessione. È successo tre volte: nel 1962 durante la "Slide Kennedy", di nuovo nel 1987 dopo il Black Monday e nel 2022 durante un periodo di elevata inflazione e aumenti dei tassi aggressivi. Tutte e tre le volte, il mercato è rimbalzato rapidamente.
Questa è la buona notizia. La cattiva notizia? Nel 54% delle correzioni passate, ha seguito una recessione. Quel tipo di goccia non scompare rapidamente. Il dolore tende a durare. Quindi, mentre questo potrebbe essere solo un altro ciclo, c'è una decente possibilità che il rallentamento si trasforma in qualcosa di peggio.
In questo momento, la maggior parte dei segnali deboli provengono da "dati soft". Martedì, il Consiglio delle conferenze ha pubblicato il suo ultimo sondaggio sulle aspettative dei consumatori e i risultati sono stati brutali. Le prospettive delle persone sul reddito, le condizioni commerciali e il mercato del lavoro sono scese al minimo di 12 anni. Ciò non significa che tutto stia andando in pezzi. I dati ufficiali del governo sono più stabili. Dopo un brutto mese di vendita al dettaglio a gennaio, febbraio ha mostrato un rimbalzo. Tuttavia, è chiaro che l'economia sta rallentando.
Il braccio post-pandemico è fatto. Si è raffreddato per un po '. Gli acquirenti stanno riducendo, i tassi ipotecari sono ancora alti e la costruzione sta rallentando. Il mercato del lavoro è ancora solido, ma vengono lavorate meno ore e le aziende in settori sensibili stanno assumendo meno. L'intelligenza artificiale ha contribuito a migliorare la spesa per un po ', soprattutto dalle aziende più grandi. Ma ora che i profitti si stanno riducendo, non è chiaro se quelle aziende sono disposte a continuare a spese come se fossero. I loro margini di profitto stanno diventando più sottili.
Le tariffe e i tagli al bilancio rendono la possibilità di una recessione più alta. Ma sbarazzarsi di loro non impedirebbe neanche uno. L'economia ha funzionato con fumi per mesi. E ora, Trump sta aggiungendo più pressione.
Trump annuncia le tariffe permanenti quando il futuro cade
Mercoledì sera,dent Trump ha dichiarato che avrebbe introdotto tariffe del 25% su tutte le auto straniere non realizzate negli Stati Uniti. Quelle tariffe inizieranno il 2 aprile. Ha anche detto che quelle tariffe sarebbero rimaste sul posto per il suo intero secondo mandato. Questo non è temporaneo. Questa è ora politica ufficiale della Casa Bianca.
Trump ha parlato per anni di schiaffeggiamenti nei paesi che tassano i beni americani. Ora lo sta facendo. Questa nuova mossa sta colpendo duramente le case automobilistiche. Nel trading pre -market, General Motors è sceso del 6,5%. Stellantide è sceso dell'1,8%e Ford ha perso circa lo 0,5%. Queste aziende vengono punite direttamente dalle decisioni delladent.
Giovedì mattina, i futuri azionari hanno mostrato pochi cambiamenti. I futures legati alla media industriale di Dow Jones sono aumentati di 8 punti, appena sopra l'appartamento. I futures S&P 500 sono diminuiti dello 0,2%e i futures NASDAQ-100 sono scivolati dello 0,3%.
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