Il rendimento dell'S&P 500 scende a circa l'1,2%, il dato più debole dalla bolla delle dot-com dei primi anni 2000

Secondo Trivariate Research, il rendimento dell'indice S&P 500 è sceso a circa l'1,15%, avvicinandosi ai livelli visti l'ultima volta in prossimità del crollo delle dot-com dei primi anni 2000.

Adam Parker, fondatore dell'azienda, ha affermato che l'unica volta in cui il valore è sceso è stato quando ha toccato l'1,09% durante quella bolla.

Adam ha affermato che gli investitori in dividendi "non hanno avuto molto di cui rallegrarsi ultimamente", perché le grandi aziende tecnologiche ora dominano l'indice e restituiscono a malapena cash agli azionisti.

I titoli del settore informatico detengono il 35% dell'intero indice S&P 500 e questi colossi sono diventati la forza principale che ne trascina i rendimenti al ribasso.

Adam ha osservato che il 56% delle aziende nell'indice paga un dividendo, il che, a suo dire, "non è significativamente diverso dagli ultimi 25 anni". Ha aggiunto che il problema è semplice: "Sono chiaramente le aziende più grandi per capitalizzazione di mercato, con dividendi bassi o nulli, a guidare l'attuale regime".

Ha citato Nvidia, che rende lo 0,02%, Microsoft, che rende lo 0,76%, e Alphabet, che rende lo 0,29%, come esempi di come i maggiori vincitori siano anche i più deboli in termini di dividendi.

Adam ha affermato che questi investitori a basso reddito hanno contribuito a spingere l'indice S&P 500 a nuovi massimi quest'anno, grazie all'entusiasmo per l'intelligenza artificiale, nonostante il settore abbia registrato recenti periodi di difficoltà.

Le vendite di titoli tecnologici colpiscono i titoli dei dividendi mentre il mercato è in difficoltà

I titoli tecnologici hanno dovuto fare i conti con le preoccupazioni relative alle valutazioni e al percorso monetario della Federal Reserve. Il mercato azionario in generale ha registrato un rimbalzo venerdì, dopo la pesante svendita di giovedì, ma la sessione è rimasta fragile.

Nvidia, che ha riportato quelli che Adam ha definito "utili da record", ha chiuso giovedì in territorio negativo e venerdì ha registrato un leggero ribasso. Il titolo è ancora in rialzo del 33% dall'inizio dell'anno, ma in calo del 12% questo mese. Adam ha aggiunto che i titoli che distribuiscono dividendi stanno attraversando il terzo periodo peggiore degli ultimi 25 anni, perché il denaro continua ad affluire verso aziende che offrono dividendi a malapena.

Ha affermato che i settori tradizionalmente difensivi ad alto rendimento, come i beni di consumo di base, le telecomunicazioni e il settore farmaceutico, sono stati deboli. Gli investitori hanno puntato sul settore tecnologico fino al recente calo. Nonostante le pressioni, Adam ha affermato che il panorama dei dividendi presenta ancora aree di forza, soprattutto tra le aziende che aumentano i pagamenti.

Ha spiegato che, a partire dal Covid, le aziende che hanno aumentato i dividendi hanno registrato performance leggermente superiori rispetto ai rispettivi gruppi industriali, con i risultatitronnei settori immobiliare, dei servizi di pubblica utilità ed energetico.

Adam ha evidenziato le aziende che hanno aumentato i loro dividendi pur rimanendo nella fascia di rapporto di distribuzione più bassa, inferiore al 16,2%, affermando che tali aziende hanno ottenuto risultati migliori rispetto alle loro concorrenti nei due anni successivi.

Le aziende aumentano i pagamenti mentre gli analisti tracil rialzo futuro

Adam ha stilato una lista di idee a lungo termine incentrate su aziende che hanno recentemente aumentato i dividendi e si collocano nel quintile di distribuzione più basso. Una di queste è Cinemark Holdings, che ha aumentato il suo dividendo trimestrale del 12,5% all'inizio di questo mese.

La modifica entrerà in vigore il 12 dicembre per gli azionisti registrati al 28 novembre. Cinemark ora rende l'1,24%. La società ha registrato un fatturato superiore alle aspettative per il terzo trimestre, ma ha deluso le aspettative di utile. Ha inoltre dichiarato di aver saldato il debito legato alla pandemia.

Parallelamente all'aumento dei dividendi, Cinemark ha annunciato un riacquisto di azioni proprie da 300 milioni di dollari. I dati di FactSet mostrano che il titolo ha un rating di sovrappeso con un potenziale di rialzo di circa il 16%, nonostante il calo del 5% quest'anno.

Un altro nome sulla lista di Adam è Capital One Financial, che ha aumentato il suo dividendo trimestrale da 60 a 80 centesimi, un aumento di oltre il 30%, pagabile il 1° dicembre per i detentori registrati al 17 novembre. Ora il rendimento è dell'1,58%.

Capital One ha registrato un utile per azione di 4,83 dollari nel terzo trimestre, superando i 4,38 dollari previsti dagli analisti. Il titolo è in rialzo del 17% da inizio anno e mantiene un rating di sovrappeso, con un potenziale di rialzo previsto del 26%.

L'ultimo nome è Cheniere Energy, che ha aumentato il suo dividendo trimestrale da 50 a 55 centesimi, ottenendo un rendimento dell'1,07%. Cheniere ha un rating "buy" con un potenziale di rialzo stimato del 32%. Il titolo ha perso oltre il 4% quest'anno.