Le esportazioni di petrolio della Russia scendono ancora, annullando i guadagni dall'impennata dei prezzi

Le spedizioni di greggio russo sono diminuite per la seconda settimana consecutiva, erodendo i guadagni di profitto derivanti dalla recente impennata dei prezzi globali.

I dati, aggiornati al 22 giugno, mostrano che le esportazioni giornaliere medie sono scese a 3,19 milioni di barili, in calo del 4% rispetto al periodo quattordicennale precedente terminato il 15 giugno. La cifra settimanale è stata ancora peggiore, precipitando di 220.000 barili al giorno, il minimo da metà aprile, secondo a Bloomberg.

Questo declino è dovuto a due regioni diverse. Il porto del Pacifico di Kozmino ha interrotto tutti i carichi per tre giorni a causa di lavori di manutenzione. Le consegne sono riprese più tardi nella settimana, ma i danni erano già stati fatti. 

Nel frattempo, anche le spedizioni dal porto baltico di Primorsk sono diminuite, senza spiegazioni pubbliche o interruzioni confermate. Questo calo imprevisto si è aggiunto al rallentamento.

Il rallentamento a Primorsk approfondisce le perdite nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio

In totale, 28 petroliere hanno lasciato i porti russi con 20,89 milioni di barili di petrolio durante i sette giorni fino al 22 giugno. Si tratta di una diminuzione rispetto alle 30 navi cisterna e ai 22,42 milioni di barili della settimana precedente. Anche se il porto artico di Murmansk ha aumentato le proprie spedizioni, ciò non è stato sufficiente a compensare le perdite da Kozmino e Primorsk.

La Russia ha inoltre inviato una spedizione del greggio kazako KEBCO dal porto nero di Novorossiysk e un'altra da Ust-Luga, sempre nel Mar Baltico.

Nonostante i volumi in calo, la Russia ha incassato 1,38 miliardi di dollari di entrate petrolifere per la settimana. Si tratta di un aumento di 40 milioni di dollari rispetto alla settimana precedente. Il guadagno in contanti è stato trainato dall'aumento dei prezzi, non da maggiori esportazioni. 

Il prezzo settimanale medio del greggio russo è salito di quasi 7 dollari al barile, mentre le tensioni tra Iran e Israele si sono escalate in attacchi missilistici diretti, seguiti da raid aerei statunitensi contro le strutture nucleari iraniane. Tuttavia, prima della chiusura della settimana, i prezzi stavano già scendendo rapidamente. Iran, Israele e Stati Uniti hanno concordato un cessate il fuoco.

Tuttavia, questa breve esplosione di conflitto ha mantenuto i prezzi elevati abbastanza a lungo da aumentare i ricavi della Russia. Durante quella settimana, il greggio Urals dal Mar Baltico e dal Mar Nero è aumentato di 6,70-6,80 dollari, scambiandosi intorno a 65 dollari al barile.

La qualità ESPO dalla costa del Pacifico è salita di 6,20 dollari, attestandosi a 69,32 dollari. In India, il petrolio russo è stato consegnato a 74,95 dollari al barile, un aumento di 6,50 dollari, tutti dati basati sulle quotazioni di Argus Media.

In un orizzonte temporale più ampio, le prospettive sono apparse leggermente migliori. Il prezzo medio di esportazione su quattro settimane è aumentato per la quarta settimana consecutiva, con Urals ed ESPO entrambi in crescita tra 3,10 e 3,30 dollari al barile. Utilizzando questa media, il fatturato settimanale russo dal greggio è stato stimato in 1,31 miliardi di dollari, circa il 2% superiore rispetto al periodo precedente.

I flussi asiatici e mediterranei mostrano una pressione sulle esportazioni più ampia

Le consegne russe verso i mercati asiatici, che includono navi senza destinazione dichiarata, hanno anche subito un calo. Nei 28 giorni fino al 22 giugno, i flussi medi verso l'Asia si sono attestati a 2,77 milioni di barili al giorno, in calo rispetto ai 2,86 milioni di barili al giorno delle quattro settimane precedenti. 

Questa cifra includeva 440.000 barili al giorno da navi dirette attraverso il porto di Said o il Canale di Suez, oltre ad altri 30.000 barili al giorno da navi che non hanno rivelato la loro destinazione.

Nel Mediterraneo orientale, le spedizioni verso la Turchia sono diminuite anch'esse. Nello stesso periodo quattordicinale, i flussi russi verso la Turchia hanno raggiunto una media di 370.000 barili al giorno, in calo rispetto al livello più alto registrato negli ultimi quasi cinque mesi. Tale riduzione ha portato a una contrazione complessiva di circa 20.000 barili al giorno nelle esportazioni dell'intero Mediterraneo orientale. La regione include la Siria, dove la Russia continua a fornire greggio.

Internamente, le raffinerie in Russia hanno iniziato a riprendere l'attività. Gli impianti stanno concludendo le riparazioni stagionali e la produzione è in aumento. Dal 1° al 18 giugno, i tassi giornalieri di lavorazione del greggio hanno raggiunto una media di 5,42 milioni di barili e si prevede che rimarranno a questo livello per il resto del mese. Se ciò accadrà, sarà il massimo throughput delle raffinerie quest'anno, e sta già sottraendo greggio alle esportazioni.

Quindi, nonostante un temporaneo picco dei prezzi dovuto a tensioni geopolitiche, il volume inferiore delle spedizioni russe ha limitato il potenziale di guadagno dai ricavi. Ritardi nei porti, cali inspiegabili nel Mar Baltico e una domanda interna più forte da parte delle raffinerie stanno comprimendo ciò che resta della pipeline di esportazione di greggio. Ogni barile conta ora, e sempre meno raggiungono le acque internazionali.