Le aspettative di taglio dei tassi per il 2025 sono salite al livello più alto quest'anno

L'analista crittografico Mark Deutscher ha rivelato che le aspettative di taglio dei tassi per il 2025 sono aumentate al livello più alto di quest'anno. Il picco è arrivato mentre i mercati hanno registrato un ritracciamento a causa di preoccupazioni sulla crescita.

Deutscher ritiene che l'aumento delle aspettative di taglio dei tassi potrebbe offrire un certo contrappeso per supportare le attività a rischio dall'esperienza di forti cali. Le dichiarazioni dell'analista suggeriscono una possibile stabilizzazione nell'ambiente di trading per le attività a rischio, poiché i trader potrebbero anticipare un allentamento della politica monetaria per mitigare i rischi di rallentamento economico.

Le aspettative di taglio dei tassi quest'anno schizzano al livello più alto nel 2025

📉I mercati stanno prezzando due tagli dei tassi di 25 punti base da parte della Fed quest'anno, con il primo previsto per luglio e il secondo per ottobre.#fed #interestrates #markets #economy pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) Febbraio 27, 2025

L'analista finanziario Miles Deutscher ha segnalato che le aspettative di tagli dei tassi nel 2025 hanno raggiunto un picco senza precedenti. Ha sostenuto che l'impennata delle aspettative è derivata dai ritracciamenti di mercato dovuti a preoccupazioni sulla crescita. Deutscher ritiene inoltre che i ritracciamenti di mercato potrebbero potenzialmente mitigare il calo delle attività a rischio come le criptovalute.

Neil Sethi, managing partner di Sethi Associates, ha sostenuto che le probabilità di taglio dei tassi da parte del FOMC stavano vivendo il maggior numero di tagli quest'anno. Sethi ha fatto riferimento allo strumento FedWatch di CME, che ha mostrato che un taglio entro marzo rimaneva escluso al 5%, ma uno entro giugno era al 71% (in aumento rispetto al 33% mercoledì dopo l'IPC). 

Lo strumento FedWatch ha anche rivelato che c'erano possibilità di due tagli dei tassi nel 2025 al 77% (contro il 31%). Ci sono anche aspettative di nessun taglio fino al 4% (contro il 29%) con 59 punti base di tagli precotizzati (contro 28).

I mercati stanno precotizzando due tagli dei tassi di 25 punti base da parte della Fed quest'anno. Lo strumento FedWatch del Chicago Mercantile Exchange ha mostrato una probabilità del 97,5% che la Fed taglierà i tassi al 425-450 punti base il 19 marzo durante la riunione della Fed. La Kobeissi Letter (TKL) ha anche ha notato che i mercati vedranno un taglio dei tassi quest'anno a ottobre 2025. Il commento ha anche sottolineato che dopo il taglio di ottobre, il mercato non vedrà un altro caso di tassi fino a dicembre 2026. TKL ha sostenuto che il mercato "vede efficacemente tassi più alti per gli anni a venire in mezzo ai recenti cambiamenti dei dati".

"I tassi sono stati anormalmente bassi per la migliore parte di 15 anni, e sono stati anormalmente alti per gli ultimi due. Stanno scendendo, ma dove si stabilizzeranno sarà a un livello più alto di quello che avevamo visto prima del 2022."

–Greg McBride, Chief Financial Analyst di Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, CEO e Chief Strategist di QI Research, ha menzionato il 1° gennaio che si aspettava cinque o più tagli dei tassi nel 2025. Ha sostenuto che era "più di quanto il mercato stia precotizzando e più di quanto i funzionari della Fed si aspettino in questo momento."

Il Chief Economist di Havas, Thomas Thompson, ha notato che il PIL degli Stati Uniti è cresciuto del 2,3% nel quarto trimestre, rallentando dal 3,1% del terzo trimestre. Thompson ha sostenuto che la Fed potrebbe ritardare il taglio dei tassi e mantenere i costi di prestito elevati poiché la crescita si prevedeva rallentasse al 2,3% nel 2025.

Anche Christopher Waller della Fed ha detto che 3 o 4 tagli dei tassi sarebbero stati possibili nel 2025 se i trend dell'IPC fossero stati più bassi. L'inflazione IPC era prevista rimanere al 2,9% ma è aumentata del 0,5% in un mese, l'aumento più grande da agosto 2023. L'aumento ha segnato il primo aumento di +0,5% nell'inflazione da agosto 2023. L'inflazione IPC di base era anche prevista scendere al 3,1% ma invece è aumentata al 3,3%. I numeri dell'inflazione hanno registrato un grande salto e hanno raggiunto massimi di 6+ mesi.

TKL crede che l'inflazione crescente abbia influenzato i mercati

The Kobeissi Letter ha pubblicato il 7 febbraio che le aspettative di inflazione a 12 mesi dei consumatori statunitensi erano salite al 4,3%, il livello più alto da novembre 2023. Ha segnato un salto di 1,7 punti percentuali negli ultimi 3 mesi, l'impennata più grande da febbraio 2020.

Il commento sui mercati dei capitali globali ha detto che i dati sull'inflazione hanno riportato il rendimento del titolo a 10 anni sopra il 4,60%, che era +20 punti base sopra i minimi visti all'inizio del mese. Il commento ha aggiunto che un movimento così netto al rialzo nel mercato obbligazionario ha sottolineato quanto fossero caldi i dati sull'inflazione.

Secondo TKL, "l'ultimo jolly è cosa faranno i dazi alla situazione dell'inflazione." I dati hanno mostrato che le aspettative di inflazione a un anno sono schizzate da quando è iniziata la guerra commerciale. Il commento ha anche aggiunto che i mercati potrebbero vedere un tasso tariffario medio del 20%, il più alto in 30 anni.