Le aspettative di taglio dei tassi per il 2025 hanno raggiunto il livello più alto di quest'anno

L'analista di criptovalute Mark Deutscher ha rivelato che le aspettative di un taglio dei tassi per il 2025 hanno raggiunto il livello più alto quest'anno. Il picco è avvenuto in concomitanza con la flessione dei mercati dovuta alle preoccupazioni sulla crescita.

Deutscher ritiene che l'aumento delle aspettative di un taglio dei tassi d'interesse potrebbe offrire un certo contrappeso per evitare che gli asset rischiosi subiscano forti cali. Le osservazioni dell'analista suggeriscono una possibile stabilizzazione del contesto di trading per gli asset rischiosi, poiché gli operatori potrebbero anticipare un allentamento della politica monetaria per mitigare i rischi di rallentamento economico.

Le aspettative di taglio dei tassi quest'anno raggiungono il livello più alto nel 2025

📉I mercati stanno scontando due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Fed quest'anno, il primo previsto per luglio e il secondo per ottobre.#fed #interestrates #markets #economy pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) 27 febbraio 2025

L'analista finanziario Miles Deutscher ha riferito che le aspettative di tagli dei tassi nel 2025 hanno raggiunto un picco senzadent. Ha sostenuto che l'impennata delle aspettative deriva dalle flessioni del mercato dovute alle preoccupazioni sulla crescita. Deutscher ritiene inoltre che le flessioni del mercato potrebbero potenzialmente mitigare il declino di asset rischiosi come le criptovalute.

Neil Sethi, socio amministratore di Sethi Associates, ha sostenuto che le probabilità di un taglio dei tassi da parte del FOMC hanno registrato il maggior numero di riduzioni quest'anno. Sethi ha fatto riferimento allo strumento FedWatch del CME, che mostrava come un taglio entro marzo rimanesse improbabile al 5%, mentre la probabilità di un taglio entro giugno era salita al 71% (in aumento rispetto al 33% del mercoledì successivo alla pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo). 

Lo strumento FedWatch ha inoltre rivelato la possibilità di due tagli dei tassi nel 2025, al 77% (contro il 31%). Si prevede inoltre che non ci saranno tagli, con un calo al 4% (contro il 29%), con tagli stimati a 59 punti base (contro 28).

I mercati stanno scontando due tagli dei tassi di interesse da 25 punti base da parte della Fed quest'anno. Lo strumento FedWatch del Chicago Mercantile Exchange ha mostrato una probabilità del 97,5% che la Fed ridurrà i tassi a 425-450 punti base il 19 marzo, in occasione della riunione della Fed. Anche la Kobeissi Letter (TKL) ha osservato che i mercati assisteranno a un taglio dei tassi quest'anno, nell'ottobre 2025. Il commento ha inoltre sottolineato che, dopo il taglio di ottobre, il mercato non vedrà un altro intervento sui tassi fino al dicembre 2026. La TKL ha sostenuto che il mercato "di fatto prevede tassi più alti per gli anni a venire, alla luce dei recenti cambiamenti nei dati".

"I tassi sono stati anormalmente bassi per quasi 15 anni, e sono stati anormalmente alti negli ultimi due. Stanno scendendo, ma si stabilizzeranno a un livello superiore a quello che avevamo visto prima del 2022."

–Greg McBride, analista finanziario capo di Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, CEO e Chief Strategist di QI Research, ha dichiarato il 1° gennaio di aspettarsi cinque o più tagli dei tassi nel 2025. Ha sostenuto che si tratta di "più di quanto il mercato stia scontando e più di quanto i funzionari della Fed si aspettino in questo momento"

Thomas Thompson, capo economista di Havas, ha osservato che il PIL statunitense è cresciuto del 2,3% nel quarto trimestre, in rallentamento rispetto al 3,1% del terzo trimestre. Thompson ha sostenuto che la Fed potrebbe rinviare la riduzione dei tassi e mantenere elevati i costi di indebitamento, poiché si prevede un rallentamento della crescita al 2,3% nel 2025.

Christopher Waller della Fed ha anche affermato che sarebbero possibili da 3 a 4 tagli dei tassi nel 2025 se l'andamento dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) fosse inferiore. L'inflazione IPC avrebbe dovuto rimanere al 2,9%, ma è aumentata dello 0,5% in un mese, il maggiore incremento da agosto 2023. L'aumento ha segnato il primo aumento dell'inflazione dello 0,5% da agosto 2023. Anche l'inflazione IPC di fondo avrebbe dovuto scendere al 3,1%, ma è invece aumentata al 3,3%. I dati sull'inflazione hanno registrato un forte balzo, raggiungendo i massimi degli ultimi 6 mesi.

TKL ritiene che l'aumento dell'inflazione abbia influenzato i mercati

la rivista Kobeissi Letter ha riportato che le aspettative di inflazione a 12 mesi dei consumatori statunitensi erano salite al 4,3%, il livello più alto da novembre 2023. Ciò ha segnato un aumento di 1,7 punti percentuali negli ultimi 3 mesi, il maggiore incremento da febbraio 2020.

Il commento del mercato dei capitali globale afferma che i dati sull'inflazione hanno riportato il rendimento dei titoli decennali sopra il 4,60%, +20 punti base al di sopra dei minimi registrati all'inizio del mese. Il commento ha aggiunto che un rialzo così netto del mercato obbligazionario sottolinea quanto fossero promettenti i dati sull'inflazione.

Secondo TKL, "l'incognita più grande è l'impatto dei dazi sulla situazione inflazionistica". I dati hanno mostrato che le aspettative di inflazione a un anno sono salite alle stelle dall'inizio della guerra commerciale. Il commento ha anche aggiunto che i mercati potrebbero vedere un'aliquota tariffaria media del 20%, la più alta degli ultimi 30 anni.