OPEC+ aumenterà la produzione di 137.000 bpd a novembre nonostante le preoccupazioni per l’eccesso di offerta

OPEC+ ha confermato domenica che aumenterà la produzione di petrolio di 137.000 barili al giorno a novembre, mantenendo lo stesso modesto aumento mensile di ottobre anche mentre si intensificano gli avvertimenti su un eccesso di offerta.

La coalizione dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio, della Russia e di diversi produttori più piccoli ha dichiarato che questa decisione porta il suo aumento totale della produzione per il 2024 a oltre 2,7 milioni di barili al giorno, pari a circa il 2,5% della domanda globale.

Questo è un netto cambiamento di politica dopo anni di profondi tagli alla produzione e riflette la spinta del gruppo a riprendere la quota di mercato dai produttori di shale americani.

I trader di petrolio avevano già reagito alla notizia la scorsa settimana. I futures sul Brent sono saliti di 42 centesimi, lo 0,7%, a 64,53 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate degli Stati Uniti ha guadagnato 40 centesimi, lo 0,7%, a 60,88 dollari. Ma per la settimana, il Brent è crollato dell’8,1%, il calo più grande in oltre tre mesi, e il WTI è sceso del 7,4%.

I prezzi rimangono al di sotto del massimo dell’anno di 82 dollari al barile ma sono ancora al di sopra del livello di 60 dollari visto a maggio. Queste oscillazioni mostrano quanto il mercato sia diventato sensibile ai segnali di OPEC+, specialmente con un possibile eccesso di offerta che si profila nel quarto trimestre.

Russia e Arabia Saudita si scontrano sui numeri della produzione

Prima dell’incontro, Russia e Arabia Saudita, i primi due produttori in OPEC+, non erano d’accordo su quanto aggressivo dovesse essere l’aumento della produzione. Reuters afferma che la Russia ha sostenuto il mantenimento dell’aumento a 137.000 barili al giorno, come a ottobre, perché le sue sanzioni per la guerra in Ucraina limitano quanto petrolio può estrarre ulteriormente.

Al contrario, l’Arabia Saudita voleva andare molto più in là, spingendo per numeri come 274.000 barili al giorno, 411.000 barili al giorno o persino 548.000 barili al giorno. Secondo Reuters, Riyadh ha abbastanza capacità di riserva per aumentare le esportazioni e vuole recuperare la quota di mercato più rapidamente.

OPEC+ ha dichiarato nel suo comunicato di domenica che vede ancora l’economia globale stabile e i fondamentali di mercato sani, puntando sulle basse scorte di petrolio come supporto per la sua visione. Ma gli analisti hanno detto che il gruppo è stato costretto a “camminare con cautela” a causa della nervosismo del mercato.

Jorge Leon di Rystad Energy ha detto che OPEC+ stava “camminando su un filo tra mantenere la stabilità e riprendere la quota di mercato in un ambiente di surplus”. Scott Shelton di TP ICAP Group ha detto che i prezzi potrebbero salire di fino a 1 dollaro al barile lunedì grazie al contenuto aumento di novembre.

OPEC+ smantella i tagli passati e si prepara per la prossima riunione

Questo aumento di novembre fa parte di un maggiore smantellamento dei tagli alla produzione di 5,85 milioni di barili al giorno che OPEC+ aveva al suo picco. Quei tagli avevano tre parti: tagli volontari di 2,2 milioni di barili al giorno, 1,65 milioni di barili al giorno da otto membri e altri 2 milioni di barili al giorno dall’intero gruppo.

Gli otto produttori hanno completamente terminato il primo elemento di tagli, 2,2 milioni di barili al giorno, alla fine di settembre. A ottobre, hanno iniziato a rimuovere il secondo strato di 1,65 milioni di barili al giorno con lo stesso aumento di 137.000 barili al giorno ora esteso a novembre.

Gli otto produttori nel nucleo del gruppo si riuniranno di nuovo il 2 novembre per decidere quanto altro dei tagli rimanenti smantellare. Quel meeting sarà attentamente osservato da trader e governi mentre OPEC+ cerca di bilanciare il suo desiderio di maggiori entrate e quota di mercato con il rischio di spingere i prezzi al ribasso.