L'OPEC+ accetta di aumentare la produzione il prossimo mese mentre l'attenzione si sposta sulla quota di mercato

L'OPEC punta di nuovo sul volume. I delegati dell'alleanza hanno confermato di aver concordato in linea di principio di aumentare la produzione il prossimo mese.

Il piano prevede di aggiungere circa 137.000 barili al giorno, a partire da ottobre, come parte di una strategia più ampia per recuperare la quota di mercato persa. Il gruppo, guidato dall'Arabia Saudita e dalla Russia, ha già spinto in avanti una fase precedente di aumenti della produzione, e ora procedono con la successiva.

Questo fa parte di un piano più ampio per riportare i tagli di 1,66 milioni di barili al giorno che dovevano rimanere in vigore fino alla fine del 2026. Quei tempi sono ora stati scartati. Se mantengono il ritmo di 137.000 barili al mese, il rollback completo potrebbe essere completato in un anno.

Ma non sarà così pulito. Alcuni paesi non hanno la capacità di riserva. Altri vengono invitati a non partecipare all'aumento per compensare la precedente sovrapproduzione. Quindi il numero reale sarà inferiore a quello annunciato.

Arabia Saudita e Russia spingono attraverso il cambiamento di rotta

Il cambiamento segna un'inversione di strategia completa da parte dell'OPEC e dei suoi partner. Il cartello usava combattere dente per dente per proteggere i prezzi. Ora? Inseguono la quota di mercato, non importa quanto affollata diventi.

Solo pochi mesi fa, l'OPEC+ ha sorpreso il mercato riavviando 2,2 milioni di barili al giorno di offerta fermata, un anno intero prima del previsto. Quella decisione ha colto di sorpresa i trader che si aspettavano un lungo congelamento a causa dei rischi di surplus.

Finora, la scommessa non ha rotto il mercato. Sì, i prezzi del greggio sono scesi del 12% quest'anno. Ma il mercato complessivo si è mantenuto meglio del previsto. Questo sta dando all'Arabia Saudita più fiducia per rilasciare ancora più barili. E non c'è solo il petrolio in gioco. Donald Trump, tornato sulle cronache, ha richiesto prezzi più bassi come parte del suo copione per combattere l'inflazione. Un'inondazione di offerta serve la sua agenda. Sta anche usando i prezzi del petrolio per fare pressione sulla Russia per la sua guerra in Ucraina. Il Principe Ereditario dell'Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, è programmato per visitare Washington a novembre.

Quindi, sì, il tempismo è deliberato.

C'è ancora un divario tra le notizie e i barili. Il gruppo dice una cosa, ma la produzione sul campo dipende dalle capacità di ogni paese. Alcuni produttori, specialmente quelli più piccoli, non riescono semplicemente a tenere il passo. Alcuni hanno già superato le loro quote passate e vengono invitati a frenare. Per gli altri, è ora di agire.

I trader osservano l'OPEC mentre l'Asia ospita la festa più grande del petrolio

L'incontro di domenica ha inviato un altro messaggio: nessuno sa davvero cosa farà l'OPEC finché non accade. All'inizio della settimana, Bloomberg ha intervistato i trader di greggio e gli analisti. La maggior parte credeva che l'OPEC+ avrebbe mantenuto la stabilità questo mese. Poi, dal nulla, hanno iniziato a circolare voci su un possibile aumento, e quelle voci sono diventate realtà rapidamente.

Il principe Abdulaziz bin Salman, ministro dell'energia dell'Arabia Saudita, ha un curriculum di sorprese per il mercato solo per tenere i trader fuori equilibrio. Questo fine settimana è stato un altro esempio classico.

Ora, la prossima mossa del gruppo dominerà l'APPEC, la Conferenza sul Petrolio dell'Asia-Pacifico, che inizia questa settimana a Singapore. È la più grande riunione petrolifera dell'Asia e l'umore di quest'anno è già teso.

L'Agenzia Internazionale dell'Energia prevede un surplus record di petrolio nel 2026, e le preoccupazioni per la sovrapproduzione dovrebbero dominare le discussioni.

Certo, ci sono alcune cose che potrebbero sostenere i prezzi del petrolio a breve termine. Gli inverni freddi guidano la domanda di riscaldamento. Tassi di interesse più bassi potrebbero rendere le materie prime di nuovo attraenti. Ma la storia principale è ancora il surplus imminente. Questa è l'unica cosa di cui parla chiunque a Singapore.

La conferenza inizia informalmente con una serie di feste private. TotalEnergies SE ne sta ospitando una in un hotel con vista su Marina Bay, ma si prevede che la maggior parte degli ospiti sarà incollata ai telefoni per aggiornamenti sulla decisione dell'OPEC+. I pettegolezzi, come sempre, scorreranno più veloci agli eventi con cocktail che sul palco.

Le principali società petrolifere stanno stendendo il tappeto rosso. Saudi Aramco, PetroChina, Equinor, BP e Vitol stanno tutte organizzando feste.