OPEC+ concorda em aumentar a produção no próximo mês enquanto o foco muda para a participação de mercado

A OPEC está buscando volume novamente. Delegados da aliança confirmaram que concordaram em princípio em aumentar a produção no próximo mês.

O plano é adicionar cerca de 137.000 barris por dia, começando em outubro, como parte de uma estratégia maior para recuperar a participação de mercado perdida. O grupo, liderado pela Arábia Saudita e pela Rússia, já adiantou uma fase anterior de aumentos de produção, e agora estão prosseguindo com a próxima.

Isso faz parte de um plano maior para reverter os cortes de 1,66 milhão de barris por dia que deveriam permanecer em vigor até o final de 2026. Esse cronograma agora foi jogado pela janela. Se eles seguirem o ritmo de 137.000 barris por mês, a reversão completa poderia ser feita em um ano.

Mas não será tão limpo. Alguns países não têm capacidade ociosa. Outros estão sendo instruídos a ficar de fora do aumento para compensar a superprodução anterior. Então o número real virá abaixo do anunciado.

Arábia Saudita e Rússia impõem a mudança de rota

A mudança marca uma reversão total de estratégia pela OPEC e seus parceiros. O cartel costumava lutar dente por dente para proteger os preços. Agora? Eles estão perseguindo a participação de mercado, não importa o quão lotada ela fique.

Apenas alguns meses atrás, a OPEC+ chocou o mercado ao reiniciar 2,2 milhões de barris por dia de oferta interrompida, um ano inteiro antes do previsto. Essa decisão pegou os traders de surpresa, que esperavam uma longa paralisação devido aos riscos de excesso de oferta.

Até agora, a aposta não quebrou o mercado. Sim, os preços do petróleo bruto caíram 12% este ano. Mas o mercado geral se manteve melhor do que a maioria esperava. Isso está dando mais confiança à Arábia Saudita para liberar ainda mais barris. E há mais do que petróleo em jogo. Donald Trump, de volta às manchetes, tem exigido preços mais baixos como parte de seu plano de combate à inflação. Um excesso de oferta serve à sua agenda. Ele também tem usado os preços do petróleo para pressionar a Rússia sobre sua guerra na Ucrânia. O Príncipe Herdeiro da Arábia Saudita, Mohammed bin Salman, está agendado para visitar Washington em novembro.

Então, sim, o timing é deliberado.

Ainda há uma lacuna entre as manchetes e os barris. O grupo diz uma coisa, mas a produção no terreno depende das capacidades de cada país. Alguns produtores, especialmente os menores, simplesmente não conseguem acompanhar. Alguns já excederam suas cotas anteriores e estão sendo instruídos a frear. Para o resto, é hora de agir.

Traders observam a OPEC enquanto a Ásia sedia a maior festa do petróleo

A reunião de domingo enviou outra mensagem também: ninguém realmente sabe o que a OPEC vai fazer até que aconteça. No início da semana, a Bloomberg pesquisou traders de petróleo bruto e analistas. A maioria acreditava que a OPEC+ manteria a estabilidade neste mês. Então, do nada, rumores começaram a circular de que um aumento poderia estar na mesa, e esses rumores se tornaram fato rapidamente.

O Príncipe Abdulaziz bin Salman, ministro da energia da Arábia Saudita, tem um histórico de chocar o mercado apenas para manter os traders desequilibrados. Este fim de semana foi outro exemplo clássico.

Agora, o próximo movimento do grupo vai dominar a APPEC, a Conferência de Petróleo do Ásia-Pacífico, que começa nesta semana em Cingapura. É o maior encontro de petróleo da Ásia, e o clima deste ano já está tenso.

A Agência Internacional de Energia está prevendo um excesso recorde de petróleo em 2026, e as preocupações com excesso de oferta devem dominar as discussões.

Claro, há algumas coisas que poderiam apoiar os preços do petróleo a curto prazo. Invernos frios impulsionam a demanda por aquecimento. Taxas de juros mais baixas podem tornar as commodities novamente mais atraentes. Mas a história principal ainda é o excesso iminente. Essa é a única coisa de que todos em Cingapura estão falando.

A conferência começa informalmente com uma onda de festas privadas. A TotalEnergies SE está hospedando uma em um hotel com vista para a Marina Bay, mas espera-se que a maioria dos convidados esteja colada aos seus telefones para atualizações sobre a decisão da OPEC+. Os boatos, como sempre, fluirão mais rápido nos eventos de coquetel do que no palco.

As principais empresas de petróleo estão estendendo o tapete vermelho. Saudi Aramco, PetroChina, Equinor, BP e Vitol estão todas organizando festas.