OPEC+、来月の増産に合意、焦点は市場シェアへ

OPECは再び量（ボリューム）を追求しています。同盟の代表者は、来月の生産増強に原則合意したことを確認しました。

計画では、10月から1日あたり約13万7,000バレルを追加し、失われた市場シェアを取り戻すためのより大きな戦略の一環としています。サウジアラビアとロシアが率いるこのグループは、すでに生産増強の早期段階を前進させており、今度は次の段階に進もうとしています。

これは、2026年末まで維持される予定だった1日あたり166万バレルの減産を戻すためのより大きな計画の一部です。しかし、そのタイムラインはすでに白紙に戻されました。月13万7,000バレルのペースを維持すれば、完全な戻しは1年で完了する可能性があります。

しかし、それはそれほど単純ではありません。予備生産能力を持たない国もあります。また、過去の過剰生産を補うため、増産から外れるよう指示されている国もあります。そのため、実際の数字は発表された数値よりも低くなる見込みです。

サウジアラビアとロシアが転換を推進

この転換は、OPECとそのパートナーによる完全な戦略の転換を意味します。カルテルは以前、価格保護のために牙を剥いて戦っていました。しかし今？ 混雑していても構わず、市場シェアを追っています。

数ヶ月前、OPEC+は予定の1年前倒しで、停止していた1日あたり220万バレルの供給を再開し、市場を驚かせました。この決定は、過剰供給リスクによる長期凍結を期待していたトレーダーたちを驚愕させました。

これまでのところ、このギャンブルは市場を崩壊させていません。確かに、原油価格は今年12%下落しました。しかし、全体的な市場は多くの人が予想していたよりもよく持ちこたえています。これがサウジアラビアにさらに多くのバレルを投入する自信を与えています。そして、原油以外の要素も関係しています。再び注目を集めているドナルド・トランプ氏は、インフレ対策の一環として低価格を要求しています。供給の急増は彼の agenda（ agenda）に合致します。また、彼はウクライナ戦争に関するロシアへの圧力として原油価格を利用しています。サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子は11月にワシントンを訪問する予定です。

つまり、タイミングは意図的なものです。

見出しと実際の生産量の間にはまだギャップがあります。グループはこう言っていますが、現場の生産量は各国の能力に依存します。特に小規模な生産者の中には、追いつけないところもあります。いくつかの国はすでに過去の割当量を超過しており、抑制するよう指示されています。残りの国々にとって、これは本番です。

トレーダーはOPECを見守り、アジアが石油の最大のパーティーを開催

日曜日の会合はもう一つのメッセージも送りました。つまり、OPECが何をするかを実際に行うまで、誰も本当に知らないということです。週のはじめに、Bloomberg 調査では原油トレーダーやアナリストを対象に、OPEC+は今月生産を維持すると考える人が大多数を占めていました。しかし、突然、増産の可能性についての噂が飛び交い、その噂はすぐに事実となりました。

サウジアラビアのエネルギー相であるアブドゥルアジズ・ビン・サルマン王子は、トレーダーを混乱させるために市場を驚かせる記録を持っています。今週末もまた、その典型例でした。

さて、グループの次の動きは、今週シンガポールで始まるAPPEC（アジア太平洋石油会議）を支配することになります。これはアジア最大の石油の集まりであり、今年の雰囲気はすでに緊迫しています。

国際エネルギー機関（IEA）は2026年に記録的な石油の過剰供給を予測しており、供給過剰への懸念が議論の中心になると見られています。

もちろん、短期的に原油価格を支える要素がいくつかあります。寒い冬は暖房需要を押し上げます。金利の低下はコモディティを再び魅力的にする可能性があります。しかし、主要なストーリーは依然として迫りくる過剰供給です。それがシンガポールにいる人々が話している唯一のことです。

会議はプライベートパーティーの波で非公式に始まります。TotalEnergies SEはマリーナベイを見下ろすホテルでパーティーを開催していますが、参加者の多くはOPEC+の決定に関する更新情報にスマホを釘付けにすると予想されます。噂話は、いつも通り、ステージ上よりもカクテルパーティーでより速く流れます。

大手石油企業たちは紅い絨毯を敷いています。Saudi Aramco、PetroChina、Equinor、BP、Vitolがすべてパーティーを開催しています。