- JPMorgan prevede che il mercato degli stablecoin raggiungerà 500 miliardi di dollari entro il 2028, molto meno della proiezione di 2 trilioni di dollari di Standard Chartered.
- Le ricerche della banca mostrano che l'uso degli stablecoin per i pagamenti effettivi è al 6%.
- La Cina vuole promuovere l'uso del suo yuan digitale.
JPMorgan prevede che il mercato degli stablecoin raggiungerà solo 500 miliardi di dollari entro il 2028, sfidando diverse altre previsioni di valore trilionario.
La banca ha dichiarato che c'è molto poca evidenza di adozione diffusa del token digitale legato al dollaro, definendo le proiezioni più rialziste eccessivamente ambiziose.
Tuttavia, il Senato degli Stati Uniti ha recentemente approvato il disegno di legge sugli stablecoin, il GENIUS Act, con un voto chiave di 68-30, che potrebbe portare a una maggiore chiarezza normativa e, si spera, attrarre più investitori secondo gli esperti del settore.
JPMorgan afferma che solo il 6% dell'uso degli stablecoin è legato ai pagamenti effettivi
Secondo l'analisi di JPMorgan, l'88% dell'utilizzo degli stablecoin è legato al trading, alla finanza decentralizzata (DeFi) e alle funzioni di tesoreria crittografica.
D'altra parte, solo il 6% della domanda di stablecoin deriva da pagamenti effettivi, il che potrebbe spiegare le proiezioni di valore più basse della banca. L'uso limitato nei pagamenti mostra che il token non ha ancora ottenuto una trazione significativa all'interno del sistema finanziario più ampio.
JPMorgan ha persino sostenuto che gli attuali modelli di utilizzo indicano che gli stablecoin sono lontani dall'essere pronti a sostituire i servizi bancari tradizionali.
Ha commentato: "L'idea che gli stablecoin sostituiranno il denaro tradizionale per l'uso quotidiano è ancora lontana dalla realtà."
La società di intermediazione ha sottolineato che i token offrono ancora rendimenti inferiori e comportano conversioni costose verso e dalla valuta fiat, limitando il loro potenziale di servire come alternativa mainstream al denaro tradizionale.
A parte questo, la banca stima che il mercato degli stablecoin valga attualmente solo 250 miliardi di dollari. Sebbene mantenga una previsione conservativa per il token, Standard Chartered crede che le sue dimensioni di mercato potrebbero esplodere fino a superare $2 trilioni da 2028.
La banca ha sostenuto che i nuovi sviluppi normativi, come l'approvazione del GENIUS Act, potrebbero guidare un aumento decuplo dell'offerta di stablecoin nei prossimi anni. Ha anche affermato che le normative incoraggeranno l'adozione degli stablecoin.
L'adozione degli stablecoin fatica contro le iniziative governative per sviluppare CBDC
Proprio il mese scorso, il capo della banca centrale cinese, Pan Gongsheng, si è impegnato a potenziare l'uso globale dello yuan digitale (e-CNY). Ant Group, un'affiliata del gigante dell'e-commerce Alibaba, ha anche rivelato piani per richiedere una licenza di emissione di stablecoin a Hong Kong tramite la sua divisione estera, Ant International, che gestisce l'app di pagamento mobile Alipay.
Tuttavia, secondo JPMorgan, né l'espansione dell'e-CNY né il successo di Alipay e WeChat Pay rappresentano modelli per l'espansione degli stablecoin in futuro.
Nel marzo 2025 la Banca d'Israele ha pubblicato un ampio progetto di blueprint per la sua imminente CBDC, il shekel digitale. Il white paper sottolinea una valuta digitale a più scenari per migliorare l'efficienza dei pagamenti, promuovere l'innovazione fintech e entrare nella futura competizione del sistema finanziario. Le funzionalità includono il supporto per pagamenti off-chain e logica programmabile per smart contract. Per accelerare lo sviluppo, la banca centrale ha lanciato la "Digital Shekel Challenge", una sfida che invita a presentare proposte tecniche dal settore fintech. Tuttavia, Israele è ancora riluttante a un dispiegamento completo e vuole vedere come l'Europa affronterà il rollout della propria CBDC.
Nel frattempo, la Banca Centrale Europea (BCE) continua a progredire con il suo progetto di euro digitale. Ha pubblicato piani dettagliati che coprono l'architettura di sistema, le protezioni sulla privacy, l'interoperabilità e l'usabilità transfrontaliera. A differenza del modello top-down cinese, la BCE enfatizza l'autonomia dell'utente, consentendo l'uso online e offline mentre tutela la privacy.
La BCE ha concluso la fase di indagine nell'ottobre 2023 ed è ora nella fase di preparazione, concentrandosi sulla costruzione di infrastrutture tecniche e quadri normativi. Gli intermediari saranno tenuti a raccogliere dati utente minimi per conformarsi alle normative antiriciclaggio.
la banca centrale della Russia sta anche perseguendo un rollout di CBDC. Il 25 giugno, la banca ha annunciato che le banche con clienti al dettaglio con oltre ₽120 milioni, equivalenti a circa 1,5 milioni di dollari di fatturato annuo, saranno tenute ad accettare pagamenti in rubli digitali. Entro il 1° settembre 2027, la regola si estenderà a tutte le altre banche con licenze universali e ai loro clienti che ricevono più di ₽30 milioni all'anno, circa 378.328 dollari.
Entro 2028, la banca dovrebbe aver completato il lancio. Paesi come le Bahamas (Sand Dollar), la Giamaica (Jam-Dex) e la Nigeria (eNaira) hanno lanciato completamente le loro valute digitali delle banche centrali.
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Nellius Irene
Nellius è una laureata in Gestione Aziendale e Informatica con cinque anni di esperienza nel settore delle criptovalute. È anche diplomata presso Bitcoin Dada. Nellius ha contribuito a principali testate giornalistiche, tra cui BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
