Il primo ministro giapponese Takaichi Sanae lancia l'atteso pacchetto di stimoli da 135 miliardi di dollari

Il Primo Ministro del GiapponeTakaichi Sanae ha fatto approvare un massiccio pacchetto di stimoli da 21,3 trilioni di yen (135 miliardi di dollari), il più grande movimento extra-budget dalla pandemia.

Il suo gabinetto l'ha approvata per affrontare la rabbia degli elettori per i prezzi elevati e per contrastare il freno economico che si stava accumulando da mesi.

I funzionari hanno avvertito che gli investitori che osservano le finanze tese del Giappone potrebbero reagire duramente, ma Takaichi ha proceduto comunque.

L'Ufficio del Gabinetto ha dichiarato che il piano include 17,7 trilioni di yen (112 miliardi di dollari) di spese per il conto generale, finanziate attraverso un budget aggiuntivo. Questa cifra è del 27% superiore a quella approvata dalla precedente amministrazione lo scorso anno.

La maggior parte dei soldi viene destinata all'alleggerimento dei prezzi, poiché l'inflazione si è mantenuta al di sopra del target del 2% della Banca del Giappone per 43 mesi consecutivi, la serie più lunga dal 1992. Come ha dichiarato Takaichi: "Abbiamo preparato questo pacchetto per proteggere i mezzi di sussistenza e, in particolare, per rispondere rapidamente al problema dell'inflazione".

Takaichi punta all'alleggerimento dei prezzi con un grande sostegno diretto

Il governo ha stanziato 11,7 trilioni di yen per un diretto alleggerimento dei prezzi. Questo include sussidi di 7.000 yen per le bollette del gas e dell'elettricità per ogni nucleo familiare, pagati in tre mesi fino a marzo.

Il piano aggiunge un pagamento una tantum di 20.000 yen per bambino e 2 trilioni di yen di sostegno ai governi regionali.

L'economista Saori Tsuiki di Mizuho Research & Technologies ha dichiarato che la cifra finale è aumentata perché un governo di minoranza deve fare i conti con le richieste dell'opposizione. Ha avvertito: "Se l'importo maggiore invia un messaggio involontario ai mercati o all'estero e finisce per aumentare i rischi di indebolimento dello yen, potremmo dover scontare l'impatto economico atteso del pacchetto".

Il governo si aspetta che questi interventi sui prezzi riducano l'indice dell'inflazione di 0,7 punti percentuali in media tra febbraio e aprile.

Lo stimolo include inoltre 1 trilione di yen per l'abolizione della tassa sulla benzina, un'idea spinta dai partiti di opposizione tra cui Ishin, il nuovo partner di coalizione di minoranza. Un altro 1,2 trilioni di yen andrà verso l'innalzamento della soglia non imponibile per l'imposta sul reddito, proposta anch'essa al di fuori del partito al governo.

Le spese vanno oltre il sostegno alle famiglie. Il piano stanzia 1,7 trilioni di yen per potenziare le capacità di difesa e diplomatiche. Di questo totale, 1,1 trilioni di yen aiuteranno ad aumentare la spesa per la difesa al 2% del PIL in questo anno fiscale, dopo che Takaichi ha anticipato il target di due anni. Un altro 7,2 trilioni di yen sono allocati per investimenti di gestione delle crisi, che coprono aree che il governo ritiene necessitino di un urgente rafforzamento.

I mercati reagiscono all'aumento delle preoccupazioni sul debito e ai rendimenti obbligazionari schizzano alle stelle

Il pacchetto include anche 700 miliardi di yen in fondi di riserva per disastri naturali e persino incidenti legati agli orsi, un problema crescente nelle aree rurali. L'opinione pubblica sembra favorevole al piano nel suo complesso. Un sondaggio di ANN della scorsa settimana ha mostrato un aumento di 8,8 punti dell'approvazione di Takaichi, portandola al 67,5%, con la maggior parte degli intervistati che si aspetta che lo stimolo sia d'aiuto.

Ma i mercati stanno già segnalando preoccupazione. Le persone a conoscenza delle discussioni sul budget presumibilmente si aspettano che l'emissione di obbligazioni superi i livelli dell'anno scorso. I rendimenti delle obbligazioni governative giapponesi a 5 e 10 anni hanno raggiunto il punto più alto dal 2008, con i rendimenti a scadenza più lunga che salgono ulteriormente. Lo yen si è indebolito oltre 157 per dollaro, il livello più debole da gennaio, provocando avvertimenti da parte di funzionari di alto livello.

L'analista Rain Yin di S&P Global Ratings ha dichiarato: "È chiaro che il Giappone affronterà per un certo periodo pressioni di spesa più elevate per la sicurezza sociale, gli interessi sul pagamento e la difesa nazionale", sebbene lei abbia notato che il suo rating sovrano riflette già le debolezze fiscali di lunga data del Giappone.

Takaichi ha insistito sul fatto che si aspetta comunque che l'emissione di nuovi bond di quest'anno rimanga al di sotto dei 42,1 trilioni di yen dell'anno scorso. Con il budget iniziale, il Giappone aveva pianificato di emettere circa il 20% in meno rispetto all'anno precedente. Ha aggiunto: "Abbiamo dato ampia considerazione alla sostenibilità fiscale".

Il governo stima che il pacchetto aumenterà la crescita del PIL di 1,4 punti percentuali all'anno, in media, per tre anni, se le misure verranno attuate come previsto. L'economia del Giappone si è contratta nel trimestre luglio-settembre, in parte a causa dell'impatto dei dazi statunitensi.

Il piano rafforza anche la base finanziaria della Japan Bank for International Cooperation e della Nippon Export and Investment Insurance, entrambe legate all'attuazione di un fondo di investimento da 550 miliardi di dollari creato nell'ambito dell'accordo giapponese-statunitense sui dazi.

Il governo cercherà anche nuove fonti di finanziamento per investimenti nella costruzione navale, nella tecnologia quantistica e nelle minerali critici, aree considerate chiave per la sicurezza economica nazionale.