L'Europa si sta preparando a riscrivere le norme MiCA in materia di criptovalute?

La Commissione europea ha avviato una revisione del regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCA). La Commissione si interroga sull'adeguatezza del regolamento rispetto al mercato in rapida evoluzione o sulla necessità di eventuali modifiche.

MiCA si è rivelato il primo regolamento completo sulle criptovalute ad ottenere il sostegno di una grande economia. Tuttavia, i responsabili politici di alcune parti dell'Asia, dell'America Latina e del Medio Oriente ne hanno seguito da vicino l'implementazione.

MiCA è attualmente in fase di revisione

Il mercato globale delle criptovalute ha registrato diverse impennate da quando è entrata in vigore la legge MiCA. La capitalizzazione di mercato cumulativa delle criptovalute è balzata da 3,3 trilioni di dollari nel maggio 2025 a 4,2 trilioni di dollari nell'ottobre 2025. Attualmente si aggira intorno ai 2,6 trilioni di dollari. Bitcoin Il prezzoè calato di oltre il 26% nell'ultimo anno. Al momento della stesura di questo articolo, il BTC viene scambiato a 77.463 dollari.

La Direzione generale per la stabilità finanziaria, i servizi finanziari e l'Unione dei mercati dei capitali della Commissione europea ha avviato due trac. Il primo è una consultazione pubblica aperta a tutti i partecipanti. Il secondo prevede un questionario mirato rivolto agli emittenti di criptovalute, tra cui fornitori di servizi di asset digitali, banche, aziende tecnologiche, accademici e autorità pubbliche. Entrambi i percorsi si concluderanno il 31 agosto.

L' analisi si concentra sulla disposizione centrale del MiCA. Questa include norme che riguardano tre classi di cripto-attività: token di riferimento ad attività, token di moneta elettronica e altre attività digitali non ancora disciplinate dal diritto finanziario dell'UE.

Il documento esamina anche la responsabilità dei fornitori di servizi per criptovalute (CASP). Ciò include le società che gestiscono piattaforme di scambio, piattaforme di custodia e servizi di consulenza.

Nuove regole sulle criptovalute sotto esame?

La tempistica della revisione gioca un ruolo cruciale in questo caso. Questa arriva poche settimane prima di una scadenza fondamentale per la conformità, fissata per le aziende che operano ancora in regime transitorio. Ciò suggerisce che alle aziende legalmente attive prima del 30 dicembre 2024 è stato consentito di continuare a operare temporaneamente in attesa della piena autorizzazione MiCA.

Per Francia, Malta, Lussemburgo ed Estonia, il periodo di transizione si conclude il 1° luglio 2026. Questi Paesi avevano infatti adottato il periodo massimo di 18 mesi. Altri Stati membri, invece, hanno imposto scadenze più brevi. Paesi Bassi e Polonia hanno ridotto i loro periodi di transizione a metà del 2025. Germania, Austria e Irlanda hanno invece adottato accordi di 12 mesi, conclusisi nel 2025. 

Anche il contesto normativo globale si è evoluto da quando il MiCA è stato originariamente redatto. L'UE non è sola nella creazione di un quadro normativo per le criptovalute. I legislatori statunitensi hanno infatti proceduto con l'emanazione di norme che regolano le stablecoin e la struttura del mercato delle criptovalute.

Hong Kong ha introdotto il suo quadro normativo per le piattaforme di criptovalute nel 2023. Ciò ha permesso di regolamentare il trading di criptovalute al dettaglio sotto stretta supervisione. Gli Emirati Arabi Uniti hanno una propria Autorità di regolamentazione degli asset virtuali (VARA) che sovrintende alle attività relative agli asset digitali a Dubai e costituisce un sistema di licenze indipendente.