L'economia canadese è in recessione?

L'economia canadese sta andando a rotoli. L'indice di fiducia delle piccole imprese è crollato di quasi il 60% in pochi mesi. Non è un errore di battitura. Anche nel momento più basso della crisi finanziaria del 2008, la fiducia era di 10 punti superiore a quella attuale. La situazione sta andando a rotoli. E nessuno si preoccupa nemmeno di indorare la pillola.

La fiducia sta crollando più rapidamente rispetto ai lockdown di marzo 2020. All'inizio del 2025, il sentiment delle piccole imprese aveva già iniziato a calare. Ma con l'inizio della guerra commerciale con gli Stati Uniti, è sceso a 25, il valore più basso mai registrato. Nessun altro valore si avvicina.

Crolla la fiducia dei consumatori, l'inflazione e il mercato immobiliare uccidono la domanda

Nel frattempo, la fiducia dei consumatori in Canada ha appena raggiunto un nuovo minimo storico. Anche negli Stati Uniti, la fiducia dei consumatori è scarsa, ma gli americani sono ancora tre volte più ottimisti rispetto al 2008. In Canada, è 15 punti al di sotto del livello registrato durante la crisi globale. È un minimo storico. E sta trascinando con sé tutto il resto.

Il caos economico sta iniziando a sconvolgere la politica canadese. Il 16 febbraio, il Partito Liberale aveva circa l'1% di possibilità di ottenere il maggior numero di seggi in Parlamento. Non è un'esagerazione. Ma ora? Hanno l'89% di possibilità di passare in vantaggio. È uno dei più grandi ribaltamenti elettorali mai visti.

Solo due mesi fa, si prevedeva che i Liberali avrebbero conquistato 35 seggi. I Conservatori erano sulla tracstrada per conquistarne 236. Ora, i numeri mostrano i Liberali con 178 seggi e i Conservatori con solo 131. Un'inversione di tendenza totale. Tutta colpa dell'economia.

La guerra commerciale sta intaccando quel poco di fiducia rimasto. I dazi sono brutali per il Canada, e tutti lo sanno. Le importazioni dal Canada rappresentano solo il 14% di ciò che acquistano gli Stati Uniti. Ma d'altro canto, gli Stati Uniti assorbono il 78% delle esportazioni canadesi. Questa non è una relazione commerciale. Questa è dipendenza. Nel 2023, il Canada ha esportato negli Stati Uniti 700 miliardi di dollari canadesi.

Nel frattempo, il commercio interprovinciale ammontava a soli 532 miliardi di dollari canadesi. Il Canada commercia più con un solo paese straniero che con se stesso. Non sorprende che i dazi stiano rovinando tutto.

Ma la fiducia stava già calando prima che i dazi si facessero sentire. Dal 2020, la popolazione canadese è cresciuta di oltre il 9%, ma il PIL reale per lavoratore è sceso del 2%. Allo stesso tempo, i prezzi delle case sono aumentati del 300% dal 2000.

I dazi non hanno causato questo disastro, ma potrebbero essere il colpo di grazia. La carenza di alloggi in Canada è così grave che la gente non spera nemmeno più in un calo dei prezzi. Il Paese registra un defistrutturale di 250.000 unità abitative ogni trimestre. È una crisi in piena regola. Gli inizi di costruzione di nuove abitazioni sono in calo dal 2021, mentre la domanda è raddoppiata. La gente letteralmente non sa dove dovrebbe vivere.

L'inflazione rimbalza mentre le aziende tagliano la spesa e i posti di lavoro

Le previsioni di inflazione negli Stati Uniti non aiutano. Gli americani ora prevedono che l'inflazione raggiungerà il 6,0% nel prossimo anno. Si tratta del livello più alto da maggio 2023. Le aspettative di inflazione a lungo termine negli Stati Uniti hanno appena raggiunto il 3,9%, il livello più alto degli ultimi 30 anni. E il Canada non è immune.

A febbraio, l'indice dei prezzi al consumo canadese è balzato dall'1,9% al 2,6%, ovvero dell'1,1% su base mensile. Le previsioni erano del 2,2% su base annua e dello 0,6% su base mensile. La realtà si è rivelata ben peggiore. E questi numeri non includono ancora l'impatto complessivo dei dazi di ritorsione.

Ancora qualche settimana e l'inflazione in Canada potrebbe facilmente superare il 3%. Tutto questo accade mentre i salari sono fermi, gli alloggi sono inaccessibili e le aziende stanno frenando tutto.

Secondo la Banca del Canada, "la minaccia dei dazi sta già influenzando i mercati finanziari e le decisioni aziendali". Il rapporto di politica monetaria di gennaio ha presentato diversi scenari.

Nello scenario di base – dazi statunitensi del 25%, con ritorsioni da parte del Canada – si prevede che il PIL canadese si contrarrà di 2,5 punti percentuali nel primo anno, di 1,5 punti nel secondo e rimarrà invariato nel terzo. Si tratta di tre anni di crescita economica pari a zero o addirittura peggiore.

Un altro rapporto della Banca del Canada ha analizzato la reazione di lavoratori e imprese alle tensioni commerciali. Le persone stanno pianificando di spendere meno perché sono preoccupate per il proprio lavoro e la propria salute finanziaria.

Settori come il petrolio, l'estrazione mineraria, la manifattura e l'agricoltura sono i più colpiti. Questi posti di lavoro sono direttamente legati alle esportazioni e sensibili ai dazi doganali. I lavoratori di questi settori si stanno preparando ai licenziamenti.

Il rapporto, pubblicato il 12 marzo, ha anche mostrato che le imprese si stanno preparando a tagliare le assunzioni, ridurre gli investimenti e aumentare i prezzi in risposta ai dazi. In parole povere: meno lavoro, meno crescita, più inflazione. Il rapporto affermava: "Le aspettative di inflazione sono in aumento". Nessuna sorpresa.

Nel frattempo, l'industria canadese della colza sta andando dritta verso il baratro. A partire dal 20 marzo, la Cina ha imposto dazi del 100% sull'olio e sulla farina di colza canadesi. Oltre a ciò, gli Stati Uniti potrebbero imporre dazi del 25% sulla colza canadese a partire dal 2 aprile. Questo si aggiunge alla nuova ondata di politiche commerciali aggressive di Trump.

Saskatchewan, Alberta e Manitoba hanno implorato il governo federale di aiutarli, soprattutto per gli agricoltori. Ma finora? Niente. Nessun aiuto. Nessun sollievo. Solo dazi e silenzio.

Quindi, vediamo l'elenco completo: la fiducia dei consumatori ai minimi storici, una guerra commerciale di vasta portata, una carenza di alloggi a cui nessuno sta ponendo rimedio, il PIL per lavoratore in calo, l'inflazione in forte ripresa e un governo che cerca di capire come diavolo riesce improvvisamente a vincere le elezioni.

"Le persone hanno paura di spendere, sono preoccupate per il loro lavoro, e le aziende reagiscono con licenziamenti e aumenti dei prezzi", ha affermato un ricercatore della Banca del Canada. "Stiamo assistendo al crollo dell'attività economica reale"

I dati sulla fiducia non mentono. I dati sull'inflazione non mentono. I dati sul commercio non mentono. Non si tratta di un atterraggio morbido. È un crollo.

Il Canada è nel pieno della crisi, che la chiami recessione o no.