Gli investitori istituzionali diventano ribassisti sul dollaro USA

I dati della Commodity Futures Trading Commission al 27 maggio indicano che gli investitori istituzionali sono sempre più ribassisti sul dollaro USA. Le posizioni nette dei gestori patrimoniali sul dollaro USA sono salite a 47 miliardi di dollari, vicine al massimo da dicembre 2023.

L'esposizione short ha raddoppiato negli ultimi 2 mesi mentre il dollaro USA si è accelerato, scendendo del 9,5% da inizio anno, risultando nella sua peggiore performance per questo periodo in 30 anni. L'euro, il Franco svizzero e lo Yen giapponese hanno guadagnato +10,1%, +10,3% e +8,5% contro il greenback quest'anno.

Il dollaro dipende dai prossimi dati macroeconomici

https://twitter.com/andressa_trader/status/1929635661193400730

Il greenback è stato sotto pressione dopo che i dati hanno mostrato che le nuove domande di indennità di disoccupazione presentate dagli americani la scorsa settimana sono aumentate per la seconda settimana consecutiva, suggerendo un indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro. I dati sulle richieste di disoccupazione, programmati per il rilascio venerdì, dovrebbero mostrare circa 130.000 nuovi occupati non agricoli, rappresentando una cifra inferiore ai 177.000 aggiunti di aprile.

Il tasso di disoccupazione è previsto rimanere invariato al 4,2%. Karl Schamotta, chief market strategist di Corpay, ha dichiarato che le prove di un raffreddamento del mercato del lavoro stanno iniziando a accumularsi, abbassando le aspettative in vista del rapporto sui posti di lavoro di domani. 

Giovedì, BofA Global Research ha riconosciuto la sua posizione ribassista sul dollaro USA, notando che la visione sta diventando sempre più mainstream. La società ha anche menzionato diversi rischi al rialzo che potrebbero sostenere il dollaro nel breve termine nonostante si preveda una debolezza nel medio-lungo termine del greenback.

"Rimaniamo ribassisti sul dollaro ma riconosciamo che questa sta diventando una visione sempre più condivisa, ponendo rischi. Rischi al rialzo per USD: resilienza continua dei dati USA, ulteriore raffreddamento delle tensioni commerciali e il Congresso che trova il 'punto dolce' fiscale. Rimaniamo ribassisti core sul dollaro, ma i rischi al rialzo a breve termine non possono essere ignorati."

-Band of America Global Research e Market Insights.

La banca ha sostenuto che la resilienza continua nei dati economici USA rimane un rischio chiave per le sue prospettive, anche se il trend si rivelasse temporaneo. BofA ha anche notato che gli effetti a lungo termine dell'escalation delle tensioni commerciali probabilmente graverebbero sul dollaro nel tempo. L'istituto finanziario crede inoltre che eventuali guadagni a breve termine del greenback dovrebbero essere visti come opportunità di vendita, salvo grandi cambiamenti di politica ed economia.

Il dollaro scende dopo che la BCE accenna a una pausa dei tassi

📈📉VIDEO DI MERCATO GIORNALIERO📈📉

🇪🇺 La BCE ha tagliato i tassi del 25bps come previsto, abbassando nel frattempo le previsioni su PIL e inflazione

👷 #NFP i rischi al ribasso persistono nonostante le aspettative basse

🐂 $EURUSD mantiene una struttura rialzista vicino alla resistenza di 1.1430 pic.twitter.com/4lMtD2YhwA

— Matt Weller CFA, CMT (@MWellerFX) Giugno 5, 2025

Il dollaro è scivolato contro l'euro giovedì dopo che la Banca Centrale Europea ha accennato a una pausa nel rilassamento dei tassi di interesse dopo averli tagliati del 25 punti base come previsto. La banca ha tagliato i tassi di interesse per l'ottava volta in un anno il 5 giugno, notando che l'inflazione era sotto controllo e diventava più positiva in mezzo a una guerra commerciale con gli USA.

Sebbene la BCE non abbia confermato la pausa, ha detto di essere ora ben posizionata per far fronte all'incertezza economica globale. L'istituto finanziario crede che il livello attuale dei tassi di interesse stia portando l'economia alla fine di un ciclo di politica monetaria che risponde a shock composti, tra cui COVID-19, la guerra in Ucraina e la crisi energetica.

L'euro è salito dello 0,5% a $1.1473, un nuovo massimo di sei settimane contro il dollaro, non lontano dal massimo di oltre 3 anni di $1.1573 toccato ad aprile. Shaun Osborne, chief currency strategist di Scotiabank, ha riconosciuto che l'euro-dollaro è decollato in risposta a Lagarde che ha detto che la BCE sta avvicinandosi alla fine del suo ciclo di tagli ai tassi. Osborne crede anche che rifletta il rallentamento del sentiment generale sul dollaro e potrebbe continuare fino ai non-farm payrolls di domani.

Le preoccupazioni continuano a aleggiare tra gli investitori riguardo ai negoziati commerciali USA e alla mancanza di progressi nella definizione degli accordi in vista della scadenza di inizio luglio. L'agenzia di stampa statale cinese Xinhua ha riportato che il presidente degli USA Donald Trump ha tenuto colloqui con il presidente cinese Xi Jinping giovedì per telefono, ma un accordo non è ancora stato finalizzato.

I mercati globali sono stati scossi da quando Trump ha annunciato una raffica di dazi sui paesi di tutto il mondo il 2 aprile, per poi fermarne alcuni e imporne di nuovi, portando gli investitori a cercare alternative alle attività USA. Il Regno Unito è l'unica nazione ad aver stretto un accordo commerciale con la Casa Bianca ed è stata risparmiata da dazi più elevati su acciaio e alluminio USA.