La Germania si muove per sbloccare l'indebitamento multimiliardario in euro
- Il Bundestag approva l'accordo per alleggerire il "vincolo del debito" per i governi federale e dei Länder in Germania.
- La maggioranza dei parlamentari tedeschi sostiene l'aumento delle spese per infrastrutture, clima e difesa.
- Le azioni europee salgono, ma gli economisti avvertono di potenziali rischi per la stabilità dell'Europa se Berlino dovesse indebitarsi per miliardi.
I legislatori in Germania hanno fatto un passo per allentare un limite di lunga data sul debito governativo. La mossa mira a consentire alla Bundesrepublik di indebitarsi di centinaia di miliardi di euro per investimenti in infrastrutture, clima e difesa, inclusi più aiuti per l'Ucraina devastata dalla guerra.
Il Bundestag, la camera bassa del legislatore tedesco, ha votato martedì per riformare una regola costituzionale che ha limitato l'indebitamento del governo dall'ultima crisi finanziaria globale. La decisione facilita l'adozione di un enorme disegno di legge sulla spesa e l'istituzione di un fondo per infrastrutture e clima da 500 miliardi di euro (oltre 540 miliardi di dollari). Libera anche le mani di Berlino per aumentare significativamente la spesa militare.
Il parlamento uscente approva l'allentamento del "freno al debito" in Germania
Secondo la costituzione della Germania, o "Legge Fondamentale", lo stato dovrebbe spendere solo quanto raccoglie, ha spiegato il broadcaster nazionale Deutsche Welle (DW) in un recente articolo. Con questo in mente, tutti gli stati tedeschi, i 16 Länder, erano tenuti a mantenere rigorosamente bilanci in pareggio mentre il governo federale poteva indebitarsi fino allo 0,35% del prodotto interno lordo (PIL).
Per emendare la cosiddetta regola del "freno al debito", introdotta nel 2009 sotto l'allora Cancelliere Angela Merkel, era necessaria una maggioranza di due terzi e poteva essere trovata solo nell'attuale parlamento. La riforma è stata approvata da 513 dei suoi membri (deputati) mentre 207 hanno respinto la proposta.
Il sostegno è venuto dall'alleanza di centro-destra dell'Unione Cristiano Democratica (CDU) e dell'Unione Cristiano Sociale (CSU), dei Socialdemocratici di centro-sinistra (SPD) e dei Verdi. L'iniziativa è stata opposta dall'estrema destra Alternativa per la Germania (AfD), dai liberali Democratici Liberi (FDP) e dal Partito di Sinistra (Die Linke) che avevano cercato di fermarla in tribunale.
Oltre al Bundestag, le modifiche devono essere approvate dal Bundesrat, la camera alta del parlamento che rappresenta gli stati a livello federale, che voterà venerdì. Elezioni federali in Germania si sono tenute a febbraio e il nuovo parlamento dovrebbe riunirsi il 25 marzo.
I due "partiti dell'Unione" e l'SPD dovrebbero formare un governo di coalizione probabilmente guidato dal leader della CDU Friedrich Merz. Il prossimo cancelliere è riuscito a ottenere il sostegno dei Verdi che fanno parte del gabinetto uscente di Olaf Scholz (SPD) ma presto saranno nell'opposizione.
Merz pronto a fare "qualsiasi cosa sia necessario!" per aumentare gli investimenti militari
La parte maggiore dei 500 miliardi di euro che la Germania potrebbe indebitarsi nel prossimo decennio sarà spesa per modernizzare le sue infrastrutture invecchiate, inclusi i settori energetico e idrico, i sistemi di istruzione e assistenza sanitaria, e per accelerare la digitalizzazione. Circa 100 miliardi di euro dovrebbero andare per gli obiettivi climatici.
La spesa per la difesa sarà aumentata attraverso prestiti che saranno utilizzati non solo per finanziare la Bundeswehr e i servizi di sicurezza tedeschi, ma anche per sostenere "paesi attaccati in violazione del diritto internazionale", ha notato DW. Berlino intende inviare Ucraina aiuti militari per almeno 4 miliardi di euro quest'anno.
Merz è stato citato mentre affermava che avrebbe fatto "qualsiasi cosa sia necessario!" riguardo agli investimenti militari mentre Scholz ha definito la decisione di togliere il tetto alla spesa militare tedesca "storica", un sentimento condiviso dal Segretario Generale della NATO Mark Rutte che ha congratulato entrambi su X.
Congratulazioni a @Bundeskanzler e @_FriedrichMerz per l'accordo storico in Germania per aumentare massicciamente gli investimenti nella difesa. Questo invia un potente messaggio di leadership e impegno per la nostra sicurezza condivisa. Farà una differenza profonda nella capacità della NATO di deterrenza e difesa.
— Mark Rutte (@SecGenNATO) Marzo 18, 2025
Il nuovo carico di debito stimato per raggiungere fino a €1 trilioni
Le azioni europee sono rallyate sulla notizia della riforma del freno al debito e del pacchetto fiscale martedì, ma gli economisti citati dai media tedeschi hanno espresso preoccupazioni per potenziali conseguenze serie per i mercati finanziari se il motore economico d'Europa assume grandi quantità di nuovo debito.
Secondo Lars Feld, professore presso l'Istituto Walter Eucken di Friburgo, il debito pubblico della Germania potrebbe raggiungere il 90% del PIL nei prossimi 10 anni, partendo dall'attuale 62%, il che potrebbe comportare costi aggiuntivi per interessi fino a 400 miliardi di euro.
L'aumento dei tassi di interesse sui titoli di stato tedeschi si tradurrà in tassi più elevati per le nazioni dell'UE con debiti già elevati, come la Spagna o l'Italia, ha avvertito Veronika Grimm, professoressa presso l'Università Tecnica di Norimberga. Entrambi si sono rivolti ai membri della commissione per il bilancio del Bundestag.
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