Il capo dello staff di Gensler critica lo staking liquido della SEC

Amanda Fischer, ex capo dello staff del presidente della SEC Gary Gensler, è recentemente finita sulle prime pagine dei giornali per aver criticato la posizione della SEC sullo staking liquido, paragonandola alle rischiose pratiche di re-ipoteca che portarono al crollo di Lehman Brothers nel 2008. 

Ha condiviso le sue opinioni tramite un post sulla sua pagina ufficiale X e da allora ha ricevuto molte reazioni negative sia dai leader del settore che dai semplici appassionati di criptovalute.

L'ex capo dello staff di Gensler interviene

Nel suo post su X, Fischer ha sostenuto che lo staking liquido, che prevede lo staking di criptovalute tramite un protocollo e la ricezione di un token di ricevuta dello staking liquido, incoraggia la creazione di token sintetici che possono essere riutilizzati senza una chiara supervisione, cosa che, a suo dire, amplifica i rischi dovuti alla decentralizzazione.

"Non è molto diverso dal caso di Lehman che prende in prestito i beni dei clienti e li usa come garanzia per fare altre scommesse sul mercato", ha scritto.

Fischer ha suggerito che la SEC di fatto dà la sua benedizione a queste attività non classificandole come titoli, ponendole al di fuori della giurisdizione dell'agenzia.

ULTIMEKIN: la SEC afferma che lo staking liquido e i token NON sono titoli; non è necessaria alcuna registrazione. pic.twitter.com/zwznd5T4mE

— Cryptopolitan (@CPOfficialtx) 5 agosto 2025

Ritiene che ciò sia rischioso e ha sottolineato come i clienti ora faranno affidamento sugli intermediari che creano i token sintetici e sulla loro capacità di gestire l'attività di staking, anche nei casi in cui vi sia un'enorme centralizzazione in un mercato.

"Inoltre, se il token sintetico fallisce o viene hackerato, tale fallimento può ora propagarsi in modo più ampio e profondo attraverso le criptovalute, aggravando le perdite", ha scritto. "Anche gli asset possono essere rivalutati e rivalutati e rivalutati, generando token sintetici su token sintetici. Inizia ad assomigliare molto alla leva finanziaria sui derivati ​​legati ai mutui"

La comunità delle criptovalute si scaglia contro le argomentazioni di Fischer

I commenti di Fischer hanno scatenato una forte reazione da parte dei membri del settore delle criptovalute, con personaggi come Austin Campbell di Zero Knowledge Consulting che sostengono che gli enti regolatori utilizzano ancora le lenti finanziarie tradizionali per valutare i sistemi decentralizzati, in cui la leva finanziaria non è il problema principale.

"Vivono in un mondo centralizzato e basato su intermediari, perché questo era l'unico modo per fare le cose in modo efficace negli anni '70, quando questi sistemi furono progettati", ha detto Campbell in un'intervista. "Non si rendono conto che pensano a tutto come centralizzato, quindi i sistemi automatizzati li spiazzano."

Per quanto riguarda Campbell, la questione per gli enti regolatori è riconoscere "chi ha il controllo", e lui ritiene che chiunque possa controllare il protocollo e le azioni abbia il controllo dei fondi.

Anche Matthew Sigel di VanEck ha contestato le affermazioni di Fischer, sottolineando un'apparente contraddizione nelle sue affermazioni.

"Prima dici che la SEC sta benedicendo le criptovalute. Poi dici che le criptovalute non hanno alcuna supervisione da parte della SEC. Quale delle due? Ti stai contraddicendo a metà del tuo sfogo", ha scritto Sigel su X.

Anche l'analista legale Kurt Watkins è intervenuto, sottolineando come la blockchain disponga di garanzie tecniche, come la trasparenza, che rendono lo staking liquido diverso dalla tradizionale re-ipoteca.

Mert Mumtaz, CEO di Helius Labs, azienda di infrastrutture Solana e noto difensore di Solana, ha definito il paragone di Fischer "un lavoro folle" prima di concludere che o non ha idea di come funzionino gli LST o che sta "essendo intenzionalmente ottusa"

Con le sue dichiarazioni polarizzanti, Fischer è diventata la seconda persona del regime di Gensler a dover affrontare le critiche della comunità crypto. Prima di Fischer, anche Caroline Crenshaw, etichettata come rappresentante di Gary Gensler dalla SEC a causa della sua posizione nei confronti delle criptovalute, aveva rilasciato commenti critici.

Crenshaw ha preso le distanze dall'intera Commissione da questa interpretazione del liquid staking, affermando che la guida non ha alcun valore vincolante, né al momento né in futuro.

In particolare, è una delle reliquie dell'era Gensler che ancora crede che la SEC debba perseguire le criptovalute in ogni ambito per garantire la conformità e la sicurezza degli utenti. La sua posizione la rende uno dei membri più controversi della SEC, con crescenti richieste di uscita dalla Commissione. Crenshaw ha prestato giuramento alla SEC nel 2020.