Notizie da vendere o grido di battaglia dei rialzisti? Il direttore di Fidelity interviene sull'approvazione dell'ETF Bitcoin da parte della SEC 

Il direttore macro globale di Fidelity, Jurrien Timmer, ha suggerito che nella maggior parte dei portafogli, un piccolo investimento Bitcoin potrebbe essere estremamente vantaggioso in quella che potrebbe essere considerata una scommessa sul potenziale rialzo, data la probabile approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense del primo ETF spot Bitcoin . 

Questo avviene in un momento in cui il prezzo Bitcoin sembra più propenso a salire che a scendere. Al momento della stesura di questo articolo, il valore attuale del Bitcoin (BTC) è di $43.260,87, accompagnato da un volume di scambi nelle 24 ore pari a $28.203.977.364,24. Ciò indica un calo del prezzo del -1,51% nelle ultime ventiquattro ore e un aumento del 13,26% negli ultimi sette giorni.

Bitcoin si trova su basi instabili

Riguardo al rapporto rischio-rendimento della principale criptovaluta, Bitcoin, Timmer ha spiegato che è nettamente superiore ad asset come l'S&P 500 e l'oro, grazie alla sua natura volatile. Pertanto, ha sostenuto che una piccola quantità di BTC "potrebbe fare la differenza" nella maggior parte dei portafogli. "Bitcoin si è distinto per un rapporto rischio-rendimento senza precedenti", ha concluso.

L'attuale valutazione delle criptovalute su scala globale è di 1,68 trilioni di dollari, con una variazione dello 0,56% nelle ultime 24 ore e dell'88,02% nell'ultimo anno. Attualmente, BTC detiene una capitalizzazione di mercato di 845 miliardi di dollari, pari a una dominance del 50,26%. Le stablecoin, invece, hanno una capitalizzazione di mercato di 130 miliardi di dollari, pari al 7,75% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.

L'esperto di macroeconomia ha osservato che l'aumento dei prezzi non sembra essere il risultato di speculazioni che mirano a superare le notizie. Ciò è dovuto alla piccola frazione di BTC detenuta per meno di tre mesi o a speculazioni a breve termine. 

Tuttavia, ha affermato che di recente si è registrato un aumento dell'interesse per i future su Bitcoin . Ciò dimostra che alcuni trader si stanno preparando a un annuncio. Dopo la notizia, potrebbero vendere future e acquistare Bitcoinspot.

Al contrario, la percentuale di Bitcoin detenuti per almeno cinque o addirittura dieci anni continua a crescere. Questi sono i veri credenti, e immagino che non stiano aspettando di vendere la notizia.

Jurrien Timmer

Inoltre, ha osservato, il contesto macroeconomico è passato da una liquidità debole a una politica più restrittiva della Fed, rendendo l'argomento del valore di Bitcoinmeno allettante di quanto non fosse nel 2020-21.

Ha anche sottolineato l'offerta di moneta M2, che è cresciuta durante il precedente mercato rialzista delle criptovalute, ma è in calo da quando la Fed ha iniziato a restringere i tassi all'inizio del 2022. 

Con la massa monetaria M2 in crescita in termini reali da 18,4 trilioni di dollari a 23,6 trilioni di dollari tra il 2020 e il 2021, all'epoca la situazione sembrava semplice. Ma la Fed ha frenato dall'inizio del 2022, invertendo la bolla dell'inflazione monetaria. La massa monetaria M2 reale è ora tornata in linea con il trend, attestandosi a 20,7 trilioni di dollari.

Jurrien Timmer

Qual è il futuro di Bitcoin e degli ETF BTC?

Fidelity è in competizione con Blackrock e altri colossi finanziari per l'approvazione da parte della SEC statunitense dell'ETF spot Bitcoin . Sebbene la Commissione abbia a disposizione un lasso di tempo limitato, dal 6 al 10 gennaio 2024, per concedere l'approvazione, al momento non è noto se l'agenzia decida o meno di rinviare ulteriormente il processo per motivi tecnici. 

Gli analisti hanno previsto l'approvazione in massa di diverse domande per impedire a un'unica azienda di ottenere il vantaggio del primo arrivato.

Secondo Jurrien, nelle ultime settimane si è registrato un interesse crescente, come evidenziato dalla comunità crypto, e ritiene che alcune di queste posizioni siano in attesa di movimenti da parte della SEC. In tal caso, questi investitori potrebbero vendere futures per acquistare ETF spot quando arriverà l'annuncio principale.

La massa monetaria M2 e i cicli Bitcoin sono stati storicamente collegati, con alcuni esperti che sostengono che questa sia stata la forza trainante dei mercati, piuttosto che i fenomeni di dimezzamento. Ha anche collegato l'attuale mercato agli anni '40.

Ciò rende l'attuale capitolo della storia più simile agli anni '40 che agli anni '70. Con la stessa rapidità con cui l'offerta di moneta superò il livello tendenziale durante la Seconda Guerra Mondiale, essa diminuì nella seconda metà del decennio. La storia sembra ripetersi su questo fronte.

Jurrien Timmer