Secondo John Williams,dent della Federal Reserve Bank di New York, il mantenimento della stabilità dei prezzi e il raggiungimento della prosperità economica dipendono in larga misura dall'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla banca centrale statunitense.
Nei prossimi mesi, i responsabili politici della Fed sono pronti a condurre una valutazione completa del quadro politico della banca centrale, con diversi critici che propugnano modifiche significative.
La Fed pronta a tagliare duramente i tassi
Di fronte alle continue richieste alla Riserva di rinnovare il suo approccio all'orientamento, alla definizione e alla comunicazione delle politiche, egli difende fermamente l'importanza dell'obiettivo di inflazione.
La teoria e l’esperienza hanno inoltre dimostrato l’importanza della trasparenza e di una comunicazione chiara, compresa la definizione di un obiettivo di inflazione numerico ed esplicito a lungo termine, e l’adozione di misure appropriate per sostenere il raggiungimento di tale obiettivo […] Questi sono essenziali per ancorare le aspettative di inflazione, che a loro volta contribuiscono a mantenere l’inflazione al livello dell’obiettivo.
Ildent di riserva di New York John Williams
Da oltre due anni, la Fed affronta attivamente il problema dell'inflazione elevata. Nel marzo 2022, ha deciso di aumentare i tassi di interesse di oltre il 5%, una mossa straordinariamente audace che non si vedeva da quarant'anni.
Sebbene le pressioni sui prezzi si siano allentate dopo il picco raggiunto a metà del 2022, l'inflazione continua a superare l'obiettivo del 2% della Fed, che è stato un obiettivo chiave della politica della Fed dal 2012. Infatti, Lawrence Summers, ex Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, ha suggerito nella stessa conferenza che la Fed dovrebbe riconsiderare il suo obiettivo di inflazione del 2%.
Secondo le sue previsioni, il suo mantenimento avrebbe portato a una significativa recessione economica negli Stati Uniti nel prossimo futuro. Summers ha criticato anche altri aspetti della comunicazione della Commissione, in particolare la varietà di opinioni politiche espresse dai banchieri centrali nei discorsi e negli eventi pubblici.
Effetti dei tagli dei tassi sul mercato delle criptovalute
Intervenendo nello stesso panel di Williams, ildent della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha sottolineato l'importanza di prospettive diverse e ha sottolineato l'importanza di una comunicazione efficace.
Sarebbe utile per la Fed migliorare il suo "dot plot" trimestrale delle opinioni dei policymaker sull'andamento dei tassi di interesse, incorporando le singole aspettative economiche che danno forma a ciascuna proiezione.
In una recente decisione, i responsabili delle politiche dell'ente hanno optato per mantenere i costi di indebitamento a breve termine entro un intervallo compreso tra il 5,25% e il 5,5%, che è rimasto invariato da luglio 2023. Goolsbee e Williams non hanno fornito alcuna informazione recente sulla direzione dell'inflazione quest'anno o sulla tempistica dei potenziali tagli dei tassi da parte della Fed.
I trader sono rimasti scossi dal recente calo dei prezzi degli asset digitali, ulteriormente aggravato dalle continue sfide macroeconomiche. Quanto è negativo il sentiment nel mercato delle criptovalute oggi?
La Fed e il weekend delle criptovalute
Indicatori di ottimismo, o la sua assenza, possono essere osservati nei mercati delle scommesse come Polymarket e i futures sui Fed Fund, attivamente negoziati sul Chicago Mercantile Exchange. Queste previsioni vaghe ma combinate sulla tempistica di potenziali tagli dei tassi di interesse da parte della Fed Reserve evidenziano una differenza notevole.
A marzo, gli operatori di Polymarket, una piattaforma di mercato predittivo decentralizzata, hanno osservato una probabilità del 7% che la Commissione mantenesse i tassi di interesse invariati fino al 2024. Attualmente, gli operatori stimano una probabilità del 38% che l'ente non attuerà alcun taglio dei tassi nel corso dell'anno.
Si tratta di una previsione significativamente più negativa rispetto alla probabilità del 23% di nessun taglio dei tassi calcolata martedì dalla società di analisi finanziaria Bianco Research. L'organizzazione ha utilizzato i dati del FedWatch Tool del CME, che indica che gli operatori del CME prevedono una probabilità del 45% di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.
Quando i tassi di interesse aumentano, l'attrattiva di asset più rischiosi come azioni e criptovalute tende a diminuire. Gli investitori trovano i rendimenti di questi asset meno allettanti rispetto a opzioni più stabili come cash e buoni del Tesoro statunitensi.
Dopo la riunione di politica monetaria di marzo, la Fed Reserve ha previsto tre tagli dei tassi di un quarto di punto percentuale ciascuno per il resto dell'anno. Alla luce delle recenti indicazioni di un'inflazione persistente negli Stati Uniti e di una crescita salariale inaspettatamente robusta, i responsabili delle politiche della Fed Reserve e gli operatori dei mercati finanziari hanno persodent.
