La Federal Reserve potrebbe effettivamente tagliare i tassi di interesse la prossima settimana

La Fed potrebbe effettivamente tagliare i tassi la prossima settimana dopo che la relazione del Bureau of Labor Statistics di venerdì ha mostrato che i posti di lavoro non agricoli sono aumentati di 177.000 su base stagionalmente corretta per il mese, leggermente al di sotto dei 185.000 rivisti al ribasso di marzo ma al di sopra della stima di Dow Jones per 133.000.

Vicky Pryce, che lavora come consulente economica capo presso il Center for Economics and Business Research, ha dichiarato che la Fed osserverà da vicino questi numeri sul lavoro in vista della riunione della prossima settimana. Ha detto che i responsabili politici vedono queste figure sui posti di lavoro come un chiaro segnale di come appare il clima aziendale del paese in questo momento.

Vicky ha sottolineato che diversi sondaggi stanno già mostrando che le aziende stanno riducendo drasticamente i piani di assunzione a causa di tutto il caos intorno alla politica commerciale. Nessuno vuole correre grandi rischi quando non si sa quale tipo di barriera commerciale colpirà per prossima.

Vicky ha anche menzionato un problema in arrivo che non è ancora emerso nei dati sul lavoro. Alcuni dipendenti federali hanno già ricevuto l'annuncio che perderanno il lavoro, ma questi licenziamenti non sono ancora apparsi nei rapporti sul lavoro.

Questo colpo è ancora in arrivo a meno che non ci sia qualche tipo di inversione. Vicky lo ha collegato all'instabilità in corso, incluse le interruzioni presso aziende come Tesla, dove Elon Musk è stato recentemente accreditato di lasciare l'azienda. L'intera economia sembra instabile e le aziende stanno reagendo trattenendosi.

Il blocco delle assunzioni si diffonde mentre i dazi gettano le aziende nel caos

La prossima settimana, la Fed dovrà decidere cosa fare di tutto questo. La maggior parte delle persone si aspetta ancora che mantenga la posizione. Ma Vicky non è così sicura. Ha detto che i recenti dati economici sono abbastanza incerti da non escludere un taglio dei tassi. Ha ricordato a tutti che il PIL si è contratto nel primo trimestre. Anche se il tasso annualizzato mostra solo un calo dello 0,3%, è ancora un grande segnale di allarme. Non è un calo netto, ma significa che l'economia non sta davvero crescendo.

Vicky ha spiegato che i dati PMI di aprile mostrano che la manifattura sta subendo duri colpi. Anche il settore dei servizi, che era stato più stabile, ora sta rallentando. Ha detto che l'industria dei servizi sta "crescendo appena" – muovendosi a malapina in avanti. Tutto questo segnala che l'economia si sta fermando, non guadagnando forza.

Quindi cosa sta impedendo alla Fed di tagliare già? L'inflazione. Stanno ancora cercando di tenerla a bada. Ma anche con questa preoccupazione, Vicky ha detto che un taglio dei tassi potrebbe ancora avvenire presto. Se non arriva la prossima settimana, arriverà subito dopo. "L'economia sta sicuramente mostrando segni di rallentamento", ha detto.

L'economia europea sta anche sentendo il bruciore

La zona euro è in un caos simile. L'inflazione si è mantenuta stabile al 2,2%, che tecnicamente è vicino all'obiettivo della BCE. Ma Vicky ha chiarito che i banchieri centrali lì sono ancora nervosi. La crescita nell'UE ha avuto un piccolo aumento nel primo trimestre.

Ma è stato solo un tentativo degli importatori di battere le scadenze dei dazi. Le aziende si sono affrettate a spedire le merci prima che arrivassero i nuovi charges. Questo ha accumulato inventari negli Stati Uniti e temporaneamente ha fatto sembrare l'Europa più forte di quanto non fosse realmente.

I dati più recenti di aprile mostrano che la crescita non si sta consolidando. La manifattura è ancora in contrazione. Non sta crollando, ma non sta nemmeno crescendo. I servizi, che erano stati un'area più forte in alcuni paesi, ora stanno rallentando anche loro.

I governi e la Commissione Europea stanno già gettando più spesa nel mix, cercando di evitare un crollo più profondo. Questo include aumenti di bilancio e nuovi pacchetti di sostegno. Vicky ha detto che i tagli ai tassi sono ancora in arrivo, probabilmente più velocemente di quanto le persone si aspettino. Ha detto che potremmo persino vedere un altro taglio a giugno. La BCE è già avanti sulla Fed su questo fronte, e Vicky ha detto che hanno fatto la scelta giusta.

Ha sottolineato che nei paesi dove i tassi sono già scesi, i prestiti ipotecari stanno riprendendo. Le persone sono sorprese, ma la matematica ha senso: tassi bassi significano prestiti più facili. E questa tendenza è già precotizzata ora. Tutti si aspettano tassi bassi.

Vicky ha concluso dicendo che più tagli ai tassi sono "definitivamente in arrivo", sia in Europa che negli Stati Uniti, mentre i responsabili politici si affrettano a gestire le conseguenze.