Perché Elon Musk ha scelto Goldman Sachs come suo principale sostenitore a sinistra nell'IPO di SpaceX del prossimo mese?

Elon Musk ha scelto Goldman Sachs per sedersi nella posizione in alto a sinistra sulla documentazione IPO di SpaceX perché questa è la banca che è rimasta più vicina ai suoi più grandi affari di mercato pubblico per anni.

Come Cryptopolitan ha riportato in precedenza, dopo Goldman poi Morgan Stanley (NYSE: MS), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C) e JPMorgan Chase (NYSE: JPM).

La scelta di Goldman segue lo stesso modello di scelte fatte da Elon. La sua più recente offerta pubblica iniziale è stata nel 2010 quando Tesla (NASDAQ: TSLA) è andata in borsa, e Goldman Sachs era il principale sottoscrittore per la transazione.

Goldman Sachs continua a prendere il posto d'onore quando Elon raccoglie denaro pubblico

Goldman ha già guidato circa 2,2 miliardi di dollari in vendite di azioni pubbliche di Tesla, inclusa l'IPO di Tesla e cinque offerte successive di azioni

L'unica vendita di azioni Tesla in cui Goldman non si è seduto primo è stata un'affare da 2,3 miliardi di dollari nel 2016, dove Morgan Stanley ha guidato e Goldman è arrivata seconda.

Goldman ha anche guidato l'IPO del 2012 per SolarCity di Elon, gestendo successivamente due ulteriori vendite di azioni per quella società. Tesla ha acquistato SolarCity nel 2016 attraverso un affare valutato circa 2 miliardi di dollari.

La banca ha anche guadagnato denaro dal lavoro sul debito di Tesla. Nel 2017, Goldman ha guidato la prima vendita di bond spazzatura di Tesla, del valore di 1,8 miliardi di dollari. La sua commissione per la collocazione di 450 milioni di dollari di quella vendita di bond non è stata resa pubblica. Goldman ha anche guidato gli affari di bond convertibili di Tesla nel 2014 e ha guadagnato circa 12 milioni di dollari di commissioni da due transazioni.

Goldman Sachs ha anche prestato denaro direttamente a Elon Musk. Nello specifico, nel 2011, Goldman Sachs ha fornito un prestito di 35 milioni di dollari a Musk, e il prospetto di Tesla depositato nel 2012 menzionava che Elon Musk ha utilizzato parte di questo denaro per acquistare azioni di Tesla. Questo è stato seguito da un'altra estensione di 50 milioni di dollari.

Nel 2013, il debito che Elon doveva a Goldman Sachs raggiungeva i 275 milioni di dollari. Per quanto riguarda l'anno precedente, nel marzo 2012, Elon Musk non doveva alcun denaro a Goldman Sachs, mentre doveva circa 344 milioni di dollari a Morgan Stanley.

La relazione tra Goldman Sachs e Elon Musk non è qualcosa di nuovo per le critiche.

Nel 2016, l'analista di Goldman Sachs, Patrick Archambault ha aggiornato le valutazioni di Tesla da neutrale a buy, poco prima che Goldman Sachs e Morgan Stanley diventassero co-gestori della nuova emissione di azioni di Tesla.

Allo stesso tempo, Goldman Sachs ha insistito sulla sua politica di separazione tra vendite e ricerca.

ARK Venture Fund dà ai compratori al dettaglio l'accesso a SpaceX

SpaceX non ha annunciato una data di quotazione finale, quindi i normali compratori al dettaglio non possono ancora acquistare azioni SpaceX su un exchange pubblico.

Ma c'è ancora un modo per investire prima dell'IPO, che è il Fondo ARK Venture, noto come ARKVX, gestito da Ark Invest, la società guidata da Cathie Wood.

ARKVX è un fondo a intervallo chiuso registrato con la SEC, non negozia liberamente sugli exchange, può detenere attività private come aziende finanziate da venture capital, ma gli investitori non possono vendere quando vogliono, hanno solo finestre di riacquisto trimestrali.

Il sito web di Ark avverte i compratori di quel limite, tramite una disclosure che dice:

“Non dovresti aspettarti di essere in grado di vendere le tue Azioni diversamente attraverso la politica di riacquisto del Fondo, indipendentemente da come performa il Fondo. Sebbene il Fondo offrirà di riacquistare le Azioni su base trimestrale, le Azioni non sono rimborsabili e non vi è alcuna garanzia che gli azionisti saranno in grado di vendere tutte le loro Azioni offerte durante un'offerta di riacquisto trimestrale. L'investimento nelle Azioni del Fondo non è adatto per investitori che richiedono liquidità, diversa da quella fornita attraverso la politica di riacquisto del Fondo.”

Nel frattempo, ARKVX ha anche costi annuali del 3,49%, sebbene dopo un'esonero e rimborso dello 0,59%, il costo netto rimane al 2,90%. In confronto, molti ETF attivamente gestiti addebitano circa lo 0,5% allo 0,75%. Questo significa che ARKVX è circa il 364% più alto del costo medio di un ETF attivo.

Gli investitori che vogliono ancora l'accesso possono acquistare attraverso piattaforme come SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) e Titan con un minimo di 500 dollari, basato sul prospetto.

SpaceX è la più grande partecipazione di ARKVX al 13,76% del portafoglio. Il fondo detiene anche nomi tech privati come OpenAI e Anthropic.