Vujcic della BCE: la politica è sulla strada giusta mentre l'inflazione si stabilizza

Il membro del Consiglio direttivo della BCE Boris Vujcic ha ribadito che la politica è sulla strada giusta, aggiungendo che la banca ha adempiuto al suo mandato. Ha notato che sono riusciti a ridurre l'inflazione senza innescare una recessione.

Le sue dichiarazioni arrivano una settimana dopo che la BCE ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva, fiduciosa che la sua posizione politica sia adatta a controllare l'inflazione senza danneggiare la crescita.

In quel momento, Christine Lagarde, presidente della BCE, ha sottolineato che l'economia della zona euro ha fatto buoni progressi, ma sta attraversando un periodo di incertezza. Ha sottolineato che la banca centrale si impegna a mantenere una posizione solida nonostante le tensioni geopolitiche globali in corso.

Vujcic trova preoccupante che i fondi retail superino i fondi hedge

Con l'inflazione vicina al 2% e la crescita del PIL più forte del previsto per il terzo trimestre, è improbabile che il tasso sui depositi venga tagliato a breve, restando al 2% dopo otto round di tagli.

La BCE è pronta a presentare nuovo stime trimestrali e fornire maggiore chiarezza sull'inflazione durante la riunione di dicembre. Tuttavia, alcuni funzionari temono che le proiezioni potrebbero mostrare valori al di sotto del target per i prossimi tre anni. Per gli analisti, un taglio dei tassi il prossimo mese sembra improbabile, ma c'è ancora il 40% di probabilità di un taglio entro la metà del 2026.

Vujcic ha indicato potenziali minacce per l'economia europea, avvertendo riguardo alla disciplina fiscale e ai segni di mercati sovrapprezzati, e ha notato che i rimborsi dai fondi retail che superano quelli dei fondi hedge sono particolarmente preoccupanti. Ha dichiarato: «Questo è di solito un segno che sta arrivando qualcosa di non molto buono». Tuttavia, insiste sul fatto che la politica della banca è «in una buona posizione».

Parlando giovedì, Luis de Guindos, vicepresidente della BCE, ha anche sostenuto che la banca è soddisfatta dei tassi esistenti e si aspetta che qualsiasi calo dell'inflazione al di sotto del 2% sia di breve durata. L'inflazione è prevista in calo al di sotto del 2% il prossimo anno. Tuttavia, alcuni responsabili politici temevano che questo potesse ancorare le aspettative a livelli molto bassi, simili al periodo pre-pandemia.

«Se (il sottobudget) si verifica, sarà qualcosa di temporaneo. «Possiamo essere confortevoli con i tassi di interesse attuali. Penso che la convergenza al 2% senza alcun superamento o sottobudget sia ora lo scenario di base principale per le proiezioni», ha dichiarato de Guindos.

Ha aggiunto che le recenti letture economiche hanno mostrato una crescita solida, seppur modesta, di circa l'1%, in linea con il potenziale dell'area. Di conseguenza, i responsabili politici sono ora «un po'» più ottimisti e vedono l'economia seguire le previsioni della BCE.

La BCE fatica ancora a ottenere sostegno per il suo progetto di euro digitale

La BCE sta incontrando difficoltà nell'avanzare con il progetto dell'euro digitale, poiché l'obiettivo di lancio del 2029 sta incontrando crescente opposizione da parte dei legislatori dell'UE e delle istituzioni finanziarie. Un consorzio di 14 banche, tra cui Deutsche Bank, BNP Paribas e ING, ha avvertito che l'euro digitale potrebbe sostituire i sistemi di pagamento privati. Le banche hanno sostenuto che l'euro digitale retail pianificato servirebbe gli stessi scopi delle opzioni private esistenti, ma senza fornire valore aggiunto per gli utenti.

Fernando Navarrete, un parlamentare spagnolo conservatore che supervisiona la valutazione del Parlamento sull'euro digitale, ha sollecitato una versione attenuata del piano.

Secondo un rapporto pubblicato la scorsa settimana, Navarrete ritiene che l'euro digitale dovrebbe funzionare principalmente come un'alternativa offline al contante, piuttosto che come un sistema di pagamento digitale in tempo reale, come prevede la BCE. Ha notato che l'inclusione di funzionalità di pagamento online rischiava di creare un ecosistema di pagamento concorrente che potrebbe impedire ai sistemi privati di raggiungere una portata a livello UE. 

Navarrete ha sostenuto che una versione online dell'euro digitale dovrebbe essere introdotta solo se le aziende di pagamento europee non riescono a competere efficacemente con i giganti statunitensi.

La BCE ha iniziato a esplorare l'idea di un euro digitale nel 2020. La scorsa settimana, il suo Consiglio direttivo ha concordato di procedere con i preparativi per rendere possibile l'emissione entro il 2029, con una fase pilota prevista per il 2027.