Le président de la BCE, Vujcic, affirme que la politique monétaire est sur trac, l'inflation se stabilisant

Boris Vujcic, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a réaffirmé que la politique monétaire était sur la bonne trac, ajoutant que la banque avait rempli son mandat. Il a souligné qu'elle était parvenue à réduire l'inflation sans provoquer de récession.

Ses remarques interviennent une semaine après que la BCE a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la troisième réunion consécutive,dent que son orientation politique est appropriée pour contrôler l'inflation sans nuire à la croissance.

À cette époque, Christine Lagarde, présidentedent la BCE, constatait que l' économie de la zone euro avait réalisé de bons progrès, mais qu'elle traversait une période d'incertitude. Elle soulignait que la banque centrale s'efforçait de maintenir unetronmalgré les tensions géopolitiques mondiales persistantes.

Vujcic s'inquiète du fait que les fonds de détail surpassent les fonds spéculatifs

Avec une inflation proche de 2 % et une croissance du PIBtronforte que prévu pour le troisième trimestre, il est peu probable que le taux de dépôt soit abaissé prochainement, puisqu'il se maintient à 2 % après huit baisses successives.

La BCE doit présenter de nouvelles estimations trimestrielles et apporter des précisions sur l'inflation lors de sa réunion de décembre. Toutefois, certains responsables craignent que les projections n'affichent des taux inférieurs à l'objectif pour les trois prochaines années. Pour les analystes, une baisse des taux le mois prochain semble improbable, mais la probabilité d'une telle baisse d'ici mi-2026 demeure de 40 %.

Vujcic a évoqué les menaces potentielles pesant sur l'économie européenne, mettant en garde contre le manque de discipline budgétaire et les signes de surévaluation des marchés. Il a notamment souligné que le rythme des rachats dans les fonds de détail, supérieur à celui des fonds spéculatifs, était particulièrement préoccupant. « C'est généralement le signe avant-coureur de quelque chose de mauvais », a-t-il déclaré. Il a toutefois insisté sur le fait que la politique de la banque était « bien orientée »

S'exprimant jeudi, Luis de Guindos, vice-dentde la BCE, a également affirmé que la banque était satisfaite des taux actuels et s'attendait à ce que toute baisse de l'inflation sous la barre des 2 % soit de courte durée. L'inflation devrait passer sous les 2 % l'année prochaine. Cependant, certains responsables politiques craignent que cela n'ancre les anticipations à des niveaux très bas, similaires à ceux d'avant la pandémie.

« Si un dépassement de ce niveau se produit, il sera temporaire. Nous pouvons être à l'aise avec les taux d'intérêt actuels. Je pense que la convergence vers 2 % sans dépassement ni dépassement constitue désormais le principal scénario de référence pour les projections », a déclaré de Guindos.

Il a ajouté que les indicateurs économiques récents ont montré une croissance solide, quoique modeste, d'environ 1 %, conforme au potentiel de la zone euro. Par conséquent, les décideurs politiques sont désormais un peu plus optimistes et estiment que l'économie tracles prévisions de la BCE.

La BCE peine toujours à obtenir le soutien nécessaire à son projet d'euro numérique

La BCE rencontre des difficultés pour faire avancer son projet d'euro numérique, l'objectif de lancement en 2029 se heurtant à une opposition croissante de la part des législateurs européens et des institutions financières. Un consortium de 14 banques, dont Deutsche Bank, BNP Paribas et ING, a averti que l'euro numérique pourrait évincer les systèmes de paiement privés. Ces banques ont fait valoir que l'euro numérique de détail envisagé remplirait les mêmes fonctions que les solutions privées existantes, sans pour autant apporter de valeur ajoutée aux utilisateurs.

Fernando Navarrete, député conservateur espagnol chargé de superviser l'évaluation de l'euro numérique par le Parlement, a plaidé pour une version édulcorée du projet.

D'après un rapport publié la semaine dernière, Navarrete estime que l'euro numérique devrait fonctionner avant tout comme une alternative hors ligne aux cash, et non comme un système de paiement numérique en temps réel, contrairement aux projets de la BCE. Il souligne que l'intégration de fonctionnalités de paiement en ligne risquerait de créer un écosystème de paiement concurrent susceptible d'empêcher les systèmes privés de se généraliser à l'échelle de l'UE. 

Navarrete a fait valoir qu'une version en ligne de l'euro numérique ne devrait être introduite que si les entreprises de paiement européennes ne parviennent pas à concurrencer efficacement les géants américains.

La BCE a commencé à explorer l'idée d'un euro numérique en 2020. La semaine dernière, son Conseil des gouverneurs a convenu d'aller de l'avant avec les préparatifs pour rendre son émission possible d'ici 2029, avec une phase pilote prévue pour 2027.