I tassi di inflazione dell'Eurozona scendono sotto il 2% per la prima volta dal 2021: scommesse sui tagli dei tassi della BCE

I dati dell'istituto di statistica europeo Eurostat indicano che il tasso di inflazione dell'Eurozona è sceso all'1,8% a settembre, dal 2,2% di agosto. I tassi sono in calo anche rispetto al 4,3% registrato a settembre 2023. I tassi attuali sono inferiori alle aspettative della Banca Centrale Europea (BCE), pari al 2%.

Il tasso di inflazione ha raggiunto il minimo storico da metà 2021, dopo aver toccato il minimo degli ultimi tre anni ad agosto. Successivamente, Reuters ha condotto un sondaggio in cui la maggior parte degli economisti prevedeva che il tasso di inflazione di settembre avrebbe raggiunto l'1,9%. 

I tassi di settembre sono stati registrati dopo che diversi paesi che utilizzano l'euro hanno registrato un calo dei tassi di inflazione, tra cui Francia e Germania. L'ufficio statistico tedesco, Destatis, ha rilevato un calo dell'indice armonizzato dei prezzi al consumo tedesco all'1,8% a settembre.

L'inflazione di fondo, ovvero il livello dei prezzi di base nell'Eurozona, ha raggiunto il 2,7%, lo 0,1% in meno rispetto alle aspettative degli economisti. L'inflazione di fondo esclude le componenti più volatili di alimentari, alcol, tabacco ed energia. 

Il calo ha alimentato le speculazioni su un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE nella prossima riunione del 17 ottobre. La banca centrale ha tagliato i tassi di interesse dal 4% al 3,75% a giugno. Successivamente, la BCE ha ulteriormente ridotto i tassi di interesse al 3,50%. Gli economisti contano su un altro taglio dei tassi a ottobre, al 3,25%.

Ildent della BCE prevede che l'economia dell'Eurozona crescerà dell'1,5% nel 2026

della BCEdent Christine Lagarde ha previsto, durante un'audizione del 30 settembre presso la Commissione per gli affari economici e monetari del Parlamento europeo, che l'economia dell'euro sarebbe cresciuta dell'1,5% nel 2026. Lagarde ha inoltre evidenziato le proiezioni per una crescita dell'economia dello 0,8% nel 2024 e dell'1,3% nel 2025. 

Lagarde ha illustrato la situazione economica nell'area dell'euro dopo la pandemia. Ildent della BCE ha sottolineato che la crescita economica della regione ha preso avvio nei primi 9 mesi del 2022, per poi ristagnare. Christine ha affermato che la crescita è ripresa nel 2024, con un primo trimestre dello 0,3% e un secondo trimestre dello 0,2%.

Le proiezioni per i prossimi anni si inseriscono nella convinzione di Lagarde che la ripresa economica continuerà a rafforzarsi. Lagarde ha insistito sul fatto che il mercato del lavoro e dell'occupazione continuerà a essere resiliente, con una disoccupazione al 6,4% destinata a deprezzarsi ulteriormente. 

Ildent della BCE ha anche esaminato gli attuali tassi di inflazione, accennando a un possibile aumento nel quarto trimestre. Lagarde ha comunque affermato di aspettarsi che i tassi tornino ai livelli target secondo il calendario della BCE. Ha inoltre condiviso proiezioni per il 2024, 2025 e 2026, con una media rispettivamente del 2,5%, 2,2% e 1,9%. 

La BCE manterrà i tassi di riferimento restrittivi

Nell'ambito dei piani della banca centrale per affrontare i tassi di inflazione, la BCE intende mantenere i tassi di riferimento "sufficientemente restrittivi". Lagarde ha affermato che le modifiche nell'attuazione delle politiche monetarie della banca sono entrate in vigore il 18 settembre. La BCE ha modificato lo spread tra il tasso sui depositi presso la banca centrale e i tassi di interesse delle principali opzioni di rifinanziamento a 15 punti base.

La BCE sta inoltre avviando una valutazione delle strategie di politica monetaria, la cui portata sarà inferiore rispetto all'ultima, condotta nel luglio 2021. 

“Parallelamente alle nostre deliberazioni politiche, abbiamo anche avviato una valutazione della nostra strategia di politica monetaria.”

Christine Lagarde,dent della BCE

La valutazione esaminerà le implicazioni del cambiamento della strategia di politica monetaria. L'esercizio, che si articolerà in due filoni di lavoro, esplorerà anche l'evoluzione del contesto inflazionistico. La valutazione dovrebbe concludersi nel 2025.