Il Dow è esploso 558 punti mercoledì dopo che la Federal Reserve ha confermato che prevede ancora di ridurre i tassi di interesse due volte quest'anno. Ciò ha fatto salire azioni, spazzando via una parte delle recenti perdite del mercato.
L'S & P 500 è aumentato dell'1,7%e il Nasdaq Composite è aumentato di più del 2%, dando agli investitori una manifestazione tanto necessaria dopo settimane di incertezza. L'S & P 500 ha anche aggiunto oltre $ 500 miliardi di capitalizzazione di mercato oggi al momento della stampa proprio prima della campana di chiusura.
La Fed ha mantenuto il tasso di interesse stabile dal 4,25% al 4,50%, che era ampiamente previsto. Ciò che contava era che non ha cambiato le sue previsioni per due tagli ai tassi nel 2025, nonostante le crescenti preoccupazioni per l'inflazione e l'instabilità economica. "L'economia è tron e ha fatto progressi significativi nei confronti dei nostri obiettivi negli ultimi due anni", ha dichiarato in una conferenza stampa dopo il verbale. Ha aggiunto che l'inflazione è ancora superiore all'obiettivo del 2%, ma si muove nella giusta direzione.
"L'inflazione ha iniziato a salire ora. Pensiamo in parte in risposta alle tariffe e potrebbe esserci un ritardo in ulteriori progressi nel corso di quest'anno", ha affermato il presidente Powell. "Nel complesso, è un quadro solido. I dati del sondaggio sia la famiglia che le aziende mostrano significative incertezza in aumento e significative preoccupazioni sui rischi al ribasso."
I trader si precipitano di nuovo mentre Powell mantiene i tagli ai tassi sul tavolo
Wall Street era stato al limite che portava all'annuncio della Fed, incerto se Powell si fosse allontanato dalla sua posizione precedente sui tagli ai tassi. Non è successo. I trader lo vedevano come un semaforo verde da impilare in titoli, inviando indici più alti.
"La cosa più importante da riconoscere è che le informazioni che si sono imbattute erano quasi esattamente ciò che la gente si aspettava", ha affermato Michael Green, capo stratega di Semplify Asset Management. Ha sottolineato che i modelli di inflazione sono stati imprevedibili, con estati che mostrano una debole inflazione mentre Winters e Springs l'hanno vista correre più caldo. Questa incoerenza ha lasciato il mercato che lotta per ottenere una lettura chiara sulle prossime mosse della Fed.
Il mercato aveva lottato dalla fine di febbraio, con l'S & P 500 che si immergeva brevemente nel territorio di correzione. Martedì è stata un'altra brutale sessione, con perdite che accelerano. Anche dopo il rally di mercoledì, il Dow e S&P 500 sono ancora scambiati del 6% e del 7% al di sotto dei loro massimi record. Il Nasdaq è in forma peggiore, in meno dell'11% dal suo picco.
Le tensioni di guerra commerciale si scontrano con preoccupazioni per l'inflazione
Lo sfondo di tutto ciò è la guerra commerciale in corso che è stata riaccesa sotto ildent Donald Trump. All'inizio di questo mese, Trump ha schiaffeggiato le tariffe su merci provenienti da Canada, Messico e Cina, portando a ritorsioni immediate da quei paesi. La situazione dovrebbe intensificare ulteriormente, con le esenzioni tariffarie temporanee di Trump su alcune importazioni canadesi e messicane che scadano il 2 aprile.
Ciò ha aggiunto pressione a una situazione economica già fragile. L'economista capo della LPL Jeffrey Roach ha avvertito che la stagflazione - quando la crescita economica rallenta mentre l'inflazione rimane elevata - potrebbe diventare un rischio grave. "Poiché le prospettive di crescita vacillano e l'inflazione rimangono appiccicose, dovremmo aspettarci che gli investitori si preoccupino più per la stagflazione", ha detto. Crede che l'inflazione principale rallenterà entro l'estate, dando alla Fed Room per tagliare i tassi nella riunione di giugno.
La prospettiva dell'inflazione sta già complicando le proiezioni della Fed. Powell ha ammesso: "L'inflazione ha iniziato a salire ora. Pensiamo in parte in risposta alle tariffe e potrebbe esserci un ritardo in ulteriori progressi nel corso di quest'anno".
Le azioni tecnologiche lottano mentre le graffette dei consumatori ottengono trac
La decisione della Fed e le politiche commerciali di Trump hanno avuto effetti molto diversi su diverse parti del mercato. NVIDIA e altri titoli di chip AI hanno preso un pestaggio, con Nvidia ora ufficialmente nel territorio del mercato degli orsi dopo essere precipitato del 24% dal suo massimo di 52 settimane.
Ma non tutti stanno perdendo. L'analista di Wolfe Research Rob Ginsberg ha sottolineato che le scorte di graffette dei consumatori stanno mostrando slancio per la prima volta da anni. "Indipendentemente da un mercato di toro o orso, Alpha viene generato guidando quelle classifiche con il momento relativo del Gest di Stron", ha detto Ginsberg. Ha sottolineato che il settore si sta rompendo contro l'S & P 500 dopo un crollo di due anni.
Allo stesso tempo, UBS Global Wealth Management sta dicendo agli investitori di rimanere pazienti con titoli tecnologici. "Mentre gli investitori dovrebbero prepararsi per una volatilità elevata correlata alla tariffa, l'esperienza del 2018 suggerisce che, poiché la correzionetronG nella tecnologia potrebbe essere seguita da un rimbalzo significativo", ha scritto UBS in una nota di ricerca.
Nonostante l'eccitazione per la manifestazione, la trama del punto della Fed ha mostrato una prospettiva divisa. La maggior parte dei membri del FOMC prevede ancora che il tasso di fondi alimentati da benchmark atterrà al 3,9% entro la fine dell'anno, il che si allinea con i due tagli previsti. Ma una fazione in crescita all'interno della Fed è più cauta. Quattro funzionari ora credono che non ci dovrebbero essere tagli ai tassi quest'anno, rispetto a una sola detenzione ufficiale di quella posizione a gennaio.
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