Le giurisdizioni cripto regolamentate stanno rendendo obsoleti i rifugi offshore

Per gran parte dell'ultimo decennio, le giurisdizioni offshore erano l'unica opzione su cui potevano fare affidamento le startup cripto e i progetti di finanza decentralizzata (DeFi), a causa dell'ostilità dei governi verso le attività digitali in generale. Le operazioni di contrasto, le azioni di enforcement e lo scetticismo pubblico hanno limitato le opzioni delle aziende per offrire servizi cripto, ma questo capitolo potrebbe chiudersi rapidamente.

Dopo il presidente USA pro-crypto Donald Trump ha vinto le elezioni di novembre, diverse giurisdizioni in tutto il mondo, tra cui Cina, Marocco e Ucraina, stanno valutando di cambiare lo status legale del trading di criptovalute. Le riconsiderazioni stanno mettendo in discussione la fattibilità delle tradizionali configurazioni offshore. 

Molte giurisdizioni offshore, guardando al "cambiamento di idea" dei leader mondiali sulle criptovalute, sono sotto pressione pubblica per conformarsi a regole standardizzate. 

Giurisdizioni regolamentate come gli Emirati Arabi Uniti (EAU) stanno attualmente offrendo ciò che i mercati offshore non possono sempre offrire sempre di più: accesso all'infrastruttura istituzionale e chiarezza normativa. Se più paesi abbracciano le valute digitali, il business per le aziende offshore potrebbe diminuire significativamente.

Limbo legale diventato quadri normativi chiari

Gli imprenditori hanno affrontato anni di dura resistenza da parte dei governi, che spesso emettono avvertimenti e chiedono alle agenzie di enforcement di perseguire i fondatori. Negli Stati Uniti, i critici hanno insistito sul fatto che organismi di vigilanza come la Securities and Exchange Commission (SEC) stavano soffocando l'adozione delle criptovalute attraverso la "regolamentazione per enforcement".

L'approccio della SEC ha portato a diversi casi di alto profilo che hanno visto i leader dei progetti condannati al carcere, e altri, come la società madre di XRP, Ripple pagare una multa di 50 milioni di dollari. Per i regolatori, la storia dietro le criptovalute era frode, narcotraffico e finanza illecita.

In tali condizioni, lanciare un progetto blockchain all'interno di un regime normativo così poco chiaro era praticamente impensabile. Gli imprenditori sono fuggiti verso giurisdizioni offshore che potevano "permettersi", tutte con caratteristiche di una supervisione legale più lasca e requisiti di reporting minimi. 

Dal 2015, i Caraibi, l'Europa dell'Est e il Sud-est asiatico hanno tutti aiutato i progetti cripto a operare senza minacce normative immediate. Tuttavia, oggi, i governi in regioni come l'UE, Hong Kong e gli EAU hanno quadri legali dettagliati per governare le attività. 

Gli EAU, lungi dal trattare le criptovalute come una minaccia, stanno corteggiando startup blockchain, sviluppatori Web3 e innovatori fintech con ciò che alcuni potrebbero considerare le "regolamentazioni cripto più progressive al mondo."

Le società DeFi che operano negli Emirati Arabi Uniti hanno accesso a banche locali, gateway di pagamento in valuta fiat e servizi di custodia sicura degli asset digitali, risorse spesso inaccessibili nelle strutture offshore. 

In Europa, le regolamentazioni sui Mercati degli Asset Cripto (MiCA) hanno portato l'80% delle istituzioni finanziarie europee a riconoscere l'importanza della tecnologia blockchain per l'economia. 

“MiCA ha fornito la chiarezza necessaria per accelerare l'innovazione nell'economia cripto dell'UE... Negli Stati Uniti, stiamo assistendo a una chiara politica pro-innovazione, con un forte slancio dietro la riforma degli stablecoin e della struttura di mercato. L'Europa non può permettersi di guardare da spettatrice,” ha dichiarato Côme Prost-Boucle, manager di Coinbase Francia, in un'intervista all'inizio di maggio.

I progetti DeFi potrebbero comunque aver bisogno della flessibilità offshore

Sebbene sempre più paesi stiano diventando più favorevoli agli asset digitali, le giurisdizioni offshore rimangono imperativi per i progetti che operano nella finanza decentralizzata nelle sue fasi iniziali. 

La decentralizzazione è una richiesta impegnativa per le aziende che cercano di adattarsi ai tradizionali modelli di conformità. I regolatori non hanno ancora stabilito sistemi funzionanti che supervisionino le operazioni DeFi senza comprometterne i principi fondamentali come l'accesso senza permessi e la governance decentralizzata.

“Molte delle cose che le persone stanno costruendo su DeFi sarebbero illegali se provate nella vita reale. Non si può avviare uno scambio (come Uniswap) nel mondo fisico senza registrarsi presso la SEC/CFTC, né costruire una banca (Maker) senza ottenere una licenza bancaria, o un MSB (Curve) senza ottenere una licenza MSB,” ha autore di economia John Paul Koning.