Le giurisdizioni regolamentate in materia di criptovalute stanno rendendo obsoleti i paradisi fiscali offshore

Per gran parte dell'ultimo decennio, le giurisdizioni offshore sono state l'unica opzione su cui le startup crypto e i progetti di finanza decentralizzata (DeFi) potevano contare, a causa dell'ostilità dei governi nei confronti delle risorse digitali nel loro complesso. Repressioni, azioni coercitive e scetticismo pubblico hanno limitato le possibilità delle aziende di offrire servizi crypto, ma quel capitolo potrebbe chiudersi rapidamente.

Dopo statunitense Donald Trump, favorevole alle criptovalutedent , diverse giurisdizioni in tutto il mondo, tra cui Cina, Marocco e Ucraina, hanno preso in considerazione la possibilità di modificare la legalità del trading di criptovalute. Queste riconsiderazioni mettono in discussione la fattibilità delle tradizionali configurazioni offshore. 

Molte giurisdizioni offshore, di fronte al "cambiamento di rotta" dei leader mondiali in materia di criptovalute, sono pressate dall'opinione pubblica affinché si conformino a regole standardizzate. 

Giurisdizioni regolamentate come gli Emirati Arabi Uniti (EAU) offrono attualmente ciò che i mercati offshore sempre più spesso non riescono a offrire: accesso a infrastrutture istituzionali e chiarezza normativa. Se un numero maggiore di paesi adottasse le valute digitali, il business delle società offshore potrebbe ridursi significativamente.

Il limbo legale ha trasformato quadri chiari

Gli imprenditori si trovano ad affrontare anni di dura resistenza da parte dei governi, che emettono frequenti avvertimenti e chiedono alle autorità di controllo di perseguire penalmente i fondatori. Negli Stati Uniti, i detrattori insistevano sul fatto che organismi di controllo come la Securities and Exchange Commission (SEC) stessero soffocando l'adozione delle criptovalute attraverso la "regolamentazione tramite l'applicazione delle norme"

L'approccio della SEC ha portato a diversi casi di alto profilo che hanno visto i responsabili di alcuni progetti condannati al carcere, e altri, come XRP la società madre Ripple pagare una multa di 50 milioni di dollari. Per le autorità di regolamentazione, la storia dietro le criptovalute era fatta di frode, narcotici e finanza illecita.

In tali condizioni, lanciare un progetto blockchain in un contesto normativo così poco chiaro era praticamente impensabile. Gli imprenditori si sono rifugiati in giurisdizioni offshore che potevano "permettersi", tutte caratterizzate da una supervisione legale meno rigida e da requisiti di rendicontazione minimi. 

Dal 2015, i Caraibi, l'Europa orientale e il Sud-est asiatico hanno tutti contribuito a far sì che i progetti crypto operassero senza minacce normative immediate. Eppure, oggi, i governi di regioni come l'UE, Hong Kong e gli Emirati Arabi Uniti dispongono di quadri giuridici dettagliati per regolamentarne l'attività. 

Gli Emirati Arabi Uniti, lungi dal considerare le criptovalute una minaccia, stanno corteggiando le startup blockchain, gli sviluppatori Web3 e gli innovatori del settore fintech con quella che alcuni potrebbero considerare la "regolamentazione delle criptovalute più progressista al mondo".

Le società DeFi che operano negli Emirati Arabi Uniti hanno accesso a banche locali, gateway di pagamento fiat e servizi di custodia sicura di asset digitali, risorse che spesso sono fuori dalla portata delle strutture offshore. 

In Europa, le normative sui mercati delle criptovalute (MiCA) hanno fatto sì che l'80% degli istituti finanziari europei comprendesse l'importanza della tecnologia blockchain per l'economia. 

“MiCA ha fornito la chiarezza necessaria per accelerare l'innovazione nell'economia delle criptovalute dell'UE... Negli Stati Uniti stiamo assistendo a una chiara politica a favore dell'innovazione, con un forte slancio a sostegno delle stablecoin e della riforma della struttura del mercato. L'Europa non può permettersi di restare a guardare”, ha dichiarato Côme Prost-Boucle, responsabile di Coinbase Francia, in un'intervista all'inizio di maggio.

I progetti DeFi potrebbero ancora aver bisogno di flessibilità offshore

Sebbene sempre più Paesi stiano diventando più aperti alle risorse digitali, le giurisdizioni offshore sono ancora fondamentali per i progetti che operano nella finanza decentralizzata nelle sue fasi iniziali. 

La decentralizzazione è una sfida impegnativa per le aziende che cercano di adattarsi ai modelli di conformità tradizionali. Gli enti regolatori devono ancora stabilire sistemi efficaci che supervisionino DeFi le operazioni senza comprometterne i principi fondamentali, come l'accesso senza autorizzazioni e la governance decentralizzata.

"Molte delle cose che le persone stanno costruendo nella DeFi sarebbero illegali se provate nella vita reale. Non si può avviare un exchange (come Uniswap) nel mondo reale senza registrarsi presso la SEC/CFTC, né costruire una banca (Maker) senza ottenere una licenza, o un MSB (Curve) senza ottenere una licenza MSB", ha affermato l'autore di libri di economia John Paul Koning.