La Cina si prepara a un secondo trimestre lento a causa delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti

L'economia cinese ha rallentato nel secondo trimestre, dopo un inizio d'annotron, a causa delle continue controversie commerciali e di una prolungata crisi immobiliare. Questo rallentamento potrebbe spingere le autorità a introdurre nuove misure per mantenere la crescita in trac.

Finora, la seconda economia mondiale ha evitato una grave recessione, sostenuta da un accordo commerciale provvisorio con Washington e dal cuscinetto delle attuali misure politiche. Tuttavia, il sentiment tra gli investitori è diventato cauto nella seconda metà dell'anno.

Ciò è caratterizzato da esportazioni lente, persistenti cali dei prezzi e scarsa fiducia dei consumatori.

i risultati che saranno pubblicati martedì alle 2:00 GMT riveleranno una crescita annua del 5,1% nel secondo trimestre, in calo rispetto al 5,4% del primo trimestre di Reuters ,

"Sebbene la crescita sia stata resiliente dall'inizio dell'anno, prevediamo comunque un rallentamento nella seconda metà dell'anno, a causa del recupero delle esportazioni anticipate, del continuo circolo vizioso deflazionistico negativo e dell'impatto dei dazi sulle esportazioni dirette verso gli Stati Uniti e sul ciclo commerciale globale", hanno affermato gli analisti di Morgan Stanley.

Hanno aggiunto che "la crescita del terzo trimestre potrebbe rallentare al 4,5% o meno, mentre il quarto trimestre si troverà ad affrontare un effetto base sfavorevole, mettendo a rischio l'obiettivo di crescita annuale"

Pechino potrebbe annunciare maggiori spese

Morgan Stanley prevede che Pechino potrebbe varare un pacchetto fiscale aggiuntivo che va da 500 miliardi a 1 trilione di yuan a partire dalla fine del terzo trimestre.

I dati doganali di giugno hanno indicato una ripresa delle spedizioni in entrata e un modesto aumento delle esportazioni, trainati dalla fretta di rispettare la scadenza di inizio agosto per il cessate il fuoco tariffario con gli Stati Uniti. Si prevede che altri indicatori di giugno sull'attività manifatturiera e sulla spesa dei consumatori rallenteranno ulteriormente.

Su base trimestrale, il sondaggio Reuters prevede che il PIL aumenterà dello 0,9% nel secondo trimestre, dopo un incremento dell'1,2% nel primo trimestre. Inoltre, gli analisti prevedono che la crescita si attesterà a circa il 4,6% nel 2025, restando al di sotto delle ambizioni ufficiali, per poi scendere a circa il 4,2% nel 2026.

Gli investitori stanno rivolgendo la loro attenzione alla sessione del Politburo di fine luglio, in attesa di indizi sulle future mosse politiche e sui potenziali nuovi sostegni economici.

Secondo l'indagine, gli esperti prevedono una riduzione di 10 punti base del tasso reverse repo a sette giorni della Banca Popolare Cinese e una diminuzione analoga del tasso primario sui prestiti, nel corso del quarto trimestre.

Il mercato del lavoro rende rischiosi i tagli alla produzione

Finora quest'anno, le autorità hanno aumentato i finanziamenti per i lavori pubblici e ampliato i programmi di sussidi alle famiglie, mentre a maggio la banca centrale ha ridotto i costi di prestito e immesso cash nei mercati per compensare le difficoltà legate al commercio.

Tuttavia, gli esperti avvertono che queste misure potrebbero non essere sufficienti a fermare il continuo calo dei prezzi. L'indice dei prezzi alla produzione di giugno è crollato a un ritmo che non si vedeva da circa due anni, sottolineando la persistenza di tendenze deflazionistiche.

Gli osservatori si aspettano che i funzionari intensifichino i tagli alla produzione industriale in eccesso e cerchino nuovi modi per incoraggiare la spesa interna.

Gli analisti affermano che è difficile ridurre la produzione in eccesso senza innescare licenziamenti su larga scala in un mercato del lavoro in indebolimento.