L'economia canadese è probabilmente nelle prime fasi di una recessione

Il Canada sta scivolando nelle prime fasi di una recessione, con nuovi dati e previsioni che mostrano una contrazione dell'economia e un indebolimento del mercato del lavoro.

L'avvertimento proviene da 34 economisti intervistati consecutivatracdel PIL del Paese. Prevedono un calo dell'1% nel secondo trimestre del 2025, seguito da una flessione più contenuta dello 0,1% nel terzo trimestre, sufficiente a rientrare nella classic defidi recessione.

L'acceso conflitto commerciale con gli Stati Uniti, alimentato dalle rinnovate minacce tariffarie deldent Donald Trump, ha già messo i bastoni tra le ruote al flusso delle esportazioni canadesi.

Queste minacce hanno spinto gli importatori statunitensi ad accelerare gli ordini canadesi all'inizio di quest'anno, anticipando la domanda e prosciugando quella che sarebbe stata l'attività di esportazione di questo trimestre. Ciò ha portato a un forte calo previsto del 7,4% delle esportazioni su base annua. Sta colpendo duramente le aziende, ma gli economisti ritengono che le spedizioni potrebbero aumentare leggermente verso la fine dell'anno.

Aumentano le perdite di posti di lavoro a causa del congelamento dei fondi da parte della banca centrale

Anche la disoccupazione sta procedendo nella direzione sbagliata. Le previsioni indicano che il tasso di disoccupazione in Canada salirà al 7,2% nella seconda metà del 2025. La combinazione di un commercio più debole e di una spesa interna prudente sta frenando le assunzioni. Gran parte di questa pressione ricade sulle famiglie, che ora stanno riducendo i consumi a causa della crescente incertezza del reddito.

Anche l'inflazione non accenna a diminuire. Il costo di beni e servizi è destinato a superare la soglia di comfort della Banca del Canada: gli economisti prevedono un'inflazione del 2,1% nel terzo trimestre e del 2,2% nel quarto, appena al di sopra dell'obiettivo del 2%. Ciò complica ulteriormente la situazione per i decisori politici, soprattutto quando le opzioni monetarie sono limitate.

Al momento, gli operatori prevedono una probabilità inferiore al 30% di un movimento dei tassi di interesse alla prossima riunione della Banca del Canada a giugno. Il governatore della banca, Tiff Macklem, ha dichiarato giovedì che "più riusciremo a ridurre l'incertezza, più potremo essere lungimiranti nelle nostre decisioni di politica monetaria"

Uno dei motivi per cui l'incertezza non scomparirà presto è il crollo dell'attività immobiliare. Le vendite sono in calo. I prezzi sono in calo. Si prevede che gli inizi di nuovi lavori edilizi saranno inferiori nella seconda metà dell'anno rispetto al secondo trimestre.

Macklem ha indicato le continue questioni relative ai rapporti tra Canada e Stati Uniti come la ragione principale per cui famiglie e aziende rimandano le decisioni importanti.

"So che il Canada è desideroso di sedersi al tavolo con gli Stati Uniti, superare le nostre divergenze e raggiungere un accordo", ha affermato. "Se riusciamo a ottenere questa chiarezza, possiamo tornare a crescere. Chiaramente, se le cose vanno nella direzione opposta, sì, andrà peggio"

Questo incontro faccia a faccia potrebbe arrivare prima del previsto. Il Primo Ministro Mark Carney incontrerà Trump durante il vertice dei leader del G7, che si terrà in Alberta a giugno. Sarà la prima visita ufficiale di Trump in Canada dal suo ritorno alla Casa Bianca.

Le aspettative sono basse. Carney ha già chiarito che il lungo percorso di integrazione economica tra Canada e Stati Uniti non è più intatto. Questo ha lasciato le aziende incerte su cosa pianificare, e molte stanno solo aspettando.

Tuttavia, non tutta la crescita è esclusa. Gli economisti prevedono che l'economia canadese in generale crescerà dell'1,2% nel 2025 e dell'1% nel 2026, a patto che la situazione non peggiori. Queste proiezioni non sono cambiate rispetto all'inizio di quest'anno. Ma è una magra consolazione in un momento in cui tutto il resto punta al ribasso.