L'economia canadese è probabilmente nelle fasi iniziali di una recessione
- L'economia canadese si sta contraendo, con il PIL previsto in calo sia nel Q2 che nel Q3 del 2025.
- Un calo delle esportazioni del 7,4% sta colpendo duramente a causa delle minacce tariffarie di Trump e degli ordini statunitensi anticipati.
- La disoccupazione è prevista in aumento al 7,2%, mentre l'inflazione rimane sopra gli obiettivi e il mercato immobiliare rallenta.
Il Canada sta scivolando nelle fasi iniziali di una recessione, con nuovi numeri e previsioni che mostrano l'economia in contrazione e il mercato del lavoro che si indebolisce.
L'avvertimento proviene da 34 economisti ha condotto un sondaggio da Bloomberg tra il 16 maggio e il 21 maggio, tutti indicano contrazioni consecutive del PIL del paese. Si prevede un calo dell'1% nel secondo trimestre del 2025, seguito da una diminuzione più piccola dello 0,1% nel terzo trimestre, sufficiente per rientrare nella definizione classica di recessione.
L'accesa disputa commerciale con gli Stati Uniti, alimentata dalle rinnovate minacce tariffarie del Presidente Donald Trump, ha già gettato un sasso nel flusso delle esportazioni del Canada.
Quelle minacce hanno spinto gli importatori statunitensi a precipitare i loro ordini canadesi all'inizio di quest'anno, anticipando la domanda e prosciugando ciò che sarebbe stata l'attività di esportazione di questo trimestre. Ciò ha portato a una forte proiezione di calo del 7,4% delle esportazioni, annualizzato. Sta colpendo duramente le imprese, ma gli economisti credono che le spedizioni potrebbero aumentare leggermente verso la fine dell'anno.
I licenziamenti aumentano mentre la banca centrale si blocca
La disoccupazione si sta anche muovendo nella direzione sbagliata. Le previsioni suggeriscono che il tasso di disoccupazione del Canada salirà al 7,2% nella seconda metà del 2025. La combinazione di scambi più deboli e di una spesa interna cauta sta trascinando verso il basso le assunzioni. La maggior parte di questa pressione grava sulle famiglie, che ora stanno riducendo i consumi man mano che l'incertezza sul reddito cresce.
L'inflazione non si sta affatto attenuando. Il costo di beni e servizi è destinato a superare la zona di comfort della Banca del Canada: gli economisti prevedono un'inflazione dell'1,1% nel Q3 e del 2,2% nel Q4, appena sopra l'obiettivo del 2%. Questo rende le cose più complicate per i policy maker, specialmente quando le opzioni monetarie sono limitate.
Al momento, i trader vedono meno del 30% di probabilità di qualsiasi movimento dei tassi d'interesse alla prossima riunione della Banca del Canada a giugno. Il governatore della banca, Tiff Macklem, ha dichiarato giovedì che “più possiamo ridurre l'incertezza, più possiamo essere proattivi mentre procediamo nelle nostre decisioni di politica monetaria.”
Una ragione per cui questa incertezza non scomparirà anytime soon è che l'attività immobiliare sta crollando. Le vendite sono in calo. I prezzi sono in calo. I nuovi avviamenti di edilizia residenziale sono previsti essere inferiori nella seconda metà dell'anno rispetto al secondo trimestre.
Macklem ha indicato le domande in corso sulla relazione del Canada con gli Stati Uniti come la ragione principale per cui famiglie e imprese stanno rimandando le grandi decisioni.
“So che il Canada è ansioso di sedersi con gli Stati Uniti e lavorare attraverso le nostre differenze e arrivare a un accordo”, ha detto. “Se possiamo ottenere quella chiarezza, possiamo tornare alla crescita. Chiaramente se le cose si muovono nella direzione opposta, sì, sarà peggio.”
Quello faccia a faccia potrebbe arrivare prima del previsto. Il Primo Ministro Mark Carney è programmato per incontrare Trump durante il summit dei leader del G-7, che si terrà in Alberta questo giugno. Sarà la prima visita ufficiale di Trump in Canada dal suo ritorno alla Casa Bianca.
Le aspettative sono basse. Carney ha già chiarito che la lunga fase di integrazione economica tra Canada e Stati Uniti non è più intatta. Questo ha lasciato le aziende incerte su cosa pianificare, e molte stanno semplicemente aspettando.
Tuttavia, non tutte le possibilità di crescita sono da escludere. Gli economisti prevedono che l'economia canadese più ampia cresca dell'1,2% nel 2025 e dell'1% nel 2026, a condizione che le condizioni non peggiorino. Queste proiezioni non sono cambiate rispetto all'inizio di quest'anno. Ma questo è un conforto freddo in un momento in cui tutto il resto indica un calo.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
