Burry afferma che la valutazione di Tesla è stata "fuori scala" per molto tempo, con utili futuri pari a 209 volte

Michael Burry afferma che Tesla è decisamente troppo costosa, e lo è da molto tempo. In un post condiviso domenica sul suo nuovo Substack, Burry ha definito la valutazione dell'azienda "ridicolmente sopravvalutata", citando i suoi altissimi utili futuri di 209 volte.

La critica è stata ripresa per la prima volta da Business Insider e non si è fermata lì. Burry ha attaccato direttamente il modo in cui Elon Musk gestisce l'azienda, avvertendo che la diluizione degli azionisti di Tesla sta precipitando.

Burry ha spiegato che Tesla diluisce il valore delle sue azioni del 3,6% ogni anno attraverso la remunerazione basata su azioni, senza alcun riacquisto di azioni proprie a sostegno del prezzo. Ha affermato che il pacchetto di compensi da 1.000 miliardi di dollari di Musk, approvato dagli azionisti il ​​mese scorso, non farà altro che accentuare ulteriormente questa diluizione. "La capitalizzazione di mercato di Tesla è oggi ridicolmente sopravvalutata e lo è da parecchio tempo", ha scritto il gestore di hedge fund.

Burry critica il piano di Musk e le mutevoli promesse tecnologiche di Tesla

Nel suo post, Burry ha anche criticato la strategia di Tesla di passare da una promessa tecnologica futuristica all'altra. Ha sottolineato come i fan di Musk fossero "tutti puntati sulle auto elettriche finché non si è presentata la concorrenza, poi tutti puntati sulla guida autonoma finché non si è presentata la concorrenza, e ora puntano tutti sui robot, finché non si è presentata la concorrenza".

Nonostante tutte queste rivelazioni, Burry non ha specificato se al momento detenga posizioni long o short sul titolo Tesla. Burry ha già venduto allo scoperto azioni Tesla in passato, così come Jim Chanos, che di recente ha espresso preoccupazioni, soprattutto riguardo alle tattiche di finanziamento dei fornitori di Nvidia.

Il messaggio di Burry arriva proprio mentre gli analisti di Wall Street iniziano a migliorare le loro previsioni su Tesla. La scorsa settimana, Melius Research l'ha definita un "must have", in gran parte grazie ai progressi nei chip e nell'autonomia.

La settimana precedente, Stifel aveva alzato il suo obiettivo di prezzo e confermato il rating "Buy", citando la crescita di Tesla nella tecnologia dei robotaxi e nelle capacità di guida completamente autonoma (FSD). Questo slancio positivo non ha affatto modificato la posizione di Burry.

Burry attacca Nvidia, afferma che la domanda di intelligenza artificiale è un miraggio

Il mese scorso, Burry è diventato di tendenza dopo aver rivelato nuove posizioni corte sia in Nvidia che in Palantir, utilizzando opzioni put, una decisione che prevede un calo dei prezzi delle loro azioni.

Burry ha affermato che la remunerazione azionaria di Nvidia è costata agli azionisti 112,5 miliardi di dollari, dimezzando i loro guadagni reali.

Ha accusato le aziende di intelligenza artificiale di nascondere il deprezzamento dell'hardware, sostenendo che stanno esagerando la durata di utilizzo delle loro GPU per giustificare spese ingenti.

Burry ha anche ipotizzato che la domanda di intelligenza artificiale sia stata gonfiata artificialmente, affermando che molti clienti di intelligenza artificiale sono sostanzialmente finanziati dagli stessi fornitori che vendono loro le apparecchiature, descrivendolo come uno schema di finanziamento circolare.

Il venditore allo scoperto ritiene che questi clienti siano sostenuti solo il tempo necessario a mantenere viva l'illusione della domanda.

Nvidia ha risposto rapidamente inviando un promemoria di sette pagine agli analisti di Wall Street, affermando che Burry aveva sbagliato i calcoli, principalmente perché aveva incluso le tasse RSU, che hanno gonfiato i costi.

Nvidia sostiene che la cifra reale del riacquisto è di 91 miliardi di dollari, non di 112,5 miliardi di dollari, e ha anche insistito sul fatto che la retribuzione dei suoi dipendenti è "in linea con quella dei suoi pari" e ha chiarito di non essere Enron.

Burry ha ribattuto: "Non ho paragonato Nvidia a Enron". Ha invece affermato che il paragone giusto è Cisco alla fine degli anni '90, quando l'azienda ha costruito più infrastrutture di quante chiunque altro ne avesse bisogno e ha visto le sue azioni crollare del 75% quando gli investitori se ne sono resi conto.

Dall'inizio del 2023, le azioni di Nvidia sono aumentate di 12 volte. Attualmente, la sua capitalizzazione di mercato si attesta a 4,5 trilioni di dollari, posizionandola sulla tracstrada per diventare l'azienda più rapida di sempre a raggiungere tale valore. Nulla di tutto ciò ha attenuato lo scetticismo di Burry. Nonostante gli utili record, ritiene che il modello di business sottostante sia traballante e che la crescita non durerà.

I risultati di Burry dal 2008 sono stati molto contrastanti. Sì, ha previsto il crollo del mercato immobiliare in anticipo, il che gli ha fatto guadagnare un nome. Ma da allora, ha lanciato l'allarme su un crollo dopo l'altro, spesso troppo presto. Questo gli è valso l'etichetta di "permabear". Ha fatto una mossa intelligente acquistando GameStop in anticipo, ma poi ha venduto prima del boom azionario dei meme nel 2021.