I BRICS non hanno fatto nulla al dollaro USA lo scorso anno. Sarà lo stesso quest'anno?

Il dollaro USA ha attraversato il 2024 come se possedesse il posto, e in molti modi, lo fa ancora. Nonostante grandi promesse e retorica più accesa, i BRICS+—un blocco ora composto da Brasile, Russia, India, Cina, Sudafrica, più i nuovi membri Egitto, Etiopia, Iran e Emirati Arabi Uniti—non sono riusciti a colpire il greenback.

La loro campagna di de-dollarizzazione era ambiziosa, sì, ma lo scorso anno ha mostrato che l'ambizione non basta. Ora con un nuovo anno davanti, la domanda è semplice: quest'anno sarà diverso?

In teoria, i BRICS+ dovrebbero essere una potenza finanziaria. Questi ragazzi rappresentano il 45% della popolazione mondiale e controllano il 42% delle riserve valutarie estere delle banche globali. Hanno i numeri, le risorse e la motivazione.

Ma il dollaro non è un avversario facile. È utilizza usato nel 90% degli scambi valutarie globali e domina ancora il mercato del petrolio, con l'80% delle transazioni ad esso legate. I BRICS+ hanno parlato molto di liberarsi, ma la realtà non corrispondeva all'hype. Analizziamo il perché.

Le idee audaci che non sono andate da nessuna parte

Lo scorso anno, i leader dei BRICS+ si sono riuniti a Kazan, in Russia, per svelare il loro piano maestro. Il vertice era pieno di grandi idee e promesse ancora più grandi. In primo luogo, hanno proposto una valuta backed dall'oro—soprannominata "Unit".

Doveva fornire stabilità, backed dal 40% di oro e dal 60% di valute locali delle nazioni BRICS+. L'idea? Creare un'alternativa credibile al dollaro. Sembra buona, vero? Tranne che è ancora solo un'idea. Nessuna scadenza, nessuna struttura, nessuna esecuzione.

Poi c'era il sistema di pagamento transfrontaliero. Questo piano avrebbe permesso ai paesi BRICS+ di commerciare nelle loro valute senza toccare il dollaro. Anche questo è ambizioso. Ma costruire un'infrastruttura finanziaria di questo tipo non è un progetto da weekend.

Questi paesi hanno economie e priorità molto diverse, rendendo il coordinamento un incubo logistico. Anche ai loro vertici, la Russia—una delle voci più forti nella fazione anti-dollaro—ha consigliato ai partecipanti di portare dollari USA o euro per le transazioni. Parole di segnali misti.

Gli sforzi per spingere le valute locali non sono andati molto meglio. L'India ha firmato accordi con gli Emirati Arabi Uniti e la Malesia nel 2023 per utilizzare valute locali nel commercio, ma quegli accordi erano piccoli passi, non grandi balzi. Alla fine del 2024, i commerci di petrolio non in dollari rappresentavano solo il 20% del mercato. Questo è progresso, certo, ma non abbastanza da far sudare il dollaro.

Trump, dazi e la presa incrollabile del dollaro

Se c'è una persona che non perde sonno per i BRICS+, è il signor presidente Donald Trump. Lo scorso anno, ha lanciato un monito severo alle nazioni BRICS+: provate a minare il dollaro USA e affronterete dazi del 100%. "Addio all'economia USA fiorente," ha dichiarato.

Il ritorno di Trump al potere aggiunge complessità alla saga della de-dollarizzazione. Gli analisti prevedono che le sue politiche, specialmente sui dazi, spingeranno il dollaro ancora più in alto nel 2025. Nomura Securities si aspetta una forte domanda per il greenback poiché le preoccupazioni inflazionistiche tengono la Federal Reserve dall'abbassare i tassi.

Ma la posizione aggressiva di Trump potrebbe anche ritorcersi contro. Gli economisti avvertono che isolare i BRICS+ potrebbe accelerare i loro sforzi per aggirare il dollaro, specialmente mentre Cina e Russia approfondiscono i loro legami finanziari.

Il presidente russo Vladimir Putin è stato forte ma misurato nel suo approccio, come al solito. Insiste sul fatto che i BRICS+ non riguardano la distruzione del dollaro ma la riduzione della dipendenza da esso. "Questi non sono mosse anti-dollaro," ha detto. "Riguardano l'adattamento a condizioni economiche in cambiamento."

Tuttavia, le azioni della Russia raccontano una storia diversa. Nonostante tutte le chiacchiere, rimangono profondamente legate alle transazioni in dollari, specialmente nel mercato del petrolio.

Trump e Putin potrebbero davvero cooperare?

Ecco dove le cose si fanno strane. Per quanto Trump e Putin amino un buon gioco di potere, c'è una crescente possibilità di cooperazione USA-Russia. Perché? Perché Trump crede di poter porre fine alla guerra in Ucraina, e Putin dice di essere disposto a parlarne.

I rapporti suggeriscono Putin che Putin potrebbe essere aperto a un cessate il fuoco, sebbene con condizioni estese. Se Trump ci riesce, sarebbe storico. Poche persone possono vantarsi di aver realizzato qualcosa di così iconico. I due uomini hanno una bromanza del tipo "lo faranno o no?", e nessuno sa se si andranno d'accordo davvero questa volta.

Ed ecco il punto cruciale. Qualsiasi partnership USA-Russia minerebbe gli sforzi dei BRICS+ di sfidare il dollaro. Se si avvicinano, questo potrebbe anche stabilizzare i mercati globali in modi che avvantaggiano il dollaro e lasciare i BRICS+ a lottare per la rilevanza.