I dazi di Trump fanno crollare l'economia cinese al minimo di 16 mesi – I BRICS sono i prossimi

La valuta cinese, il renminbi, si è indebolita al suo livello più basso in 16 mesi, a causa delle preoccupazioni del mercato per potenziali aumenti drastici dei dazi da parte della nuova amministrazione Trump. Il renminbi onshore è sceso dello 0,1% mercoledì a 7,34 renminbi contro il dollaro USA, il suo livello più debole da settembre 2023. 

Secondo un Financial Times rapporto, il calo si è verificato nonostante la Banca Popolare Cinese (PBoC) mantenesse un tasso fisso giornaliero stabile in vista dell'inaugurazione di Donald Trump.

Il tasso di cambio del renminbi, che è consentito di scambiare entro un intervallo del 2% rispetto al tasso giornaliero della PBoC, si sta ora avvicinando al limite inferiore di tale intervallo. 

Gli analisti attribuiscono la pressione alla vendita ai timori che i dazi proposti sulle merci cinesi possano spingere Pechino a indebolire ulteriormente la sua valuta, compensando l'impatto sulle esportazioni. Il commercio internazionale è un componente imperativo della crescita economica della Cina, poiché la domanda interna è attualmente bassa.

Speculazione di mercato e politica valutaria

Il calo dello yuan onshore, che è sceso sotto la soglia di 7,3 al minimo di 14 mesi all'inizio di questa settimana, ha scatenato speculazioni secondo cui la PBoC potrebbe adottare un approccio più indulgente verso la svalutazione della valuta. 

Ju Wang, capo della strategia per il cambio e i tassi per la Cina maggiore presso BNP Paribas, ha notato che il mercato ha già precotato queste preoccupazioni dall'elezione negli USA. "Il mercato non vuole arrendersi,," ha detto Wang, aggiungendo che la banca centrale sembra essere in "modalità di attesa".

Wee Khoon Chong, stratega senior dei mercati presso BNY Mellon, ha fatto eco a questi sentimenti, citando l'impazienza del mercato per movimenti più significativi nel renminbi. Il calo della valuta coincide con forti dati economici statunitensi, che hanno rafforzato il dollaro e intensificato la pressione alla vendita sulla valuta cinese.

Crescono le paure della guerra commerciale 2.0

Le preoccupazioni per una rinnovata "Guerra Commerciale 2.0" sotto Trump si sono aggiunte alla tendenza al ribasso dello yuan. La retorica di campagna del presidente degli Stati Uniti eletto ha fatto eco a dazi più elevati sulle importazioni cinesi. I mercati temono che Pechino possa consentire strategicamente al renminbi di indebolirsi per preservare la sua competitività nelle esportazioni. 

Queste paure hanno riattivato i ricordi delle passate tensioni commerciali, con entrambe le parti che impiegano strumenti economici per ottenere leva.

Mentre la valuta cinese affronta pressioni, un movimento più ampio tra le nazioni BRICS cerca di ridurre la dipendenza dal dollaro USA nel commercio globale. Attualmente, il dollaro domina circa il 90% delle transazioni globali e rappresenta la metà di tutto il commercio internazionale. 

I leader BRICS sostengono che de-dollarizzazione non è solo una strategia di gestione del rischio finanziario, ma anche un modo per mitigare l'esposizione alle sanzioni USA.

Ray Dalio, CEO di Bridgewater Associates, ha sottolineato i rischi associati alla detenzione di attività denominate in dollari USA. "Le sanzioni significano congelare attività come i titoli di stato USA. C'è preoccupazione tra le nazioni riguardo alla vulnerabilità a tali misure," ha detto Dalio. 

Ha aggiunto che le transazioni dirette in valute locali potrebbero offrire un'alternativa all'uso del dollaro come intermediario.

La posizione accesa di Trump sulla de-dollarizzazione e i BRICS

Quando il presidente eletto Donald Trump faceva campagna per un ritorno alla Casa Bianca, ha giurato di contrastare gli sforzi di de-dollarizzazione. A un comizio in Wisconsin, Trump si è impegnato a mantenere lo status del dollaro come valuta di riserva mondiale. 

“Molti paesi stanno lasciando il dollaro,” ha detto. “Non lasceranno il dollaro con me.," Trump ha anche avvertito che le nazioni che abbandonano il dollaro affronteranno pesanti penalità, inclusi dazi del 100% sulle loro merci.

Proprio come la Cina, la principale nazione BRICS, la Russia, sta affrontando una montagna di ostacoli economici, sebbene il governo del presidente Putin stia compiendo mosse audaci per contrastare l'inflazione. 

La banca centrale della Russia ha mantenuto il suo tasso di interesse benchmark al 21% mercoledì, sfidando le ampie aspettative di un altro aumento per combattere l'inflazione alle stelle. La governatrice Elvira Nabiullina ha difeso la decisione, citando la necessità di fare una pausa dopo una serie di aggressivi aumenti dei tassi.

La decisione arriva mentre la Russia affronta un'inflazione a doppia cifra e un forte deprezzamento del rublo, esacerbato dalle pressioni economiche del suo conflitto in corso in Ucraina. Il presidente Trump ha giurato di porre fine alla guerra Ucraina-Russia quando entrerà in carica, con grande sgomento di quest'ultima nazione.

Il presidente Putin ha recentemente riconosciuto le sfide di gestire ciò che ha definito un'economia di guerra "surriscaldata". I critici all'interno dei circoli legati al Cremlino hanno espresso insoddisfazione per la stretta politica monetaria della banca centrale, sostenendo che soffoca la crescita economica del paese.