Il rally di Bitcoin dimostra che i convertiti di Wall Street hanno ragione

Bitcoin ha sfondato il segno dei 100.000 dollari questo mese, cancellando i dubbi sulle scelte di carriera delle élite di Wall Street che hanno rischiato tutto per le criptovalute. Non erano giocatori di piccola taglia—erano laureati delle Ivy League e finanziari di alto livello provenienti da aziende come Morgan Stanley e BlackRock.

Hanno abbandonato lavori sicuri e ben retribuiti per il mondo imprevedibile della blockchain. Per un po', è sembrato che avessero preso la decisione sbagliata. FTX è crollata, Bitcoin è crollato a 16.000 dollari e la reputazione delle criptovalute ha raggiunto il fondo. Famiglia, amici e ex colleghi non potevano fare a meno di dire: «Te l'avevo detto».

Poi è arrivato il 2024. Il rally di Bitcoin ha riscritto la narrazione. La shock vittoria elettorale di Donald Trump a novembre ha innescato un'esplosione dei prezzi, rivitalizzando un settore che molti nel consiglio di NYSE avevano dato per spacciato. Le aziende crypto stanno assumendo di nuovo, il venture capital sta fluendo nei progetti blockchain e i mercati sono vivi. 

La rinascita ha dato a questi avventurieri non solo un sollievo finanziario ma anche una validazione. Vivek Raman, laureato a Yale ed ex trader di Wall Street, ha lasciato dietro di sé quasi un decennio di stabilità per le criptovalute durante l'ultimo rally rialzista. Ha subito un taglio del 75% dello stipendio e si è unito a una startup blockchain.

«Il 2024 ha cambiato tutto», ha detto Raman. La sua startup, Etherealize, si concentra ora sul fare da ponte tra gli ecosistemi di Wall Street ed Ethereum. Lui presumibilmente ha detto di aver passato anni a chiedersi: «Perché non stiamo scambiando obbligazioni sulle blockchain?» Ora, l'industria sembra pronta a rispondere a quella domanda.

La dura strada dalla TradFi alle criptovalute

Raman non è solo. I veterani di Wall Street che si sono spostati alle criptovalute hanno vissuto attraverso cicli di massimi e minimi estremi. Patrick Liou, ex trader di BlackRock, ha visto Bitcoin raggiungere i 50.000 dollari il suo primo giorno nelle criptovalute. Ma nel 2022, tutto è crollato.

Bitcoin è crollato, gli uffici si sono svuotati e lo stigma intorno alle carriere nelle criptovalute è diventato soffocante. Liou ha ammesso che ci sono stati momenti in cui ha pensato di tornare alla finanza tradizionale. «Ma ci vogliono fede e coraggio per resistere», ha detto.

Liou ora lavora come principal presso Gemini, una delle poche aziende a sopravvivere all'inverno delle criptovalute intatta. Il recente rally ha girato la marea. Un amico gli ha ringraziato per un rendimento 3x su Bitcoin acquistato anni fa, mentre un vecchio mentore ha chiamato per congratularsi.

Quando Bitcoin ha raggiunto i 100.000 dollari, Liou avrebbe celebrato al Pubkey, il bar a tema Bitcoin a New York famoso per aver ospitato il presidente Donald Trump durante la sua campagna. «Ho finalmente convinto mia moglie a venire con me», ha scherzato.

Zach Pandl, un tempo economista senior presso Goldman Sachs, ora guida la ricerca presso Grayscale Investments. Ha visto l'attuale rally di Bitcoin come più contenuto ma comunque trasformativo. A differenza dei rally precedenti, questo è sostenuto da capitale istituzionale da giganti come BlackRock e Fidelity.

Michael Harvey, che si è spostato nel gigante delle criptovalute Galaxy Digital nel 2023 dopo quasi due decenni nella finanza, ha ricordato i dubbi che ha affrontato quando ha cambiato settore. Il suo primo giorno, un collega gli ha dato una bottiglia di Johnnie Walker Blue Label come battuta.

È rimasta non aperta sulla sua scrivania per oltre un anno. Ma ora, con Bitcoin in aumento di oltre il 500% dai minimi del 2022, Harvey ha detto che sta finalmente considerando di aprirla. «Quest'anno è stato buono», ha detto, secondo il rapporto.

Bitcoin e Wall Street vanno d'accordo?

Bitcoin e Wall Street formano una coppia strana, come olio e acqua—o forse come banchieri e fiducia. Per anni, Wall Street ha considerato Bitcoin come qualche esperimento anarchico, troppo volatile e caotico per il mondo buttoned-up della finanza tradizionale.

Ma ora? I vestiti eleganti si allineano per avere una fetta dell'azione, definendola una "copertura" o una "classe di attività alternativa" mentre evitano accuratamente parole come "rivoluzione" o "decentralizzazione."

Ma Wall Street ama una buona storia, e questa ha delle gambe, specialmente quando la Federal Reserve continua a stampare denaro come se non ci fosse un domani. Aggiungere Bitcoin ai portafogli dà alle istituzioni qualcosa da sbandierare negli incontri con gli investitori. "Guardate, siamo alla moda e lungimiranti!"

Nel frattempo, l'ascesa meteora di Bitcoin—su di oltre il 500% dai minimi del 2022—significa che i rendimenti sono difficili da ignorare, anche per gli scettici.

Ma ecco la cosa: Bitcoin e Wall Street non capisca si mescolano. Wall Street vuole controllo, stabilità e prevedibilità. Bitcoin offre l'opposto. Il suo prezzo oscilla come una palla da demolizione, superando i $108.000 un lunedì e scendendo sotto i $92.000 il successivo.

Wall Street potrebbero pretendere di abbracciare la volatilità, ma quando le cose si fanno complicate, sono veloci a staccare la spina. Quindi, quando Wall Street inizia a offrire ETF su Bitcoin o servizi di custodia, non si stanno "unendo alla rivoluzione". Stanno solo trovando modi per intascare una parte dei profitti.

Lo scontro culturale è reale. L'etica fondamentale di Bitcoin riguarda la sovranità finanziaria, restituendo il potere nelle mani delle persone. Wall Street riguarda la massimizzazione dei profitti ovunque possibile, spesso a scapito delle persone. Quindi, vanno d'accordo? Tecnicamente, sì. Filosoficamente? Mai.