La Banca del Giappone rinvia l'aumento dei tassi di interesse. È una buona notizia?

Giovedì, la Banca del Giappone ha deciso di non aumentare i tassi di interesse, scegliendo di lasciare invariata la propria politica monetaria a causa della guerra iniziata da Stati Uniti e Israele in Medio Oriente.

Gli investitori temono sempre un aumento dei tassi d'interesse da parte della Banca del Giappone, a causa del fatidico giorno del 5 agosto 2024. Pertanto, la loro decisione di aspettare e concederci un po' di respiro è molto apprezzata. Abbiamo già fin troppe cose da affrontare.

Ad ogni modo, alla riunione di politica monetaria giapponese, i membri del consiglio hanno votato 8 a 1 per mantenere invariate le linee guida per le operazioni sul mercato monetario per il periodo tra le riunioni.

La banca ha dichiarato che continuerà a incoraggiare il mantenimento del tasso interbancario overnight non garantito intorno allo 0,75%.

Ciò non significa che la banca abbia dipinto un quadro completamente positivo dell'economia .Ha affermato che l'economia giapponese si sta riprendendo a un ritmo moderato, ma permangono alcune aree di debolezza. Ha inoltre dichiarato che le economie estere sono cresciute moderatamente nel complesso, sebbene anche lì si siano manifestate alcune debolezze a causa delle politiche commerciali e di altre azioni governative in diversi paesi.

Sul fronte interno, le esportazioni e la produzione industriale sono rimaste sostanzialmente invariate. Gli utili aziendali si sono mantenuti complessivamente elevati, nonostante l'impatto negativo dei dazi sui produttori. Gli investimenti fissi delle imprese hanno continuato a crescere moderatamente.

I consumi privati ​​sono rimasti piuttosto stabili grazie al miglioramento dell'occupazione e dei redditi, sebbene l'aumento dei prezzi abbia esercitato pressione sulle famiglie.

Gli investimenti nel settore immobiliare hanno continuato a diminuire. Gli investimenti pubblici sono rimasti più o meno invariati. La banca ha inoltre affermato che le condizioni finanziarie restano accomodanti.

La Banca del Giappone mantiene i tassi d'interesse invariati nonostante il calo dei prezzi dei prodotti alimentari e l'aumento dei prezzi del petrolio

Il quadro dell'inflazione era contrastante. La banca ha affermato che l'aumento annuo dell'indice dei prezzi al consumo, esclusi i prodotti alimentari freschi, era stato superiore al 2% in precedenza. Parte di questo aumento era dovuto ai costi dei prodotti alimentari, compresi i prezzi più elevati del riso.

Più recentemente, tale percentuale è scesa a circa il 2% grazie alle misure adottate dal governo per attenuare l'impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia sulle famiglie.

La banca ha anche affermato che le aspettative di inflazione sono aumentate moderatamente. Questo è importante perché i funzionari stanno cercando di valutare se la crescita dei prezzi stia diventando sufficientemente generalizzata da essere duratura, e non sia solo trainata da pochi articoli dal prezzo elevato.

Le previsioni della banca centrale spiegavano perché i funzionari non fossero ancora pronti a un ulteriore aumento dei tassi. Secondo la banca, il Giappone continui a crescere a un ritmo moderato, grazie alla ripresa delle economie estere e al graduale rafforzamento del ciclo tra reddito e spesatronTale previsione è stata collegata alle misure di sostegno governativo e alle condizioni finanziarie favorevoli.

Tuttavia, avvertiva anche che le politiche commerciali e di altro tipo in ciascuna giurisdizione avrebbero continuato a influenzare l'economia. Poi è arrivata la questione che ha prevalso su tutto il resto.

La banca ha affermato che le tensioni in Medio Oriente hanno reso volatili i mercati finanziari e dei capitali globali e hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio greggio. Ha aggiunto che gli sviluppi futuri richiedono attenzione.

Per quanto riguarda i prezzi, la banca ha affermato che l'aumento annuale dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), esclusi i prodotti alimentari freschi, probabilmente rallenterà e si manterrà al di sotto del 2% per un certo periodo. Ha spiegato che ciò dovrebbe accadere perché l'effetto dell'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari, riso compreso, si attenuerà e perché le misure governative volte a contenere l'impennata del costo della vita stanno ancora producendo i loro effetti.

Successivamente, la banca prevede che la pressione sui prezzi torni ad aumentare a causa del recente rialzo del prezzo del petrolio greggio. Ha inoltre affermato che è probabile che continui il modello per cui salari e prezzi crescono insieme a un ritmo moderato.

Lo yen giapponese si stabilizza leggermente mentre gli operatori attendono che Kazuo Ueda affronti il ​​rischio di stagflazione

La banca ha inoltre affermato che la carenza di manodopera dovrebbe diventare più evidente con il continuo miglioramento dell'economia e che le aspettative di inflazione a medio-lungo termine dovrebbero aumentare.

In tale contesto, si prevede che l'inflazione di fondo misurata dall'indice dei prezzi al consumo (CPI) aumenti gradualmente e, nella seconda metà del periodo di proiezione indicato nel Rapporto, raggiunga un livello sostanzialmente in linea con l'obiettivo di stabilità dei prezzi fissato dalla banca centrale.

Allo stesso tempo, ha affermato che anche l'effetto dell'aumento dei prezzi del petrolio greggio sull'inflazione di fondo richiede un'attenta valutazione. Il messaggio, quindi, era piuttosto semplice: la crescita dei prezzi potrebbe inizialmente rallentare, ma il petrolio potrebbe farla risalire.

Sul mercato valutario, lo yen è salito dello 0,1% a 159,78 per dollaro. Ciò lo ha reso leggermente piùtronrispetto al giorno precedente, pur rimanendo vicino ai minimi degli ultimi due anni.

Ciò è avvenuto dopo che il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che le autorità erano in "stato di massima allerta per la volatilità del mercato valutario" e che i recenti movimenti valutari erano stati in parte determinati dagli speculatori.