La banca centrale di Israele è destinata a mantenere i tassi di interesse in sospeso al 4,5% per l'undicesima volta consecutiva in mezzo a un aumento dell'inflazione al 3,6% e ad aumentare le operazioni militari a Gaza. Il tasso di inflazione annuale è aumentato il mese scorso dal 3,3% di marzo, al di sopra dell'intervallo target della banca centrale dall'1% al 3% e la crescita economica nel primo trimestre è stata leggermente superiore al previsto al 3,4%.
La Banca di Israele dovrebbe lasciare invariati i tassi di interesse a breve termine nella sua riunione politica oggi dopo che l'inflazione è stata accelerata il mese scorso nell'incertezza economica esacerbata dalla guerra di Israele contro il gruppo militante palestinese Hamas.
Gli analisti intervistati in un sondaggio di Bloomberg hanno previsto la stabilità dei tassi fino alla fine dell'anno a causa dell'elevata inflazione e dell'incertezza del mercato. Tutti i 14 economisti intervistati da Reuters hanno anche affermato di aspettarsi che la banca centrale mantenga il tasso di riferimento (ILINR = ECI) al 4,5% quando la decisione è stata annunciata il 26 maggio alle 16:00 (1300 GMT).
Citigroup's Nies afferma che i tagli ai tassi di interesse potrebbero essere sospesi fino a più tardi nell'anno
L'economista della banca Hapoalim Victor Bahar ha affermato che la Banca di Israele è attualmente più vicina alla Fed che alle banche europee, cioè in posizione di attesa. Ha aggiunto che anche la politica monetaria di Israele sarà coordinata con la Fed, supponendo che le tariffe negli Stati Uniti non rimarranno in vigore a lungo.
La divisione finanziaria di Bank Hapoalim ha anche dichiarato in una nota ai clienti la scorsa settimana che la Banca di Israele avrebbe difficoltà a ridurre il tasso di interesse fintanto che l'inflazione ha superato l'obiettivo. Hapoalim ha affermato che è ragionevole supporre che il primo taglio sarebbe arrivato verso la fine dell'estate.
Rafael Gozlan, capo economista della IBI Investment House Ltd. di Tel Aviv, si aspettava anche che la politica monetaria rimanesse stretta, aggiungendo che i recenti sviluppi avevano aumentato significativamente la probabilità di stabilità dei tassi fino alla fine dell'anno.
"La Banca di Israele lascerà invariata la politica fino a quando non avrà una maggiore convinzione che l'allentamento non riaccenderà l'inflazione."
- Michel Nies , economista di Citigroup
Nies, che prevede che i tagli al tasso riprendano a novembre e accelerano nel 2026 a un tasso del 3%, ha osservato che i politici potrebbero aver bisogno di mantenere la crescita del PIL al di sotto del potenziale più a lungo per riallineare la domanda con la nuova realtà dell'offerta.
Il governatore Amir Yaron in precedenza aveva segnalato che la banca centrale poteva iniziare a tagliare i tassi nella seconda metà di quest'anno, a condizione che l'inflazione decelerata e i premi del rischio di mercato rimasero sotto controllo.
Secondo i dati di Bank of Israel, i mercati finanziari si aspettavano ancora che l'inflazione si alleviasse all'1,8% nel prossimo anno in base ai rendimenti obbligazionari. Gli economisti della banca centrale hanno anche predetto due tagli ai tassi più avanti nel 2025.
La volatilità a livello di prezzo mantiene i tassi di interesse in attesa
Il tasso di inflazione annuale di Israele è accelerato ad aprile - contro un rallentamento previsto al 3,1% dal 3,3% di marzo. Gran parte del guadagno di aprile derivava da un picco delle tariffe aeree, sebbene l'inflazione fosse stata aumentata durante tutto l'anno dai guadagni di prezzo in una serie di merci, tra cui acqua ed elettricità, nonché alcune tasse che sono aumentate all'inizio del 2025.
Tuttavia, Johan Allen di Goldman Sachs ha anche affermato che la banca centrale potrebbe guardare oltre le tariffe aeree più alte se si verifica una disinflazione continua in altre categorie di base. I costi dovevano rimanere alti durante le festività natalizie estive, sebbene i livelli di prezzo complessivamente fossero leggermente moderati da tron Ger Shekel, aiutati dalla debolezza del dollaro .
Il governo ha anche incolpato i problemi di offerta legati alla guerra per l'inflazione appiccicosa, mentre anche le tensioni domestiche erano destinate a essere un fattore per la banca centrale.
Domenica, i media israeliani hanno citato decine di migliaia di soldati di riserva coinvolti nelle operazioni di Gaza, che probabilmente avranno un impatto su un'economia israeliana che già lottano con il lavoro e la carenza di offerte. Inoltre, più compagnie aeree avevano smesso di volare in Israele a seguito di un aumento degli attacchi missilistici da parte degli Houthis con sede nello Yemen.
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