Pourquoi le procès XRP de Ripple contre la SEC est-il toujours en cours malgré la vague de retraits ?

Ripple Labs et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, un procès qui dure depuis plus de quatre ans. On peut soutenir que depuis 2020, il n'y a jamais eu un moment où la communauté XRP a senti que le cas prendrait fin plus que cette année. Mais pourquoi le procès n'a-t-il pas été retiré, alors que d'autres institutions comme Coinbase, Kraken et OpenSea sont hors de cause ? Voici pourquoi.

Depuis le retour officiel du président américain Donald Trump à la Maison Blanche, la SEC s'éloigne lentement de son approche d'application agressive envers l'industrie des cryptomonnaies, qui était en vigueur sous l'administration Biden, dirigée par l'ancien président, le tristement célèbre Gary Gensler.

L'agence a poursuivi plusieurs des poursuites contre de grandes entreprises de crypto comme Ripple Labs, Binance, Coinbase et Kraken, affirmant que ces plateformes violaient les lois sur les titres financiers. Mais il pourrait y avoir une lumière au bout du tunnel noir ; l'administration Trump aime la crypto.

La commissaire Hester Peirce, qui dirige actuellement la Task Force Crypto de la SEC, a récemment publié une déclaration critiquant la dépendance de l'administration précédente à l'égard de la « régulation par l'application des lois ». 

Elle a estimé que des « lois réglementaires floues » nuisaient au public américain, étouffaient la croissance de l'industrie des cryptomonnaies et « entravaient la capacité du personnel qualifié et dévoué de la Commission » à épuiser son expertise pour trouver un terrain d'entente satisfaisant pour tous.

Pourtant, même si plusieurs affaires ont été rejetées, Ripple cherche toujours un moyen de s'extraire de l'emprise du régulateur financier. Et tout comme les membres de la famille XRP, nous attendons tous que la SEC nous donne une raison claire de cette situation.

SEC contre Ripple : quatre ans et des poussières

Le procès intenté par la SEC contre Ripple, déposé en décembre 2020, allègue que l'entreprise a levé des fonds illégalement par la vente de XRP sans enregistrer l'actif comme un titre financier. Elle accuse également les dirigeants de Ripple, Brad Garlinghouse et Chris Larsen, d'avoir personnellement tiré profit de ventes de XRP non enregistrées, s'élevant à 600 millions de dollars. 

Le vigile financier a également soutenu que Ripple avait distribué des milliards de XRP en échange de services, violant ainsi davantage les lois sur les titres. Des mesures injonctives, la restitution des profits avec intérêts, des amendes civiles, le défaut de fournir des divulgations aux investisseurs ; dire que la SEC a tiré sur Ripple sous tous les fronts est un euphémisme.

En 2023 cependant, la route est devenue un peu plus claire lorsque la juge fédérale Analisa Torres a statué en faveur de Ripple, déclarant que les ventes aveugles au meilleur offre/meilleur demandeur de XRP ne constituaient pas des transactions de titres. 

Mais la SEC ne voulait pas laisser passer cela sans commentaire, car dans l'une de ses dernières actions sous Gary Gensler, l'agence interjetée la décision le 15 janvier 2025. 

Pourquoi la SEC se tait-elle sur Ripple ?

Le vigile financier américain a classé plusieurs affaires ces dernières semaines, certains défenseurs des cryptomonnaies parlent d'une résistance interne au sein de l'agence empêchant la conclusion de l'affaire Ripple. 

Lundi, l'ancien chef du Bureau de l'application de la loi sur Internet de la SEC, John Reed Stark, a déclaré que le revirement rapide des actions d'application de la loi sur les cryptomonnaies pourrait être une bonne chose pour Ripple.

“C'est ainsi que meurt la SEC. La démolition rapide du programme d'application de la loi sur les cryptomonnaies de la SEC se poursuit. Les enquêtes de la SEC sur Uniswap et OpenSea sont officiellement closes. Le retrait de l'appel de la SEC contre Ripple est le prochain à venir,» a déclaré Stark.

D'autres experts juridiques voient Ripple pousser à un règlement plus favorable, ce qui les empêche de se précipiter pour voir l'affaire se terminer. Dans un post sur X, l'avocat James Murphy a spéculé que Ripple pourrait négocier l'annulation de la décision de la juge Torres.

“La décision Torres était incontestablement GÉNIALE pour les détenteurs de $XRP, MAIS la constatation de violations des lois sur les titres et l'injonction (avec les dispositions « méchant garçon » associées) ne sont pas si bonnes pour Ripple. Cela est particulièrement vrai si Ripple envisage une future offre de titres exonérés ou une introduction en bourse (IPO),» a-t-il écrit.

Murphy a également prédit que la SEC pourrait être disposée à accepter un règlement où les deux parties retirent leurs appels et Ripple paie l'amende de 125 millions de dollars. Cependant, il a noté que Ripple pourrait attendre une meilleure offre. Pourquoi ? Parce que l'entreprise d'actifs numériques pourrait se sentir lésée en faisant face à la pression des régulateurs, tandis que d'autres organisations comme la Fondation Ethereum, ont opéré beaucoup plus librement.

Les liens de Ripple avec l'administration Trump seront-ils suffisants ?

Ripple a incontestablement fait son chemin jusqu'à Washington, s'éloignant des allégations selon lesquelles ils soutenaient l'ancienne vice-présidente Kamala Harris contre le président Trump. 

Les dirigeants de l'entreprise ont activement cherché à obtenir les faveurs de la nouvelle direction de la Maison Blanche, le PDG Brad Garlinghouse ayant rencontré Donald Trump à Mar-a-Lago le 8 janvier. 

L'entreprise semble être en bons termes avec Trump, qui est de retour au pouvoir et manie les ficelles pour ajouter le XRP à son projet de réserve stratégique américaine de cryptomonnaies. Dans un post sur Truth Social fait dimanche, il a réitéré son soutien aux actifs numériques.

“Une Réserve de Cryptomonnaies des États-Unis élèvera cette industrie critique après des années d'attaques corrompues par l'administration Biden, c'est pourquoi mon Ordre Exécutif sur les Actifs Numériques a dirigé le Groupe de Travail Présidentiel à avancer sur une Réserve Stratégique de Cryptomonnaies qui inclut le XRP, le SOL et l'ADA. Je m'assurerai que les États-Unis soient la Capitale Mondiale de la Cryptomonnaie. Nous RENDONS L'AMÉRIQUE GRANDE À NOUVEAU !» Trump a écrit.

Le président américain a nommé l'ancien commissaire Paul Atkins pour remplacer Gary Gensler en tant que président de la SEC, et l'attente générale est qu'il apportera une clarté réglementaire à l'industrie des cryptomonnaies dans son ensemble. Certains responsables de l'agence pourraient attendre une nouvelle direction et l'influence que Trump exercera sur Atkins avant de prendre une décision finale sur l'affaire.

La SEC pourrait revenir sur ses actions d'application précédentes, mais le simple fait qu'aucune action n'ait été entreprise concernant Ripple, nous ne savons pas quand le régulateur financier lâchera prise sur le procès.