Les baleines vendent à découvert PUMP avant même son lancement

Sur Hyperliquid, des investisseurs importants spéculent déjà à la baisse sur le PUMP, le nouveau token de Pump.fun. Deux d'entre eux ont effectué des dépôts et ouvert des positions courtes avec un effet de levier limité. 

Hyperliquid s'impose déjà comme la plateforme de vente à découvert du PUMP, le token de Pump.fun dont la disponibilité sur les portefeuilles est prévue à partir du 15 juillet. Hyperliquid a lancé un marché à terme PUMP-USD à la demande des utilisateurs, autorisant un effet de levier maximal de 3x. 

À la demande de la communauté, Hyperliquid a listé le token PUMP-USD hyperps. Vous pouvez désormais acheter ou vendre à découvert le $PUMP, , avec un effet de levier jusqu'à x3. pic.twitter.com/a3T4tjnS87

— Hyperliquid (@HyperliquidX) 10 juillet 2025

Hyperliquid a lancé PUMP avec des hyperps, qui ne dépendent pas d'un oracle externe. La formation du prix de PUMP sera influencée par les incitations du marché, elles-mêmes basées sur les taux de financement. Si un trop grand nombre de baleines vendent PUMP à découvert, les incitations favoriseront les positions longues assorties de taux de financement plus avantageux. 

Suite au lancement du token PUMP, Hyperliquid convertira la paire en contrats à terme perpétuels, comme à son habitude. La plateforme a mis en garde contre une volatilité extrême et une faible liquidité sur le marché initial du PUMP.

Les dépôts massifs sur Hyperliquid sont arrivés quelques heures seulement après que Pump.fun a confirmé le lancement d'un nouveau token, via une page de prévente sur Bybit. Dès les premières heures de cotation, Hyperliquid a enregistré plus de 19 millions de dollars d'intérêts ouverts et un volume d'échanges de 35 millions de dollars. Durant cette première heure, le token PUMP s'échangeait autour de 0,005 $, un prix supérieur à celui initialement prévu pour la prévente.

Le lancement de PUMP se déroulera dans un contexte généralement défavorable, après une période de faible activité sur le marché des mèmes. On s'attend à ce que le token s'effondre peu après son lancement. Cependant, les positions courtes restent risquées, malgré un faible effet de levier, car les échanges initiaux pourraient être très volatils. 

Actuellement, la plupart des positions courtes sont détenues au-dessus du prix de vente prévu du jeton, anticipant une hausse d'au moins 30 % après le lancement effectif du jeton et l'ajout du trading au comptant. 

Les baleines prévoient différents scénarios PUMP après le lancement

La position initiale de la baleine a fluctué entre 744 000 $ et 700 000 $ en fonction de la valeur théorique du jeton avant négociation. La baleine a fixé un prix de liquidation de 0,02 $. Cette position lui offre une plus grande marge de manœuvre en cas de forte hausse du cours de PUMP en début de cotation. 

La position de l'autre trader a atteint une valeur notionnelle supérieure à 790 000 $ à un moment donné. Ce gros investisseur a choisi un prix d'entrée extrêmement bas de 0,005 $ et un prix de liquidation de 0,009 $. 

on-chain les données montrent que ce sont les positions PUMP les plus importantes, apparues dans les premières heures suivant le lancement de la paire PUMP-USD. 

Le PUMP sera vendu à 0,004 $, avec une distribution prévue de 150 000 tokens. Les premières transactions pourraient facilement liquider les positions courtes initiales, surtout si tous les traders ne peuvent pas transférer leurs tokens sur une plateforme d'échange. 

Binance proposera un effet de levier x5 pour les opérations de pompage

Binance a également annoncé l'ajout de son propre marché de contrats à terme perpétuels pour PUMP. La plateforme offrira un effet de levier jusqu'à 5x. 

La paire de trading a été lancée le 10 juillet à 7h30 UTC, ajoutant un outil supplémentaire pour la découverte des prix PUMP. 

Le marché à terme du PUMP reste extrêmement chaotique, avec des taux de financement élevés pour les positions courtes. Ces taux ont atteint 1 100 % annualisés pour les positions courtes hyperliquides, signe que l’on anticipe un krach boursier à l’issue de la vente de jetons.

Avant Binance, KuCoin proposait des achats de tokens directs plafonnés à 1 million de dollars par personne. Ce plafond est supérieur à celui de Bybit, fixé à 500 000 dollars par utilisateur. La plateforme a affiché complet pour ses pré-inscriptions en quelques heures seulement. 

La vente de jetons est réservée aux investisseurs hors UE et États-Unis. Hyperliquid reste probablement la solution la plus intéressante pour s'exposer à PUMP sans détenir directement les jetons.