- L'USDC a enfin rebondi vers sa capitalisation boursière de 56,2 milliards de dollars après que l'effondrement de FTX l'a dévastée et réduite à 24,5 milliards de dollars en 2023.
- Le plan de relance agressif de Circle, les nouvelles réglementations et l'ordre exécutif pro-crypto de Trump ont contribué à alimenter la croissance de l'USDC.
- Les transactions quotidiennes ont doublé, les volumes sur Ethereum ont atteint 4,5 milliards de dollars, et les investisseurs institutionnels ont abandonné l'USDT au profit de la stabilité et de la transparence de l'USDC.
L'USDC, la stablecoin autrefois malmenée de Circle, a enfin officiellement opéré une reprise complète suite au désastre de l'effondrement de FTX. Sa capitalisation boursière est de retour à 56,2 milliards de dollars, atteignant le niveau qu'elle avait avant que le géant de la crypto ne s'effondre en novembre 2022, selon les données de CoinMarketCap.
À un moment donné au début de 2023, l'USDC a en fait chuté jusqu'à 24,5 milliards de dollars. Contrairement à son rival, l'USDT de Tether, qui est passé en mode de reprise en avril 2024, l'USDC a mis beaucoup de temps à revenir en arrière.
Maintenant, les marchés crypto profitent d'un regain depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, son ordre exécutif pro-crypto aidant les stablecoins à réaliser de sérieuses gains. L'ordre, signé le 24 janvier, parlait de soutenir les stablebacks adossés au dollar pour « promouvoir la croissance d'outils financiers licites et légitimes » à l'échelle mondiale.
L'effondrement de FTX a mis l'USDC sur support de vie
En novembre 2022, lorsque FTX a déposé le bilan, la panique parmi les investisseurs a été immédiate. Plus de 6 milliards de dollars d'USDC ont été rachetés en 72 heures, faisant passer sa capitalisation boursière de 44,5 milliards à 38 milliards de dollars en un clin d'œil. Les gens recherchaient de la liquidité, et l'USDC était l'un des moyens les plus rapides de revenir aux dollars.
Circle n'avait même pas eu le temps de reprendre son souffle que Binance a empiré les choses. De septembre 2022 à février 2023, Binance a converti automatiquement les soldes USDC des utilisateurs en sa propre stablecoin, le BUSD. Cela a éliminé plus de 3,7 milliards de dollars d'USDC détenus par les échanges, coupant l'accès à la liquidité jusqu'à ce que Binance annule sa politique au début de 2023.
Puis mars 2023 est arrivé. Circle s'est retrouvé pris dans le feu croisé d'un autre effondrement ; celui de la Silicon Valley Bank. Cette banque avait 3,3 milliards de dollars de ses réserves de trésorerie liés à la SVB lorsque la banque a fait faillite. Pendant un bref mais brutal moment, le peg de l'USDC a cassé et la stablecoin a chuté jusqu'à 0,8 dollar le 11 mars.
Lorsque 2023 s'est achevé, l'USDC avait touché le fond à 24,5 milliards de dollars. Circle était abattu mais pas vaincu. L'entreprise a lancé un plan de reprise agressif, soutenu par des partenariats stratégiques, un engagement réglementaire et une concentration sur l'augmentation de la liquidité.
En janvier 2024, l'USDC avait grimpé à une capitalisation boursière de 35,7 milliards de dollars. Juste un an plus tard, en février 2025, il a atteint 56,2 milliards de dollars, revenant enfin aux niveaux d'avant FTX.
L'un des principaux moteurs de cette reprise a été l'adoption institutionnelle. Les investisseurs institutionnels ont commencé à choisir l'USDC plutôt que l'USDT, avec des transactions quotidiennes passant de 23 450 au début de 2024 à plus de 51 000 en 2025. Les volumes sur le réseau Ethereum ont doublé, passant de 2,3 milliards à 4,5 milliards de dollars par mois, et les transactions sur Polygon ont plus que doublé.
Pendant ce temps, les législateurs américains ont fait leur part en introduisant un projet de loi sur la réglementation des stablecoins en janvier 2025. Le projet de loi exige que les émetteurs de stablecoins soient officiellement agréés en tant qu'« émetteurs de stablecoins de paiement autorisés ». Le président du Comité des services financiers, le représentant French Hill, et le président du Sous-comité des actifs numériques, le représentant Bryan Steil, ont mené cette poussée bipartite.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a salué la législation, la qualifiant de « formidable opportunité de renforcer le dollar américain et de stimuler une innovation énorme ». Mais Tether domine toujours le marché des stablecoins avec une capitalisation boursière de 96,4 milliards de dollars, bien qu'en janvier, l'USDC ait devancé Tether en volume de transactions quotidiennes, avec plus de 51 000 transactions par rapport aux 38 200 de l'USDT, selon les données on-chain.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
