L'emprunt du Royaume-Uni est tombé à £11.6B en décembre

L'emprunt du gouvernement britannique est tombé à 11,6 milliards de livres sterling en décembre, une amélioration notable par rapport à l'année précédente et bien en dessous des attentes des économistes. Des recettes fiscales plus élevées ont aidé à réduire le déficit budgétaire malgré la hausse des dépenses nationales et des paiements d'intérêts substantiels sur la dette existante.

Les données publiées par l'Office for National Statistics indiquent que l'emprunt net du secteur public a baissé de 7,1 milliards de livres sterling par rapport au niveau observé en décembre de l'année précédente. Ce résultat est inférieur à la projection des économistes de 13 milliards de livres sterling, montrant que les recettes gouvernementales ont dépassé les dépenses pendant la période. 

Des recettes fiscales plus élevées ont aidé le gouvernement à emprunter moins d'argent en décembre

Des recettes fiscales élevées ont réduit l'emprunt gouvernemental en décembre. Comme les recettes ont augmenté rapidement, tandis que les dépenses ont augmenté plus lentement, le besoin de financer les opérations courantes a diminué. La reprise des revenus a apporté un soulagement temporaire aux totaux budgétaires. Malgré cela, les exigences de dépenses n'ont montré aucun signe d'apaisement.

En décembre, les recettes gouvernementales ont atteint 94 milliards de livres sterling, en hausse de 7,7 milliards de livres sterling par rapport au chiffre de l'année précédente, selon les statistiques officielles de l'Office for National Statistics. Des flux entrants plus élevés ont conduit à une augmentation notable des fonds collectés sur cette période. L'excédent entre les gains et les dépenses est devenu plus important que l'année précédente. 

La croissance des recettes provenait principalement de sources fiscales clés. En raison de niveaux salariaux soutenus et d'une base plus large d'assujettis confrontés à des tranches d'imposition élevées, les collectes d'impôt sur le revenu se sont développées.

Des taux plus élevés d'assurance nationale pour les employeurs, entrés en vigueur au début de l'année, ont également augmenté progressivement les flux mensuels. La taxe sur la valeur ajoutée s'est améliorée régulièrement aux côtés de profits corporatifs plus solides, stimulant les recettes fiscales des entreprises.

Les dépenses, en revanche, ont augmenté à un rythme beaucoup plus lent. En décembre, les dépenses du secteur public ont atteint 92,9 milliards de livres sterling, en hausse de seulement 3,2 milliards de livres sterling par rapport à l'année précédente ; une augmentation modeste par rapport aux gains de revenus plus solides. Comme les dépenses n'ont pas suivi le rythme des entrées, plus de fonds sont restés en dehors des canaux de dépenses.

Les recettes ont fortement augmenté, selon l'ONS, au cours de l'année précédente, tandis que les dépenses ont augmenté légèrement ; cet écart a conduit à un besoin moindre d'emprunt gouvernemental pendant la période. Le déficit budgétaire pour les coûts des services publics courants s'élevait à 5,8 milliards de livres sterling en décembre, en baisse par rapport à l'année précédente.

Une dette élevée et des coûts d'intérêt ont maintenu la pression sur les finances publiques

Néanmoins, la dette publique ne montre aucun changement réel malgré un emprunt gouvernemental moindre en décembre. Des années d'emprunts substantiels, combinés à des dépenses d'intérêt croissantes, maintiennent les totaux élevés. Un déficit plus faible le mois dernier a apporté un soulagement limité, mais la réduction n'a pas réussi à entamer durablement la dette accumulée.

À la fin de l'année, la dette nette du secteur public s'établissait à 95,5 % du PIB, selon les chiffres officiels, des niveaux non vus depuis le début des années 1960. Malgré la réduction des déficits mensuels, le fardeau reste élevé par rapport à la production économique. Bien que l'emprunt s'assouplisse, les niveaux de dette globale restent élevés par rapport au revenu national.

Le service de cette dette reste coûteux. En décembre, l'État a affecté 9,1 milliards de livres sterling aux intérêts de la dette ; un flux sortant mensuel montrant des exigences persistantes sur les fonds publics. Les prêteurs reçoivent des portions substantielles des allocations budgétaires simplement pour maintenir les niveaux d'emprunt actuels.

Bien que liées à l'inflation, la plupart des obligations du gouvernement britannique rendent les intérêts de la dette imprévisibles. Lorsque l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) change, les dépenses d'intérêt évoluent également. Une légère hausse ou baisse des prix peut modifier le montant que l'État paie chaque mois, ce qui introduit une instabilité dans la planification budgétaire.

Si l'on considère l'ensemble du cycle budgétaire, les besoins d'emprunt restent élevés. Au cours des neuf premiers mois, l'accumulation de la dette publique s'est établie à 140,4 milliards de livres sterling, soit seulement 300 millions de livres de moins que le chiffre enregistré un an plus tôt. Cet écart minime suggère un changement négligeable dans les totaux des emprunts pour la période, malgré les gains de décembre. Bien que les données récentes se soient améliorées, les tendances annuelles montrent peu de mouvement.

Même dans un contexte mensuel, l'amélioration a ses limites. Les chiffres de l'emprunt en décembre étaient inférieurs à ceux d'il y a un an, mais ils figuraient toujours parmi les 10 plus élevés jamais enregistrés.