La hausse de 58 % des bénéfices de TSMC en fait le plus grand gagnant de l'IA dans ce contexte géopolitique tendu

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a annoncé jeudi sestronrésultats trimestriels, portés par la demande de puces avancées pour les systèmes d'intelligence artificielle. L'entreprise a revu à la hausse ses prévisions de croissance et annoncé un plan d'investissement accru dans de nouvelles installations de production.

TSMC a annoncé un bénéfice de 572,5 milliards de dollars taïwanais (18,2 milliards de dollars américains) au premier trimestre 2026, soit une hausse de 58 % par rapport à l'année précédente. Ces résultats dépassent les prévisions des analystes et marquent le huitième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres des bénéfices.

Le chiffre d'affaires a progressé de 35 % pour atteindre 1 134,1 milliards de NT$ au cours de la période. L'entreprise prévoit désormais une croissance de son chiffre d'affaires annuel de plus de 30 % en dollars, contre une prévision antérieure de près de 30 %.

TSMC prévoit également de dépenser le haut de sa fourchette de dépenses d'investissement de 52 à 56 milliards de dollars pour 2026. Cet argent servira à construire de nouvelles usines et à accroître la production afin de répondre aux commandes des clients.

« Notre conviction quant à la mégatendance pluriannuelle de l'IA reste forte, et nous pensons que la demande de semi-conducteurs restera très fondamentale », a déclaré le directeur général CC Wei aux analystes lors d'une conférence téléphonique sur les résultats.

Wei a reconnu les inquiétudes liées à l'incertitude économique mondiale engendrée par le conflit au Moyen-Orient, mais a affirmé que la demande en matière de technologies d'IA était restée « extrêmement soutenue ». Il a ajouté que les capacités de production demeuraient très tendues dans l'ensemble des activités de l'entreprise.

L'entreprise fournit des puces à Nvidia, qui conçoit des processeurs pour les systèmes d'intelligence artificielle. Lors d'une récente conférence sectorielle, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a révélé que les commandes pour les produits de l'entreprise se chiffraient en billions de dollars, dépassant largement son chiffre d'affaires annuel.

TSMC accroît sa capacité de production de puces 3 nanomètres utilisées dans les processeurs d'IA. Cette expansion, qui concerne des usines à Taïwan, aux États-Unis et au Japon, permettra à l'entreprise d'augmenter considérablement ses volumes de production d'ici 2027 et 2028. Aux États-Unis, l'investissement de 165 milliards de dollars dans des usines de semi-conducteurs en Arizona représente l'un des plus importants investissements étrangers dans l'industrie manufacturière américaine.

Ben Barringer, responsable de la recherche technologique chez Quilter Cheviot, a déclaré que les résultats témoignaient de bien plus qu'une simpletrondu chiffre d'affaires. « Nous constatons également des marges trèstronet un taux d'utilisation important. En résumé, les usines de TSMC tournent à plein régime et l'intelligence artificielle continue de porter ses fruits », a-t-il affirmé.

La bourse taïwanaise dépasse celle du Royaume-Uni

Ces performances ont permis à la bourse taïwanaise de dépasser celle du Royaume-Uni en termes de capitalisation totale, selon les données de Bloomberg. La capitalisation boursière de Taïwan a atteint 4 130 milliards de dollars jeudi, contre 4 090 milliards pour le Royaume-Uni, toujours selon Bloomberg. Taïwan se classe ainsi au septième rang mondial des marchés boursiers.

TSMC représente 45 % de la capitalisation boursière totale de Taïwan. Son action a gagné près d'un tiers de sa valeur cette année, atteignant un niveau record. L'indice principal taïwanais, le Taiex, affiche une hausse de 26,5 % depuis le début de l'année, tandis que le FTSE 100 britannique a progressé de 6,1 %.

William Bratton, responsable de la recherche actions cash pour la zone Asie-Pacifique chez BNP Paribas, l'a décrit comme « le supercycle de la technologie et de l'IA ». Il a noté que le Royaume-Uni et la majeure partie de l'Europe ne comptent pas de grandes entreprises cotées en bourse exposées à l'actuel boom technologique.

La saturation des capacités de production de TSMC a engendré un goulot d'étranglement dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs. Les capacités de production de l'entreprise sont réservées jusqu'en 2028. Parmi ses principaux clients figurent Nvidia, Apple, AMD et Qualcomm.

L'implantation de TSMC à Taïwan a suscité des inquiétudes chez certains investisseurs en raison des tensions entre Taïwan et la Chine. En 2022, Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, a acquis des actions TSMC avant de les revendre quelques mois plus tard, toujours par crainte du contexte géopolitique.

Mais TSMC a produit plus de 90 % des semi-conducteurs les plus avancés au monde en 2025. L'entreprise a généré plus de 122 milliards de dollars de revenus l'année dernière, soit une hausse de 32 % par rapport à 2024. Seulement 9 % provenaient de Chine, tandis que 74 % provenaient d'Amérique du Nord.

Le site de prédiction Polymarket estime actuellement à 12 % la probabilité d'un affrontement militaire entre Taïwan et la Chine cette année, une probabilité qui reste inchangée malgré les récentes tensions au Moyen-Orient. La marine américaine maintient une présence dans le détroit de Taïwan.