L’attrait des « investissements Trump » s’estompe à mesure que le dollar américain perd de son élan post-électoral

Selon Bloomberg, les investisseurs de certaines classes d'actifs ont réduit leurs positions spéculatives liées à Trump, le dollar ayant perdu les gains enregistrés après l'élection. Ils s'interrogeaient sur la capacité de Trump à mettre en œuvre ses ambitieux projets de droits de douane. Les rendements des bons du Trésor sont également revenus à leurs niveaux d'avant l'élection, après avoir progressé respectivement de 4,49 et 7,7 points de base à 10 et 2 ans suite à la victoire de Trump.

Selon QCP Capital, le marché des cryptomonnaies a enregistré des performances encore meilleures, Bitcoin atteignant une série de sommets historiques pour culminer aux alentours de 77 000 $. Les données de Coingecko montrent que Bitcoin a évolué dans une fourchette étroite depuis sa flambée, se maintenant principalement au-dessus de 70 000 $.

Le reportage de la BBC suggérait également que la récente flambée Bitcoinpourrait être attribuée à la position de Trump sur les cryptomonnaies et à sa promesse de faire des États-Unis la « superpuissance mondiale du Bitcoin »

Bitcoin et les actions américaines atteignent des sommets historiques tandis que les « investissements liés à Trump » perdent tracélan 

La valeur des actifs liés audentélu Trump, ainsi que celle des actifs perçus comme susceptibles de bénéficier de son administration, a grimpé en flèche immédiatement après sa victoire.

Bitcoin et les actions de Wall Street ont atteint des sommets historiques, les actions américaines enregistrant leur plus forte hausse en huit ans. Bitcoin dépassé son précédent record historique de 73 500 $ pour atteindre 77 000 $. Le dollar a également progressé de 1,65 % face à de nombreuses autres devises, dont le yen japonais, l'euro et la livre sterling. 

David Bahnsen, directeur des investissements du groupe Bahnsen, a souligné que le sentiment des investisseurs était désormais favorable à la croissance, à la déréglementation et aux marchés. Cependant, l'analyse de Rogier Quaedvlieg, économiste américain senior chez ABN AMRO RESEARCH, suggère que la pleine mise en œuvre des droits de douane et des politiques de Trump finirait par peser lourdement sur l'économie américaine.

Alvin Tan, responsable de la stratégie de change Asie chez RBC Capital, a également ajouté qu'il existait un scepticisme généralisé quant à la capacité de Trump à tenir ses promesses et à mettre en œuvre ses politiques et ses droits de douane. 

Par conséquent, certains actifs associés à Trump, comme Bitcoin, évoluaient latéralement, tandis que le doute commençait à s'installer. La question cruciale pour tous les investisseurs était de savoir dans quelle mesure menacés , notamment le droit de 60 % sur les produits chinois, allaient se concrétiser.

« Ces résultats électoraux seront très mauvais pour les titres à revenu fixe et pourraient anéantir une grande partie de l'optimisme qui règne dans ce secteur… Avec des droits de douane plus élevés, la Fed ne sera pas en mesure de baisser les taux même si l'économie ralentit, et c'est un cocktail explosif pour les titres à revenu fixe. »

– Andrzej Skiba, responsable des titres à revenu fixe américains chez Bluebay, RBC Gestion mondiale d'actifs

Skiba a fait remarquer que les projets de Trump d'augmenter les droits de douane avec tous ses partenaires commerciaux pourraient accroître l'inflation et freiner les baisses de taux de la Fed. Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille obligataire mondial chez Brandywine Global Investment Management, a déclaré que cette première réaction était surprenante.

La hausse Bitcoin après les élections marque le pas, les investisseurs se montrant prudents 

QCP Capital a déclaré que les entrées nettes «dentprécédent » de 1,38 milliard de dollars de l'ETF Bitcoin spot le 7 novembre avaient propulsé le BTC et allaient probablement continuer à faire grimper son prix.

Il est à noter que Bitcoin a traversé trois cycles électoraux depuis 2009, chacun suivi d'une hausse vers un nouveau sommet, et que les prix ne sont jamais revenus à leurs niveaux d'avant les élections, a ajouté QCP Capital. La société de trading de crypto-actifs se ditdent que la tendance haussière du Bitcoinse poursuivra en 2025.

QCP s'attendait à ce que Bitcoin présente une « prime de risque moindre » par rapport aux autres actions, ce qui luitracd'attirer davantage de capitaux de détail et pourrait potentiellement faire grimper les prix du BTC.

Toutefois, Vishnu Varathan, responsable des études économiques et stratégiques chez Mizuho Bank Ltd. à Singapour, a également constaté que même les investisseurs les plus enthousiastes à l'égard des transactions de Trump semblaient prendre du recul pour évaluer leurs options. 

Les données de Coingecko ont confirmé que le prix du BTC évolue désormais (presque) latéralement dans la fourchette de 70 000 à 77 000 après avoir bondi de 7 % suite à la réélection de Trump.