L'appel des « trades Trump » s'estompe alors que le dollar américain perd son élan post-électoral

Selon Bloomberg, les investisseurs dans certaines classes d'actifs se retiraient de leurs « trades Trump » alors que le dollar perdait ses gains post-électoraux. Ils s'interrogeaient sur le fait de savoir si Trump donnerait suite à ses propositions ambitieuses en matière de tarifs douaniers. Les rendements des bons du Trésor sont également revenus à leurs niveaux pré-électoraux après que les rendements des bons du Trésor à 10 ans et à 2 ans ont augmenté de 4,49 et 7,7 points de base respectivement après la victoire de Trump.

Selon QCP Capital, le marché crypto a encore mieux performé, le Bitcoin atteignant une série de plus hauts historiques pour se stabiliser dans la plage des 77 K. Les données de Coingecko montrent que le Bitcoin a négocié dans une plage étroite depuis sa hausse, principalement au-dessus de 70 K.

Le rapport de la BBC suggérait également que la récente flambée du Bitcoin pourrait être attribuée à la position de Trump sur la crypto et à son engagement à faire des États-Unis la « superpuissance Bitcoin du monde ».

Le Bitcoin et les actions aux États-Unis atteignent des plus hauts historiques tandis que les « trades Trump » perdent de leur élan 

La valeur des actifs liés au président élu Trump, ainsi que ceux perçus comme susceptibles de bénéficier de son administration, a augmenté immédiatement après sa victoire.

Le Bitcoin et les actions de Wall Street ont atteint des sommets historiques alors que les actions américaines a publié enregistrent la plus forte hausse en huit ans, et le Bitcoin ont bondi dépasse son précédent plus haut historique (ATH) de 73,5 K pour toucher les 77 K. Le dollar a également bondi de 1,65 % par rapport à une série d'autres devises, y compris le yen japonais, l'euro et la livre sterling. 

David Bahnsen, directeur de l'investissement chez BAHNSEN GROUP, a souligné que le sentiment des investisseurs était désormais pro-croissance, pro-déréglementation et pro-marchés. Cependant, une analyse de Rogier Quaedvlieg, économiste senior chez ABN AMRO RESEARCH, suggérait que la mise en œuvre complète des tarifs et des politiques de Trump finirait par peser lourdement sur l'économie américaine.

Alvin Tan, responsable de la stratégie FX Asie chez RBC Capital, a également ajouté qu'il y avait un scepticisme généralisé quant au fait que Trump donne suite à ses engagements et mette réellement en œuvre ses politiques et tarifs. 

Par conséquent, certains actifs associée liés à Trump, tels que le Bitcoin, évoluent désormais latéralement alors que le doute commence lentement à s'installer. La question clé dans l'esprit de chaque investisseur était de savoir quelle part des menacé tarifs douaniers, y compris le tarif de 60 % sur les marchandises chinoises, deviendrait réalité.

« Ces résultats électoraux seront vraiment mauvais pour les revenus fixes et peuvent défaire une grande partie du optimisme dans les revenus fixes… Avec des tarifs plus élevés, la Fed ne sera pas en mesure de baisser les taux même si l'économie ralentit, et c'est un mélange toxique pour les revenus fixes. »

– Andrzej Skiba, responsable des revenus fixes aux États-Unis chez Bluebay, RBC Global Asset Management

Skiba a observé que les plans de Trump d'augmenter les tarifs avec chaque partenaire commercial pourraient augmenter l'inflation et arrêter les baisses de taux de la Fed. Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille de revenus fixes mondial chez Brandywine Global Investment Management, a déclaré que cette réaction initiale était surprenante.

Le rallye post-électoral du Bitcoin stagne à mesure que les investisseurs deviennent prudents 

QCP Capital a déclaré que les entrées nettes « sans précédent » de 1,38 milliard de dollars du ETF Bitcoin spot le 7 novembre avaient propulsé le BTC et étaient susceptibles de continuer à pousser son prix à la hausse.

Il est à noter que le Bitcoin avait désormais navigué trois cycles électoraux depuis 2009, chacun étant suivi d'un rallye vers un nouveau plus haut, et les prix ne revenant jamais aux niveaux pré-électoraux, a ajouté QCP Capital. La société de trading d'actifs crypto était confiante que le optimisme du Bitcoin se poursuivrait en 2025.

QCP s'attendait à ce que le Bitcoin présente un « prime de risque » moindre par rapport aux autres actions, attirant ainsi davantage de capital minoritaire et potentiellement augmentant les prix du BTC.

Cependant, Vishnu Varathan, responsable de l'économie et de la stratégie chez Mizuho Bank Ltd. à Singapour, a également observé qu'il y avait un sentiment selon lequel même les investisseurs les plus « exubérants » dans les trades Trump faisaient un pas en arrière pour peser leurs options. 

Les données de Coingecko a confirmé selon lequel le prix du BTC évolue désormais (presque) latéralement dans la plage de 70 K à 77 K après une hausse de 7 % suite à la réélection de Trump.