La semaine dernière, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a tenu à ce que tout le monde sache une chose : la Réserve fédérale ne touchera pas Bitcoin. Ni maintenant, ni jamais.
Lors d'une conférence suivant la réunion de politique monétaire de la Fed, Jerome Powell a clairement indiqué qu'il n'approuverait Bitcoin
Le cours du Bitcoin, qui avait progressé en début de semaine, a fortement chuté. La probabilité de la mise en place d'une réserve stratégique Bitcoin (BSR) est passée de 40 % à 34 % sur Polymarket quelques heures seulement après l'intervention de Powell. Parallèlement, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a perdu 7,5 % de sa valeur, soit des milliards en un clin d'œil.
Il n'est pas surprenant que les traders aient paniqué. Mais voilà, un récent rapport de Wu Blockchain a souligné que Trump n'a pas besoin de l'approbation de la Fed pour commencer à accumuler du BTC, contrairement à ce que nous avions initialement craint .
La solution de contournement exécutive de Trump
Si Trump souhaite créer une réserve stratégique Bitcoin , il n'a besoin ni de Powell ni de la Fed. Il peut s'adresser directement au Trésor américain et obtenir gain de cause par décret présidentiel.
Voici comment cela fonctionne : le Trésor américain gère un fonds appelé Fonds de stabilisation des changes (ESF). Ce fonds a été créé pour stabiliser le dollar américain et gérer les crises financières. Il détient des actifs tels que l’or, le dollar et les droits de tirage spéciaux (DTS). En revanche, il ne détient pas encore Bitcoin .
Trump pourrait signer un décret ordonnant au Trésor de modifier cela. C'est simple. Contrairement à la plupart des dépenses publiques, le Fonds de soutien aux entreprises (ESF) n'a pas besoin de l'approbation du Congrès pour son budget. Cela confère audent et au secrétaire au Trésor un contrôle exceptionnel sur l'utilisation de ce fonds.
Durant la pandémie de COVID-19, le Trésor a utilisé le Fonds de soutien aux entreprises (ESF) pour renflouer les marchés, et le Congrès a dû se démener par la suite pour imposer des restrictions. Si Trump puise dans ce fonds pour acheter Bitcoin , le Congrès pourrait enquêter, mais d'ici là, les achats pourraient déjà être en cours.
C'est une solution rapide et imparfaite, mais elle n'est pas infaillible. Les décrets présidentiels ne sont pas éternels. Un autredent pourrait arriver, annuler l'initiative de Trump Bitcoin et réorienter les fonds de l'ESF vers des investissements plus sûrs et plus traditionnels. Néanmoins, à court terme, c'est une façon de contourner complètement le Congrès.
Une voie légale par le biais du Congrès
La sénatrice républicaine Cynthia Lummis a déjà proposé une loi à cet effet. Son projet de loi, intitulé « US Bitcoin Strategic Reserve Act », est actuellement examiné par la commission bancaire du Sénat.
Le problème, c'est que faire adopter une loi au Congrès n'est pas chose facile. Même avec une majorité républicaine, le soutien bipartisan est rare de nos jours. Le processus pourrait prendre des mois, voire des années. La Chambre des représentants et le Sénat devraient tous deux approuver le projet de loi avant que Trump puisse le promulguer.
Pourquoi s'encombrer de la voie législative ? Elle offre une stabilité. Contrairement à un décret présidentiel, une loi ne peut être abrogée par la prochaine administration d'un simple trait de plume. Un mandat du Congrès ancrerait Bitcoin dans le système financier américain en tant qu'actif stratégique, créant ainsi un cadre pour les futures réserves.
Pour Trump, c'est un pari risqué. Le processus législatif est lent et les cryptomonnaies ne font pas l'unanimité au Congrès . Mais en cas de succès, ce serait le soutien le plus ferme apporté au tron Bitcoin élément essentiel de l'avenir financier américain, exactement comme il l'a toujours souhaité.
Et la Fed ?
Certains pourraient se demander si la Réserve fédérale pourrait se mettre à acheter elle-même Bitcoin . Théoriquement, oui. La Fed intervient constamment sur le marché libre, achetant et vendant des actifs comme les obligations d'État pour stabiliser l'économie. Mais les propos de Powell laissent penser que cela n'est pas pour demain.
« La Fed n'est pas l'endroit approprié pour Bitcoin», a déclaré Powell. C'est un deficatégorique. Même si la Fed souhaitait acheter Bitcoin, il lui faudrait un nouveau cadre politique et probablement des modifications de la législation en vigueur. Powell a clairement indiqué qu'il n'était pas intéressé par l'une ou l'autre de ces mesures.
réserve Bitcoin gérée par l'État . Et même si Powell n'apprécie guère cette idée, il ne peut empêcher le Trésor d'agir de dent .
Le facteur Trump
Trump a nommé Powell à la tête de la Réserve fédérale en 2018, mais leurs relations se sont rapidement détériorées. Ledent a passé une grande partie de son premier mandat à critiquer vivement Powell pour la hausse des taux d'intérêt, allant même jusqu'à le menacer à plusieurs reprises de le limoger.
En 2024, rien n'a changé. Trump considère toujours Powell comme un obstacle et il souhaite ardemment conserver son poste.
Étonnamment, le projet crypto familial du dent World Liberty , n'a pas tardé à réagir au discours de Powell. Les données de la blockchain montrent que le projet a commencé à acheter des altcoins deux minutes seulement après le début de la conférence de presse. Tous ont subi des pertes quasi immédiates, mais il semble que cela n'inquiète pas Trump.
