La hausse des rendements des bons du Trésor serre les actions, mais le Bitcoin pourrait briller
- Les actions ont chuté le premier jour de 2025, les rendements croissants des obligations du Trésor ayant effrayé les investisseurs.
- Le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 $ cette année, tandis que les marchés traditionnels restent volatils.
- Plus de 2,6 milliards de dollars d'options sur crypto-monnaies ont expiré cette semaine, occupant ainsi les traders.
L’année a commencé avec une lueur d’espoir pour les actions. Les principaux indices ont ouvert plus haut, promettant une année 2025 joyeuse pour les investisseurs. Mais l’excitation n’a pas duré. Lorsque la cloche de clôture a sonné, les marchés étaient peints en rouge.
L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 0.36%, le S&P 500 a reculé de 0,22 %, et le Nasdaq Composite a baissé de 0,16 %. Pour le S&P et le Nasdaq, il s’agissait de la cinquième journée consécutive de pertes – quelque chose qu’ils n’avaient pas vu depuis avril.
Derrière cette vente en masse se cachait un vilain familier : les rendements des bons du Trésor. Après une brève baisse le matin, le rendement à 10 ans a grimpé vers 4,6 % vers midi. Cela a suffi.
Entre midi et 13 heures, le S&P 500 a perdu 60 points. Les rendements élevés des bons du Trésor volent la vedette aux actions, offrant un rendement sans risque difficile à ignorer. Si les obligations promettent un rendement sûr de 4,6 %, pourquoi prendre le risque sur les actions ?
Le Bitcoin pourrait bénéficier de la douleur de Wall Street
Le S&P 500 ne devrait pas répéter la hausse de 23,31 % de l’année dernière. À la place, la prévision médiane prévoit une modeste hausse de 9 %. Ce n’est pas exactement inspirant pour les investisseurs cherchant à battre l’inflation ou à faire croître leur patrimoine. Entrez le Bitcoin.
Contrairement aux actions, le Bitcoin a montré une capacité à prospérer lorsque rendements des bons du Trésor américains montent. Historiquement, ses mouvements de prix s’alignent avec les actions technologiques à haut risque mais vont souvent à l’opposé des rendements des obligations à long terme.
Et les prévisions pour le Bitcoin cette année sont déjà assez folles. Galaxy Digital prévoit qu'il franchira les 150 000 $ d'ici mi-année, puis atteindra 185 000 $ avant le réveillon du Nouvel An. L'essor des ETF Bitcoin est un catalyseur majeur.
Les analystes projettent que ces produits négociés en bourse pourraient gérer plus de 250 milliards de dollars d'actifs d'ici la fin de l'année, grâce à l'adoption institutionnelle et aux gestionnaires de patrimoine qui se montrent enfin ouverts aux cryptomonnaies.
Le 2 janvier, le BlackRock iShares Bitcoin Trust a enregistré des sorties de fonds de 332 millions de dollars. À l'inverse, l'ETF de Bitwise a attiré 48,3 millions de dollars, et Fidelity a ajouté 36,2 millions de dollars.
Le 3 janvier, 20,000 options sur le Bitcoin a expiré pour une valeur notionnelle de 1,93 milliard de dollars. Le prix de la « douleur maximale » (max pain) se situait à 97 000 $, et le ratio put-call était de 0,69.
Ethereum a connu sa propre part d'activité, avec 206 000 options ETH expirant à un point de douleur maximale de 3 400 $, totalisant 710 millions de dollars. Ensemble, ces expirations ont constitué la première grande livraison d'options de 2025, d'une valeur de 2,6 milliards de dollars.
Plus tard ce mois-ci, Donald Trump fait officiellement son retour à la Maison Blanche. Les marchés se préparent à ce que sa présidence pourrait signifier pour l'économie. L'optimisme est élevé, mais la volatilité à court terme est impossible à ignorer. De nombreuses réunions à venir de la Réserve fédérale n'apporteront pas de baisses de taux.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
