La stratégie met fin à sa série d'achats hebdomadaires, mais affiche tout de même un gain de 14 milliards de dollars en BTC au deuxième trimestre

Strategy (MSTR) a enregistré une plus-value de 14 milliards de dollars sur ses avoirs totaux en BTC. Cette fois-ci, la principale société de gestion de trésorerie a suspendu ses achats hebdomadaires de BTC pour la première fois depuis début avril. 

Strategy (MSTR) a fait l'impasse sur son achat hebdomadaire de BTC, préférant mettre en avant ses gains du deuxième trimestre. La trésorerie de l'entreprise a généré une de 14 milliards de dollars au deuxième trimestre, le BTC ayant dépassé les 109 000 dollars. 

Pour le trimestre clos le 30 juin, Strategy a réalisé un gain non réalisé de 14,06 milliards de dollars et comptabilisé une charge d'impôt différé de 4,04 milliards de dollars. La société a déclaré une valeur de ses actifs numériques de 64,36 milliards de dollars. 

Le dernier formulaire S-8 déposérévèle cependant que la société a suspendu ses achats hebdomadaires. Strategy avait déjà interrompu son achat hebdomadaire le 7 avril, avant de le reprendre une semaine plus tard. 

Jusqu'à récemment, la société de Saylor ne semblait avoir aucun mal à acheter au plus haut. Cependant, après douze semaines d'achats consécutifs, la demande de MSTR, STRK et STRF a commencé à ralentir, entraînant une baisse des achats hebdomadaires. Cette pause dans l'acquisition de nouveaux BTC pourrait également être une opération normale pour l'entreprise en fin de trimestre. 

Suite au dernier achat reporté, Strategy dispose de suffisamment de titres autorisés pour acquérir jusqu'à 500 000 BTC, sa constitution de réserves pouvant se poursuivre jusqu'à la fin de la décennie. Pour l'instant, les achats de la société restent pertinents, le cours du BTC se maintenant à un niveau relativement élevé, sans correction cyclique significative. 

Le marché avait peut-être anticipé l'absence d'achat hebdomadaire, ce qui explique la faible variation du cours de l'action MSTR. MSTR s'est négociée au-dessus de 402 $, effaçant ainsi les pertes initiales. 

La stratégie évite l'achat hebdomadaire de BTC

La performance de Strategy, qui se maintient depuis trois mois, a de nouveau soulevé des questions quant à la dilution de ses actions MSTR et à l'émission de ses actions convertibles alternatives. Dimanche, le président exécutif, Michael Saylor, a laissé entendre qu'aucun nouvel achat ne serait effectué cette semaine. 

Certaines semaines, il faut juste tenir bon. pic.twitter.com/rVcFQkFoG0

— Michael Saylor (@saylor) 6 juillet 2025

La stratégie a marqué une pause à 597 325 BTC, le prix d'achat moyen atteignant 70 982 $, un niveau inférieur à celui des titres de trésorerie plus récents. Suite à l'accélération des achats de la part des nouvelles sociétés de gestion de trésorerie d'entreprises, MSTR fait face à une forte concurrence sur le marché des actions. D'autres titres affichent souvent une performance supérieure à celle de MSTR, malgré une liquidité moindre et une volatilité accrue.

L'absence d'achat hebdomadaire coïncide avec une augmentation générale des petits apports aux fonds de trésorerie, notamment ceux de Metaplanet, The Blockchain Group, Smart Web Company et d'autres. Semler Scientific a même ajouté 187 BTC lors d'un de ses achats ponctuels. 

Même sans l'implication de Saylor, IBIT et d'autres acheteurs institutionnels retirent des milliers de BTC du marché. 

Le programme STRD sur le marché ouvre

Jusqu'à récemment, les nouvelles actions privilégiées STRD n'ont fait l'objet que de placements minimes. Suite à la suspension des achats de BTC cette semaine, Strategy a annoncé un nouveau programme de placement au marché pour STRD. 

Le nouveau programme STRD ATM vise à lever jusqu'à 4,2 milliards de dollars à terme, en fonction des conditions de marché. Les titres STRD peuvent être vendus et placés par des agents et par d'autres moyens considérés comme « sur le marché ».

Le programme STRD ATM fournira des fonds pour les besoins généraux de l'entreprise, notamment l'acquisition de nouveaux BTC, ainsi que pour le fonds de roulement. Strategy pourra également utiliser les fonds pour verser les dividendes de 10 % des actions préférentielles perpétuelles Strife de série A (STRF) et des actions préférentielles perpétuelles Strike de série A (STRK).