Strategy n'acquiert que 525 BTC, l'engouement pour les titres de trésorerie s'étant estompé

Lors de sa dernière campagne d'achat, Strategy n'a acquis que 525 BTC, signe d'un ralentissement de l'engouement pour les bons du Trésor. Bien que l'accumulation de BTC se poursuive, l'émission d'actions par Strategy limite son pouvoir d'achat. 

Lors de sa dernière levée de fonds, Strategy n'a acquis que 525 BTC, signe d'un désintérêt croissant pour les sociétés spécialisées dans les titres de trésorerie. Deux semaines après l'émission de MSTR, Strategy a privilégié ses actions préférentielles STRK et STRD. 

Suite à ce dernier achat, le cours du MSTR est resté stable à 331 $. Le BTC a rebondi à 116 000 $ durant le week-end, avant de retomber à 115 017 $ lundi.

Strategy a acheté du BTC avec une émission d'actions préférentielles

Ces acquisitions ont été réalisées à un prix moyen de 114 562 $ par BTC, soit un prix moyen toujours inférieur à 74 000 $ par BTC. Comme Cryptopolitan , l'achat précédent était plus important, à hauteur de 1 955 BTC. 

Strategy a acquis 525 BTC pour environ 60,2 millions de dollars, soit environ 114 562 dollars par bitcoin , et a réalisé un rendement de 25,9 % depuis le début de l'année 2025. Au 14 septembre 2025, nous détenons 638 985 BTC, acquis pour environ 47,23 milliards de dollars, soit environ 73 913 dollars par bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/hodshO40ma

— Stratégie (@Strategy) 15 septembre 2025

Avant l'acquisition, le président exécutif de la société, Michael Saylor, avait laissé entendre qu'une nouvelle annonceserait faite, malgré le ralentissement des achats le mois dernier. Cependant, cette fois-ci, Strategy a cessé de communiquer le montant total de son actif net d'acquisition (mNAV). 

Pour l'instant, les actions privilégiées conservent un ratio satisfaisant avec le BTC détenu, à hauteur de 9 % de la valeur liquidative nette. En revanche, les actionnaires ordinaires ne bénéficient d'aucun droit sur le BTC et commencent à s'exposer à une dilution importante. 

Suite à l'acquisition récente, Strategy conserve plus de 20 milliards de dollars provenant d'actions préférentielles STRK et plus de 16,1 milliards de dollars provenant d'émissions MSTR. Cependant, le calendrier précis de ces acquisitions dépendra du cours du BTC et de la performance de l'action. 

Après l'acquisition, l'action STRK s'échangeait à 95,65 $, tandis que l'action STRD chutait à 82,19 $. Les actions préférentielles sont considérées comme plus sûres, tout en offrant un rendement effectif plus élevé. STRD doit encore verser un dividende au 30 septembre, ce qui met Strategy sous pression pour honorer ses obligations. 

Les petites entreprises continuent d'acheter du BTC

Le ralentissement des achats de Strategy est compensé par la demande continue de BTC émanant de gros investisseurs anonymes et de petites sociétés de trésorerie. Outre les acheteurs institutionnels et les mineurs, les gros investisseurs anonymes contribuent également à la hausse de la demande grâce à l'activité des adresses d'accumulation. 

La semaine en cours reste calme, Metaplanet étant toujours en période de silence, comme annoncé précédemment. Cette période devrait prendre fin le 17 septembre, mais la société n'a pas encore établi de calendrier pour la reprise de ses achats. Pour l'instant, Metaplanet détient plus de 20 000 BTC, soit le double de son objectif pour 2025, mais doit également faire face à des difficultés, le cours de l'action MTPLF ayant chuté d'environ 60 % depuis juin. 

Les petites entreprises continuent d'acheter de manière sporadique. La semaine dernière, le seuil d'entrée dans le top 100 des entreprises est resté fixé à 83 BTC. Si certaines entreprises peuvent se le permettre, figurer dans ce classement pour gagner en visibilité et bénéficier de la hausse du cours de leur action devient de plus en plus coûteux. 

Parmi les autres acheteurs récents, on compte Capital B, qui a ajouté 48 BTC à sa réserve, portant son total à 2 249 BTC. Le groupe H100 a quant à lui acquis 21 BTC la semaine dernière, pour une réserve totale de 1 025 BTC. Les mineurs se transforment également en dépositaires, certains conservant leurs cryptomonnaies récemment émises afin de constituer leur réserve. 

La plupart des principales actions minières sont dans le vert, ce qui permet aux entreprises de conserver une partie de leurs cryptomonnaies dans une perspective à long terme.